港股收評：恆指漲0.41%，科指漲0.61%；存儲概念股大跌！二倍做多海力士跌超30%

華盛資訊7月28日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲0.41%，國企指數漲0.85%，恆生科技指數漲0.61%。

盤面上，科網股漲多跌少，網易、京東漲超4%，小米漲超2%，聯想跌超3%，百度跌超2%；餐飲股漲幅居前，小菜園漲超5%；存儲概念股大跌，南方二倍做多海力士跌超30%；PCB概念股下挫，建滔積層板跌超16%。

存儲概念股大跌，南方二倍做多海力士跌超30%。SK海力士收盤大跌14.65%，三星電子跌幅超13%。分析師表示，本次芯片股集體下跌，是多重市場憂慮疊加作用的結果：市場擔憂AI數據中心項目融資壓力、中國半導體技術實現突破、本土芯片廠商帶來愈發激烈的行業競爭。

PCB概念股下挫，建滔積層板跌超16%。英偉達正在推進新一輪AI基礎設施交易，潛在規模可能超過7500億美元。循環融資風險再次引發市場關注。此外，谷歌二季度自由現金流為負59億美元，這是公司歷史上首次出現負現金流，公司已於6月完成496億美元股票發行和203億美元債券發行，未來現金敞口管理仍面臨較大壓力。市場逐步糾正此前過高的AI資本開支預期。

板塊方面

食品與飲料上揚，齊雲山食品漲107.51%，東鵬飲料漲7.10%，農夫山泉漲3.77%，康師傅控股漲3.25%，百威亞太漲3.03%。資金更看重飲料內部結構升級與龍頭集中度提升，健康化、高景氣品類成為主線。東鵬飲料受益能量飲料佔比提升，並投10億元建鄭州基地新增37萬噸產能、配合六大戰區強化全國化；農夫山泉則憑無糖茶渠道優勢及NFC果汁全產業鏈佈局，印證需求正向頭部與高端細分集中。

三胎概念上揚，蒙牛乳業漲2.64%，H&H國際控股漲2.23%，中國飛鶴漲2.17%，中國旺旺漲0.87%。資金圍繞嬰幼兒營養與乳品龍頭的盈利修復展開定價，核心驅動是需求韌性與利潤彈性改善帶動板塊風險偏好回升；H&H國際控股上半年嬰配粉增長超50%、純利預增超100%，直接驗證高景氣，蒙牛乳業回購10萬股則強化龍頭估值支撐，顯示行業資金正向業績確定性更強的細分環節集中。

新能源汽車上揚，零跑汽車漲3.72%，理想汽車-W漲3.33%，蔚來-SW漲2.10%，小米集團-W漲2.02%，吉利汽車漲1.59%。板塊走強核心在於出口高增與海外本土化落地疊加智能化、補能生態催化，強化行業景氣預期；如零跑B10獲墨西哥認證並啟動交付、C10/C16將跟進，吉利擬收購福特西班牙工廠34%股權推進歐洲本土化，蔚來已建3958座換電站且6月交付超4萬台，顯示新能源車競爭正由國內價格戰轉向出海與體系化能力比拼。

存儲概念-HK下跌，南方兩倍做多海力士跌30.24%，南方兩倍做多三星跌26.73%，兆易創新跌17.36%，瀾起科技跌13.79%，南方KOSPI跌10.54%。板塊走弱源於AI硬件交易由「重投入」轉向「重盈利」，英偉達融資爭議疊加國產DUV量產傳聞，放大存儲供給過剩與估值回落預期；韓國去槓桿和外資流出進一步放大波動，海力士財報前資金先行減倉、兆易創新又遭中國人壽減持，印證資金正從高彈性存儲鏈撤退。

PCB概念-HK普跌，廣合科技跌16.53%，建滔積層板跌16.03%，勝宏科技跌15.01%，鼎泰高科跌13.76%，大族數控跌12.53%。板塊調整核心在於市場轉向交易遠期產能過剩、AI漲價周期見頂與估值回吐，疊加資金面集中撤退放大波動；如建滔積層板連續3日遭南下資金淨賣出18.64億港元，廣合科技亦被富國基金減持76.19萬股套現約1.03億港元，顯示產業高景氣未證偽，但短期定價權已由業績預期切換至籌碼與產能消化。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

