美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 四大科技巨頭財報、美聯儲利率決議本周輪番炸場 美伊局勢緩和重挫油價

盤前市場動向

1.7月27日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲1.05%，標普500指數期貨漲0.82%，納指期貨漲1.31%。

2.截至發稿，德國DAX指數漲1.60%，英國富時100指數漲0.54%，法國CAC40指數漲0.80%，歐洲斯托克50指數漲1.21%。

3.截至發稿，WTI原油跌6.02%，報83.93美元/桶。布倫特原油跌5.43%，報86.70美元/桶。

市場消息

美股超級重磅周來襲!四大科技巨頭財報、美聯儲利率決議輪番炸場，美伊局勢緩和重挫油價。美股剛剛結束動盪一周，三大指數全周整體收跌。而新一周將迎來本季度信息密度最高的交易窗口：四大科技巨頭將公佈財報、美聯儲召開議息會議。此外，中東地緣緊張局勢緩和，國際油價自百元關口大幅回落。本周美股財報季進入高潮，「七大科技巨頭」中的四家公司業績成為市場焦點：微軟(MSFT.US)和Meta(META.US)將於周三公佈財報;蘋果(AAPL.US)和亞馬遜(AMZN.US)將於周四公佈財報。與上周Alphabet(GOOGL.US)和特斯拉(TSLA.US)的財報一樣，市場核心關注點在於鉅額AI資本開支能否兑現真實回報。本周除四大科技巨頭外，各行業龍頭也集中披露財報，值得關注的是，SK海力士(SKHY.US)將公佈美股上市以來的首份財報。財報以外，全球各家央行也將公佈最新利率決議。美聯儲將於7月28日至29日召開議息會議，投資者普遍預期該央行按兵不動，但意外加息風險不容忽視。此外，英國央行、日本央行也將公佈利率決議。

美伊暫停軍事行動，伊朗對美方停火誠意存疑。在美方連續13夜空襲伊朗后，五角大樓於上周五深夜暫停轟炸，周六與周日均未發動新的打擊。伊朗方面也同步停止了對駐有美軍基地的鄰國的報復性回擊，連續兩日未開火。一名伊朗高級官員向表示，德黑蘭立場明確——「以攻擊迴應攻擊」，若美方停止襲擊，伊朗也將停止行動，該信息已傳達給美國。美國駐聯合國大使沃爾茲表示，特朗普總統暫停空襲是為外交談判留出空間，給予一定運作余地。但一名美國官員透露，暫停的軍事原因在於預定的打擊目標清單已基本耗盡，且參謀長聯席會議主席凱恩將軍私下提醒總統，若重啟大規模行動，彈藥庫存(包括防空攔截導彈)將面臨風險。儘管表面趨於平靜，一名伊朗高級消息人士表示，德黑蘭對此次暫停「懷疑多於樂觀」，普遍認為這是戰術性調整而非真正誠意轉變，伊朗已積累太多被美國欺騙的教訓。據多家媒體報道，特朗普在上周五會議后作出暫停決定，會上凱恩及多位高級軍事與政治顧問對后續行動表達了疑慮。

AI巨頭豪擲數千萬美元佈局美國選舉!政治代理人戰爭打響，行業未來由誰定義?AI和科技界的一些巨頭正利用中期選舉，就該行業的未來展開一場代理人戰爭。包括Anthropic、Meta以及OpenAI總裁格雷格·布羅克曼在內的多方，均與旨在塑造下一屆國會及部分州議會權力格局的外圍組織和超級政治行動委員會(super PACs)網絡有所關聯。目前，這些組織已支出超過6500萬美元，且手中仍握有數千萬美元的備用資金。由於所謂的「暗錢」組織無需定期公開其支出，最終的總金額可能需要過一段時間才能明朗。特朗普政府對AI監管總體上採取了友好態度，但在白宮推迟發佈Anthropic和OpenAI的最新前沿模型后，雙方緊張局勢加劇。兩家公司也在密切關注特朗普政府和立法者針對中國開源權重 AI 模型(例如月之暗面備受歡迎的 Kimi K3)最終會採取什麼動作(如果有的話)。隨着使用比以往更先進模型的人數日益增多，AI正面臨關鍵時刻。與此同時，該行業在公眾心中的好感度大幅下滑。一些州甚至在考慮出臺數據中心暫停令，比如紐約州州長凱茜·霍楚爾最近簽署生效的禁令。

