微軟第四季度財報出爐：投資者關注雲增長、資本支出

微軟（Microsoft）將於周三公佈第四季度財報，投資者密切關注這家軟件巨頭對Azure雲業務以及今年資本支出的預測。

華爾街預計該公司每股收益為4.24美元，收入為876.3億美元，這意味着本季度增長14.8%。

包括微軟、Alphabet（GOOG）（GOOGL）、Meta Platforms（META）和亞馬遜（AMZN）在內的科技巨頭正在向雲和人工智能基礎設施投入數千億美元，旨在利用快速增長的需求。儘管投資者迄今為止已經獎勵了這些公司及其積極的人工智能投資，但一些公司現在正在尋求切實的回報。

微軟表示，2026年，計劃投資約1900億美元用於資本支出，超過分析師對超過1500億美元支出的預測。

Agar Capital最近的一項Seeking Alpha分析稱，微軟的關鍵問題不再是人工智能需求是否存在，而是能否將大量的基礎設施支出轉化為足夠的收入、利潤率和自由現金流。

「在這個時候，我很高興看到花在人工智能上的錢得到了積極的回報。換句話説，Azure保持在接近或高於40%，新容量儘快得到利用，Copilot繼續以良好的速度被採用，即使雲利潤率持續面臨壓力，營業利潤也保持持平，」分析指出。

Seeking Alpha和華爾街分析師看好該股，並將其評級為買入及以上。相比之下，Seeking Alpha的量化評級認為其為持有。

「我們對MSFT保持積極態度，特別是對CoPilot進行積極檢查，並認為該公司在優化代幣支出和人工智能效率的時代越來越具有戰略地位。總體而言，我們預計第四季度將表現強勁。當我們展望27財年第一季度時，投資者將需要消化更高的資本支出強度和可能保守的27財年初始操作利潤率指引，」花旗分析師表示。

投資者將密切關注微軟Copilot的貨幣化，特別是在該公司受到審查，人工智能聊天機器人和助手落后之后。

「對於2014年，我們預計Azure將增長41%，（相對於~40%的缺點）以及Copilot座位的進一步加速增加，可能可以實現7- 8 00萬個座位的增加（考慮到2014年季節性強勁的預訂量，可能出現3000萬以上的井噴）（我們預計CCY M365商業雲基礎增長16%），」BNP分析師Stefan Slowinski表示，並補充説，第一季度，該經紀公司預計Azure指導為40-41%，M365 Commercial Cloud指導為15-16%（如果Copilot席位超過3000萬，則有可能提供高達17%的CCY）。

在過去三個月里，每股收益估計已上調8次，而下調18次，而收入估計已上調15次，下調23次。

今年迄今為止，該股下跌了18%，低於標準普爾500指數超過8%的漲幅。