齊雲山食品漲107.51%；

江西生物漲24.55%；

榮尊國際控股漲15.51%，7月27日，榮尊國際控股出現倉位異動，轉倉市值總計1.35億港元。

量化派跌57.06%，7月27日，量化派股東將5816.85萬股存入復星國際證券。

老鋪黃金跌23.76%，7月27日，老鋪黃金預計上半年經調整淨利潤43.1億至43.6億元，同比增長83%至85%。

劍橋科技跌18.81%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：A股市場將長期致勝

中信建投證券表示，A股長期趨勢向上，整體市值基礎較紮實，產業升級與業績增長支撐投資機會，儘管部分個股存在泡沫，但市場整體不存在系統性風險；相較之下，美股雖具科技與貨幣優勢，但全市場系統性泡沫及產業空心化風險較高。該機構認為，A股相對美股在安全邊際、流動性條件、主權信用、AI發展前景、產業更新速度、產業鏈質量、成長業績及未來重估潛力等八方面具備優勢。

中信建投：智能駕駛產業正由單一產品競爭邁向平臺化競爭

中信建投證券表示，智能駕駛產業競爭正由單一產品轉向平臺化競爭，全棧自研車企、第三方算法供應商及智能駕駛芯片企業分別依託整車生態、算法平臺和軟硬一體化能力形成差異化優勢。隨着軟件定義汽車持續推進，產業價值加快由硬件向軟件、算法和數據遷移，帶動芯片企業向平臺方案商升級，第三方算法供應商則憑藉跨品牌、跨芯片及全球化量產能力提升競爭力。該機構指出，儘管頭部車企全棧自研滲透率上升，但受研發投入、數據閉環和工程能力門檻影響，第三方平臺仍是海外車企、傳統車企及中小品牌實現高階智能駕駛量產的重要路徑，在行業規模持續擴大的背景下，第三方平臺市場空間仍有望增長，平臺化、全球化及軟硬協同將成為行業競爭核心。

中信證券：紅海繞行需船翻倍，效率損失抬升運價

中信證券指出，若遠東原油運輸經紅海繞行常態化，航距增加及蘇伊士運河吃水限制將推高VLCC需求，所需運力或較原有紅海航線翻倍以上，通行效率下降亦有望抬升VLCC運價中樞；行業層面，STS轉運正逐步成為海灣地區原油外運的重要方式，6月阿聯酋和科威特原油產量顯著環比增長，疊加中東產油國清庫、爭奪市場份額及下游補庫需求累積，或對油運周期中期景氣形成支撐。該行同時提示，需關注補庫需求不及預期、地緣衝突擾動及霍爾木茲海峽通行恢復偏慢等風險。

中信證券：繼續推薦交運優質HALO資產

中信證券表示，在市場分歧加大的背景下，追求業績確定性的資金或成為港股紅利板塊的邊際增量，當前HALO資產股息率仍具吸引力。該行測算，2026年二季度公路、鐵路、港口板塊在基金重倉中的佔比為0.14%，雖仍低配0.48個百分點，但較一季度環比提升0.16個百分點。按7月24日收盤價測算，典型高速公路、港口、鐵路及物流高分紅標的2026年預期平均股息率分別為5.0%、4.5%、3.6%和6.4%，現金流穩健增長的核心HALO資產或具防禦屬性。行業層面，高速公路車流量同比進入改善區間，地緣衝突重塑下港口戰略資產屬性提升，鐵路和內貿集運估值性價比相對突出；風險因素包括宏觀增長不及預期、關税政策變化、內需修復偏慢及收費公路政策落地和車流增長不及預期。

中信證券：握銅業漲價預期和情緒回暖下的估值修復良機

中信證券表示，多重利好正推動銅價再度衝擊每噸14000美元，后續在庫存走低、供給擾動等因素支撐下，銅價上行動力料延續；同時，關税多數潛在演變路徑仍偏利好銅價，在中性假設下年內銅價有望衝擊每噸15000美元。該行認為，港股有色金屬中的銅板塊目前仍處於估值修復初期，隨着漲價預期逐步形成及市場情緒改善，板塊估值修復有望繼續推進。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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