各路資本加碼對OpenAI投資!傳軟銀400億美元過橋貸款獲21家機構「瘋搶」。據知情人士透露，軟銀集團(SFTBY.US)為投資美國人工智能(AI)巨頭OpenAI而安排的400億美元過橋貸款，在更廣泛的銀團貸款階段吸引了新一批21家貸款機構加入。知情人士表示，該批新加入的金融機構使參與該筆融資的機構數量進一步增加，總計獲得約70億美元的貸款額度。其中，阿布扎比第一銀行、新加坡政府投資公司以及渣打銀行各自承諾的貸款份額接近10億美元。其余貸款額度則分配給了一些歐洲、日本以及中國臺灣地區的銀行。知情人士表示，由於部分貸款機構通過旗下多個分支機構參與此次融資，因此新增貸款方數量是按照各金融機構母公司層面進行統計的。知情人士補充稱，該筆過橋貸款剩余的330億美元仍由承銷銀行和高級貸款方持有，但未來可能進一步進行銀團分銷。對於大型融資交易而言，最初參與貸款的機構通常會將部分貸款額度分銷給更廣泛的金融機構。

「大空頭」再出手!加碼做空美光(MU.US)、英偉達(NVDA.US)。「大空頭」投資者邁克爾·伯里於上周五在Substack平臺上披露了其最新的投資組合動向，加大了對半導體相關標的的看空押注。此舉反映出他對半導體行業仍持懷疑態度。伯里是電影《大空頭》主角原型、曾精準預言2008年美國次貸危機。伯里上周五發文稱，他以933.86美元的價格加碼做空了美光科技(MU.US)，並以210.28美元的價格增加了英偉達(NVDA.US)空頭頭寸。他還表示，目前仍持有「相當規模」的英偉達看跌期權，並補充稱，他認為英偉達當前和未來的大部分需求並非由終端客户驅動。伯里援引2026年國際清算銀行(BIS)年度報告稱，大量需求的融資安排遊離在資產負債表之外且未對外披露，未來收入「大部分通過循環融資安排實現」。他還表示，自己依然看空整個科技板塊，並繼續持有追蹤那斯達克100指數的Invesco QQQ Trust的看跌期權。

高市早苗民調下滑或觸發「財政加碼」，警惕日本市場風險沿收益率外溢至全球股債。一些金融市場資深策略師表示，日本首相高市早苗支持率下降，可能促使政府在財政支出和税收政策上採取更為寬松的激進立場，從而進一步引發投資者們對該國貨幣和債券市場本已嚴峻的擔憂情緒，並且這股擔憂情緒可能外溢至全球股債市場，導致股債市場持續陷入劇烈動盪。策略師們普遍擔憂，如果日本民調結果繼續惡化，政府可能會更加重視刺激政策，這對債券和日元，乃至全球股債市場走勢都將不利。儘管高市早苗支持率仍維持在50%以上，但日本當地媒體近期進行的民意調查顯示，這位日本首相支持率已降至其上任以來的最低水平。高市早苗周一在國會表示，她尚未分析支持率下降的具體原因，但稱會將民調結果「作為民意的反映予以考慮」。另外，高市早苗在眾議院預算委員會聽證會后表示，日本必須退出過度緊縮的財政政策，轉向負責任且積極進取的財政政策。高市稱將通過擴大GDP增加税收，不會採取魯莽的財政支出，同時需提振國內投資使經濟重回增長軌道。關於將食品消費税從8%下調至1%的議案，她表示將在議員達成協議后提交，但當日聽證未達成一致，該議題將延續至秋季。

個股消息

韓國砸9500億美元All in AI!SK 海力士等韓企聯手美科技巨頭，重組全球算力版圖。韓國SK集團與英偉達拓展了合作關係，宣佈啟動一項跨越AI數據中心和下一代存儲芯片、規模超過5000億美元的合作倡議。SK集團是韓國存儲芯片製造商SK海力士的母公司。該集團表示，此次合作包括近期宣佈的SK電訊計劃在韓國建設一個2吉瓦(GW)級別的AI雲(AICloud)。SK海力士還將與英偉達建立長期的AI存儲芯片合作關係。該協議使英偉達能夠獲得下一代AI存儲芯片的穩定供應。SK集團已簽署了價值7500億美元的協議，其中包含與英偉達的最新合作。英偉達創始人兼CEO黃仁勛在舊金山舉行的韓國AI峰會上宣佈了這一合作關係以及其他多項合作。韓國總統李在明及多位韓國頂尖商業領袖出席了本次峰會。來自三星電子(SSNLF.US)、現代汽車和互聯網巨頭Naver的韓國商業領袖在位於英偉達總部會見了黃仁勛。英偉達已宣佈計劃投資10億美元收購Naver4.5%的股份。與此同時，三星已簽署一份諒解備忘錄(MOU)，將在一項價值超過2000億美元的交易中，在2030年前向博通(AVGO.US)提供存儲芯片和代工芯片。總體而言，韓國已宣佈涉及三星、SK集團和美國科技公司的價值9500億美元的新AI倡議。

