港股全天震盪上揚 恆生指數收漲0.41% 網易（09999）升4.50%

金吾財訊 | 港股全天震盪走高，恆生指數盤尾發力翻紅，截止收盤，恆生指數報25310.85點，漲0.41%；國企指數漲0.85%；恆生科技指數漲0.61%。

藍籌中，網易（09999）漲4.50%，京東集團-SW（09618）漲4.11%，農夫山泉（09633）漲3.77%，恆安國際（01044）漲3.63%，理想汽車-W（02015）漲3.33%；跌幅方面，老鋪黃金（06181）跌23.76%，寧德時代（03750）跌4.96%，周大福（01929）跌4.05%，聯想集團（00992）跌3.70%，百度集團-SW（09888）跌2.59%。

板塊方面，石油股持續走軟，延長石油國際（00346）跌5.17%，上海石油化工股份（00338）跌1.74%，中國海洋石油（00883）跌0.95%。消息面上，據新華社報道，美國總統特朗普7月27日表示，已決定暫停美國對伊朗的打擊：「我們正在與伊朗進行非常深入的談判。如果談不攏，我們將重新採取非常強大的軍事行動。」受此消息影響，國際油價今日持續回落，布倫特油日內跌逾2%，WTI原油跌逾1%。

汽車股整體走高，零跑汽車（09863）漲3.72%，理想汽車-W（02015）漲3.33%，蔚來-SW（09866）漲2.10%，小米集團-W（01810）漲2.02%，吉利汽車（00175）漲1.59%。消息面上，日前乘聯分會祕書長崔東樹表示，今年首六個月面對國際環境複雜演變和國內轉型壓力等多重挑戰，國民經濟開局良好、質效提升，裝備製造業和高技術製造業利潤快速增長，原材料製造業利潤兩位數增長，為全年經濟平穩運行奠定堅實基礎。首六個月內地汽車生產1,510萬輛，按年降4%。汽車行業收入5.19萬億元人民幣（下同），按年增1.8%；成本4.61萬億元，增2.8%。國信證券新近研究指，國內整車企業持續推進渠道建設、豐富產品矩陣，出海規模加速增長。乘用車端，2026年上半年出口443萬輛，同比增長72%，其中新能源乘用車出口230萬輛，同比增長130%；重卡端，額外受益於非洲、東南亞等地基建、物流需求提升及國內品牌對二手歐美品牌持續替代，上半年出口23萬輛，同比增長43%；客車端，隨全球經濟恢復、出行需求改善及各類大型賽事、展會如期舉辦，2026年上半年國內大中客車出口近3萬輛，同比增長12%。該機構表示，中長期維度，自主崛起和電動智能趨勢下，看好出海及產業升級（機器人、智駕、AI等）的投資機會。

個股方面，港股AI大模型「雙雄」齊挫，智譜（02513）跌18.66%，MINIMAX-W（00100）跌14.11%。消息面上，7月27日晚間，月之暗面官方正式開源KimiK3模型。官方發佈了KimiK3的模型權重、技術報告，並開源支撐KimiK3模型訓練的關鍵Infra技術：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv。月之暗面表示，現在每個人都可以下載並部署KimiK3模型，無論是用於內部研發，還是嵌入到面向終端用户的產品中，均可自由使用。另據市場資料，目前，國內的華為升騰CANN、阿里雲、趨境科技，國外的Nebius、Baseten、Fireworks等AI基礎設施廠商均已宣佈Day0適配KimiK3。此外，匯豐新近發佈研報指，智譜7月公佈的年度經常性收入（ARR）已達10億美元，提前達到原定今年12月的目標，上調其ARR預測，但考慮到競爭加劇及新股攤薄影響，下調目標價由1,900港元降至1,500港元，維持「持有」評級。匯豐研究指出，KimiK3的發佈反映規模定律持續，K3參數規模由K2.7的1萬億升至2.8萬億，顯示中國開源模型競爭進一步升溫。

鋰業雙雄集體走低，贛鋒鋰業（01772）跌5.05%、天齊鋰業（09696）跌2.94%。中信建投表示，從供需關係看，若明年鋰電增速超過20%，隔膜、銅箔、鋁箔仍維持緊張;若超過28%，負極、碳酸鋰亦可能走入緊平衡。當前鋰電材料環節的單位盈利基本處於歷史30%分位以內，以15-20xPE為錨，當前股價中包含的單位盈利普遍已低於當前實際盈利水平，意味着股價對於鋰電大部分環節定價是2027年將走向過剩，預計未來需求明確后，市場會對此定價進行修正。

東鵬飲料（09980）收漲7.10%。中泰證券近日研究指，受華南地區持續極端高温與強降雨交替天氣影響，居民户外出行與即飲消費場景受到明顯擾動。根據馬上贏線下零售監測數據，26Q2飲料大類整體銷售額同比下滑11.78%，在行業總量承壓的背景下，細分品類結構卻出現顯著分化。根據馬上贏數據，能量飲料在軟飲料整體類目中的銷售額佔比同比提升0.30個百分點，展現出較強的需求韌性與逆周期屬性。東鵬作為能量飲料細分賽道的絕對龍頭，憑藉"東鵬特飲"深厚的渠道網絡與高性價比的產品定位，有望充分承接行業佔比提升帶來的結構性紅利。該機構表示，隨着公司在港股成功上市，並持續深化全渠道戰略佈局，優化區域結構，在夯實能量飲料的基礎上積極培育和發展多元化產品矩陣，維持全年盈利預測。預計公司2026-2028年收入分別為255.77/304.94/355.71億元，同比增長23%/19%/17%，預計歸母淨利潤為56.41/66.61/77.82億元，同比增長28%、18%、17%，EPS分別為7.68/9.07/10.60元，對應PE分別為16/14/12X，維持「買入」評級。

中信建投證券表示，7月以來，市場面臨階段性流動性壓力，監管層密集釋放維穩信號。2026年4-6月期間兩融資金淨流入超過4000億元，7月以來撤出超過3000億元，近期幾個交易日已經呈現短期企穩跡象。另一方面，資金面配置情況愈發極致，存量騰挪空間較為有限。