「超級央行周」即將開啟！美股財報季迎大考，蘋果、微軟、亞馬遜和Meta等科技巨頭公佈業績

美股即將迎來「超級周」。

在遭遇劇烈波動后，美股市場即將迎來一系列考驗。根據日程安排，美聯儲將於本周四公佈利率決議。據CME Group聯邦基金期貨數據，目前市場定價美聯儲下周加息25個基點的概率約為38%，較一周前的13%大幅跳升。但大部分經濟學家認為美聯儲下周將維持利率不變。

另外，美股財報季本周將迎來高峰期，蘋果、微軟、亞馬遜和Meta等大型科技股將集中披露業績，AI（人工智能）資本開支將成為市場關注的焦點。

「央行超級周」即將開啟

根據日程安排，北京時間7月30日凌晨，美聯儲將公佈利率決定，會后美聯儲主席凱文·沃什將召開新聞發佈會。

據CME Group聯邦基金期貨數據，目前市場定價美聯儲本周加息25個基點的概率約為38%，較一周前的13%大幅跳升。與此同時，利率互換市場顯示，美聯儲加息概率約為30%，維持不變的概率約為70%。

在議息會議召開前夕，存在如此大的分歧，非常罕見。主要原因是，沃什此前多次表態稱投資者要停止依賴央行的前瞻指引，未來的每一次政策會議都將是「實時」變動的。

PGIM首席美國經濟學家Robert Sockin將本周的議息會議形容為「幾乎是五五開」。

儘管加息預期升溫，但大部分經濟學家認為美聯儲本周將維持利率不變。據彭博對76位經濟學家的調查，所有受訪者均預計美聯儲將在7月28日至29日的會議上維持基準利率於3.5%至3.75%區間不變。

但近期國際油價持續走強，市場對通脹上行風險的擔憂情緒升溫，投資者將緊盯政策信號，判斷美聯儲何時重啟加息。

投資者將高度關注美聯儲聲明及沃什的措辭，以尋找美聯儲是否可能在9月加息的線索。LESG數據顯示，美國貨幣市場已完全定價9月加息25個基點。

荷蘭國際集團首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利認為，沃什一貫迴避前瞻指引、偏好簡短政策聲明，投資者或難以獲得明確信號。

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Scott Wren表示，如果市場感覺越來越多的美聯儲官員開始支持今年剩余時間內多次加息，那麼這將成為市場面臨的問題。

在美聯儲公佈利率決議后，日本央行將於7月31日公佈利率決議，市場預計日本央行將維持貨幣政策不變，此前6月已加息25個基點。

另外，英國央行將於7月30日公佈利率決議，市場預期其也將維持利率不變。市場將重點關注英國央行行長貝利對后續降息節奏的表態，以及中東局勢推升能源價格對英國通脹前景的影響。

宏觀數據方面，美國第二季度國內生產總值數據將於本周四公佈，同日還將發佈美聯儲最青睞的通脹指標——6月PCE物價指數、當周初請失業金數據，或影響外界對美聯儲加息節點的判斷。

美股財報季「大考」

未來一周，美股財報季將迎來高峰期，約三分之一的標普500指數成份股將公佈業績，其中包括蘋果、微軟、亞馬遜和Meta等科技巨頭，將檢驗AI商業化成效。

市場將重點關注微軟、亞馬遜和Meta的資本開支。分析師預計，微軟本季度資本支出同比增長約74%，智能雲業務收入則有望連續第六個季度保持20%以上增速。

Meta則可能大幅上調全年資本支出指引，以應對AI芯片及其他關鍵零部件成本持續上漲。

另外，高通、希捷科技、西部數據、康寧、Bloom Energy、安費諾等AI產業鏈關鍵企業也將發佈財報。

目前美股科技股正呈現愈發明顯的分化格局：大舉投資AI的科技巨頭受到懲罰，而半導體制造商則受到追捧。

這一敍事已經在谷歌財報中繼續體現，也可能影響市場本周對微軟、亞馬遜和Meta財報的反應。

谷歌交出了一份穩健的財報，但其資本支出計劃以及自由現金流轉負，加劇了投資者的不安情緒，谷歌股價上周累計大跌近8%。

Mahoney資產管理公司首席執行官Ken Mahoney表示，目前投資者真正擔心的是，這些公司正在把全部現金流都投入AI基礎設施建設，留給股東回購股票或派發股息的資金所剩無幾。

彭博行業研究數據顯示，在已公佈業績的標普500指數成份股中，上調全年業績指引的公司數量已超過維持或下調指引的公司，整體企業盈利前景依然穩健。

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