道富銀行：美聯儲鷹派立場已見頂，金價下一輪波動大概率向上！

財聯社7月28日訊（編輯 黃君芝）市場正等待美聯儲就今年剩余時間的貨幣政策方向給出更明確的指引，並普遍預計黃金價格今年將在每盎司4000美元左右盤整。但一位市場策略師的觀點似乎更為樂觀。

道富資產管理公司（State Street Asset Management）黃金策略主管Aakash Doshi認為，展望未來，如果能夠超越當前的盤整階段，金價下一波1000美元的走勢更可能是向上。

他在接受最新採訪時解釋稱，市場對美聯儲收緊貨幣政策傾向的預期似乎過於激進。

他説：「市場已經消化了美聯儲的大部分工作。鑑於實際利率已經走高，完全有理由相信美聯儲可以在今年余下的時間里繼續維持利率不變。」

Doshi發表上述評論之際，黃金價格未能持續維持在每盎司4100美元上方，而長期實際收益率則接近歷史高位。其中10年期實際收益率約為2.4%，接近自2023年10月以來的最高水平。

儘管面臨這些不利因素，Doshi表示，由於市場對貨幣政策的預期在本周公佈利率決議之前似乎已達到「鷹派頂峰」，黃金價格在每盎司4000美元附近繼續獲得強勁支撐。但他補充説，在市場對美國貨幣政策走向有更清晰的預期之前，黃金價格將繼續盤整。

在上述採訪中，Doshi重申了自己更新后的基本預測，即未來六到九個月黃金價格將在每盎司4750美元至5500美元之間波動。同時，他也表示，明年上半年黃金價格仍有可能突破每盎司5000美元。

「如果利率預期發生變化，導致兩年期國債收益率跌破4%，那麼金價在年底前可能會達到每盎司4500美元至4750美元，」他説道。「這將使金價再次接近每盎司5000美元。」

至於哪些因素可能導致利率下行，Doshi表示，下周公佈的7月份非農就業報告可能是黃金價格下一步走勢的關鍵催化劑。他解釋説，6月份的就業報告顯示，上個月僅新增5.7萬個就業崗位，遠低於預期。

「如果這些數據令人失望，那麼市場可能會很快重新評估年底加息預期，」他説。

其他支柱堅挺

儘管利率上升預期抑制了投資需求，但Doshi指出，黃金市場的其他支柱依然強勁。他表示，央行需求依然堅挺。與此同時，中國需求依然相對健康，6月份進口量創下兩年新高。他補充説，在這種環境下，對黃金ETF的投資需求只需維持在當前水平，就能對金價產生顯著影響。

Doshi還表示，儘管利率上升和機會成本增加，但隨着與伊朗的持續戰爭推高全球債務和赤字支出，黃金仍然是重要的全球貨幣資產。

他在本月初發表的一份報告中指出，全球債務已攀升至創紀錄的353萬億美元，其中政府借款佔比空前高漲。與此同時，外國持有的美國國債數量持續下降，而各國央行則繼續增持黃金儲備，進一步鞏固了黃金作為戰略性貨幣資產的地位。

他還補充説，即使美聯儲保持鷹派立場，這些長期趨勢也應繼續支撐黃金，因為投資者正在尋求擺脫傳統儲備資產的多元化投資。

「積極的財政刺激和通脹刺激措施應會繼續支撐對黃金作為貨幣對衝工具的需求。」他補充道。