SA問道：英特爾是被高估了，還是仍有上漲空間？

英特爾的股票是被高估了，還是仍有上漲空間？

尋找Alpha分析師Rick Orford、Kevin Anthony D.阿羅約和凱尼奧·豐特斯也加入了進來。

Rick Orford：根據我們所知，我不會稱英特爾（INTC）估值過高，而是稱其完全定價。該股的遠期EV/EBITDA為22.25倍，較該行業有溢價，只有數據中心部門保持增長，這纔有意義。

好處是英特爾多年供應合同中已經鎖定的內容，這對該行業來説是罕見的，並且使得溢價可能物有所值。

至少在短期內，更大的擔憂不是今天的估值;而是英特爾一半以上的收入仍然來自PC市場，管理層表示，到2028年，PC市場的收入將萎縮。

因此，是的，如果Data Center保持並彌補PC市場的疲軟，就會出現上行空間，但我不會稱該股便宜，至少今天不會。

凱文·安東尼·D阿羅約：即使在突破歷史新高后，我相信仍有上漲空間，特別是該股周五收盤價約為每股92美元。在我之前關於英特爾（INTC）的文章中，我將該股稱為「買入」，我計算出英特爾的內在價值約為每股118美元，按周五收盤價計算，上漲幅度約為25%。

也就是説，用於確定這些數字的估值倍數反映了市場當前的高期望。與任何預期一樣，失望的可能性也存在，尤其是對於一家有讓利益相關者失望歷史的公司來説。

現在，是什麼讓我相信英特爾（INTC）這次將在可預見的未來繼續滿足市場的預期？我對首席執行官的堅定信念、代工廠不斷增長的勢頭及其作為世界上僅有的三家能夠製造前沿芯片的代工廠之一的吸引力，以及有利的人工智能順風現在使其核心的中央處理器業務受益。

Kenio Fontes：在某種情況下，儘管英特爾（INTC）仍被高估，但仍看到一些上漲空間。例如，我認為英特爾在季度前就已經被高估了，而該股在幾個小時后上漲了10%。

儘管如此，我仍然認為INTC被高估了。即使在最近的下跌之后，其倍數仍然非常豐厚：88倍的預期收益和26倍的預期EBITDA。英偉達（Nvidia）擁有更高質量的業務和更穩定的前景，其預期收益為23倍。

這里的看漲論點可能是這樣的：英偉達的運營利潤率接近其上限，而英特爾纔剛剛開始扭虧為盈。但即使考慮到2028年的數據，INTC的P/E估計仍為40倍。

這就是為什麼我在上一篇文章中提到，即使在執行良好的情況下，我們也可能會看到市值在數年內持平。假設淨利潤率為15%，「公平倍數」為33倍，如果英特爾（INTC）到2030年能夠達到1000億美元，那麼市值約為5000億美元，與今天的市值大致相同，但四年后。

簡而言之，我仍然認為INTC股票被相當高估，特別是如果我們考慮到其前景遠不如Nvidia（NVDA）或AMD等同行那麼明朗的話。