「AI賣鏟人」變身「AI基建銀行」!傳英偉達正洽談為OpenAI租賃數據中心提供2500億美元財務擔保。據媒體援引知情人士消息報道，英偉達正在討論提供約2500億美元的擔保，以幫助OpenAI租賃美國俄亥俄州南部一項大型數據中心項目中的計算資源。報道稱，這項交易將幫助這家人工智能實驗室租用由軟銀集團正在俄亥俄州開發的一座10吉瓦級數據中心樞紐。軟銀創始人孫正義此前表示，該項目成本可能達到約5000億美元。英偉達提供的擔保將幫助軟銀獲得更多融資，以支持該數據中心的建設。報道稱，OpenAI已經與相關方面就租用該數據中心容量進行了數周談判。按照規劃，該數據中心綜合體將成為全球規模最大的計算基礎設施之一，是人工智能發展對龐大算力需求的一個標誌性項目。同時，該項目也是軟銀和特朗普政府重點推動的核心工程之一，后者曾將這一投資稱為重大勝利。

英偉達牽頭成立「開放安全AI聯盟」。據報道，英偉達聯合Palantir(PLTR.US)、IBM(IBM.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、SpaceX(SPCX.US)和HuggingFace，成立「開放安全AI聯盟」，旨在加強開源AI的安全性。該聯盟將共享開放模型、數據及網絡安全工具，並呼籲政策制定者通過配套安全保障措施來支持開放AI，而非實施廣泛的限制。

傳美聯航(UAL.US)去年曾祕洽達美航空(DAL.US)欲造「超級航司」 世紀合併構想終因反壟斷擱淺。據知情人士透露，美聯航首席執行官Scott Kirby曾於2025年親自致電達美航空首席執行官Ed Bastian，探討兩家公司合併的可能性。若這一構想成真，將締造一家市值接近1000億美元、控制美國航空旅行市場約50% 份額的全球最大航空公司。然而，達美管理層在進行了初步盡職調查后決定放棄推進，雙方未進入正式談判階段。美聯航與達美航空分別是美國第二和第三大航空公司，2025年合計貢獻了美國航空業超過90% 的利潤。按當時的市值計算，達美航空估值約560億美元，美聯航約380億美元，合併后的實體規模接近1000億美元。兩家公司2024年合計營收約1200億美元。

蘋果押注「隱私牌」突圍智能眼鏡市場!欲挑戰Meta搶佔下一代AI硬件入口。據報道，蘋果正在將隱私保護作為其智能眼鏡戰略的核心，以區別於競爭對手，並解決消費者對於配備攝像頭、由人工智能(AI)驅動的可穿戴設備所產生的擔憂。蘋果此前推迟了智能眼鏡的推出計劃，部分原因在於公司希望進一步完善產品設計以及相關隱私政策。目前，蘋果計劃於明年6月的全球開發者大會上首次展示該產品，並預計最早在2027年底前面向消費者推出。蘋果正在研發一系列保護措施，以讓消費者相信其智能眼鏡不會侵犯個人隱私。潛在措施包括更多依賴設備端人工智能處理、避免採用面部識別技術、限制持續性的環境分析，以及不使用用户錄製內容訓練人工智能模型。據報道，公司還正在測試更多硬件和軟件層面的隱私保護功能。

Argenx(ARGX.US)豪擲22億美元、溢價40%收購Forte Biosciences(FBRX.US)，加碼佈局免疫學藥物組合。荷蘭生物科技公司Argenx SE同意以約22億美元現金收購臨牀階段生物製藥公司Forte Biosciences，以擴大其免疫學藥物產品組合。Argenx周一表示，將以每股77美元的價格收購總部位於達拉斯的Forte Biosciences，這一報價較后者上周五收盤價溢價約40%。Argenx表示，兩家公司的董事會均已批准該交易。該交易預計將在第三季度完成，但仍需滿足慣例性交易條件。受此消息提振，Forte Biosciences周一美股盤前大漲近40%。

阿斯利康(AZN.US)Q2盈利超預期，市場聚焦新一代抗腫瘤新葯研發。由於重磅抗癌藥物熱銷，英國製藥巨頭阿斯利康(AZN.US)第二季度盈利超預期，當下市場目光已轉向公司新一代抗腫瘤管線。阿斯利康周一公佈，按固定匯率計算，第二季度營收增長5%，達153.8億美元，市場預期為153.9億美元;調整后每股收益增長18%至2.63美元，好於市場預期的2.48美元。乳腺癌藥物Enhertu銷售額大幅增長。這家英國製藥公司以癌症藥物領域的強大實力而聞名，陸續推出了包括Tagrisso和Imfinzi在內的多款重磅藥物。不過如今投資者更關心公司能否延續這一成功，今年下半年公司將披露多項關鍵臨牀試驗數據。阿斯利康仍預計2026年核心每股收益將實現低雙位數同比增長，總營收增速為中高個位數。2025年，其營收和利潤分別同比增長約8%和11%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國6月耐用品訂單月率初值。

業績預告

周二盤前：葛蘭素史克(GSK.US)、巴克萊銀行(BCS.US)、飛利浦(PHG.US)、皇家加勒比郵輪(RCL.US)、聯合包裹(UPS.US)、PayPal(PYPL.US)、可口可樂(KO.US)、波音(BA.US)。