亞馬遜盈利預覽：AWS的再加速是否證明資本支出狂潮是合理的？

亞馬遜（Amazon）定於7月30日收盤后公佈第二季度盈利。投資者將尋找AWS增長正在重新加速、零售利潤率保持不變以及人工智能相關支出可能會帶來更強勁的未來收入的證據。分析師的一致估計是亞馬遜（Amazon）的收入為1.959億美元，略低於該公司1.94億至1.99億美元指導範圍的中點。本季度營業收入預計超過230億美元。預計每股收益為1.81美元，上季度每股收益為1.64美元，一年前第二季度每股收益為1.32美元。AWS被認為是最大的波動因素。如果AWS表現強勁，並且管理層對產能增加和企業需求充滿信心，那麼該報告可能會強化亞馬遜長期盈利能力的牛市理由。然而，如果這家總部位於西雅圖的公司報告本季度自由現金流為負，那麼熊市可能會加劇。在分析第二季度北美零售收入標記和第三季度指引時，Prime Day的日曆從7月切換到6月也將成為一個因素。財報電話會議的關鍵主題包括亞馬遜（Amazon）對2026年資本支出指引的更新以及人工智能基礎設施支出的預期ROIC、運營利潤率前景、Trainium和芯片產能的更新並深入探討Prime Day趨勢。華爾街方面，Jefferies分析師Brent Thill認為亞馬遜（AMZN）將報告第二季度AWS增長速度從第一季度的+28%加速至+32%，營業利潤率擴大至+12%。Wedbush分析師Ygal Arounian表示，該公司專注於資本支出軌跡和自由現金流。「隨着亞馬遜建設Trainium容量和Amazon Leo衞星網絡，我們預計將繼續進行大量投資，」他預覽道。Wedbush預計亞馬遜（AMZN）將在2026年將其資本支出指引提高至2000億美元以上，在2027年將其資本支出指引提高至2660億美元以上。Arounian補充道：「我們尋找更新的積壓、人工智能收入運行率以及外部Trainium銷售時間的進一步色彩。」與此同時，美國銀行認為亞馬遜（Amazon）將足夠強大，足以讓投資者相信該公司是人工智能的主要受益者，並可能預示着零售支出的穩健趨勢，

在Seeking Alpha上，Elizabeth Pramila、Justin Purohit和Rick Orford發佈了收益預覽。亞馬遜（AMZN）上的期權交易意味着收益后波動為7.5%。雖然微軟（MSFT）、Alphabet（GOOG）和Meta Platforms（META）在超大規模相關開發方面與亞馬遜（AMZN）方向一致，但大型零售商沃爾瑪（WMT）、塔吉特（TGT）和好市多（COST）在亞馬遜（AMZN）財報日的交易相關性更嚴格。

亞馬遜（AMZN）權重最高的ETF是Global X PureCAP MSCI消費者自由裁量權ETF（GXPD）、VanEck消費者自由裁量權TruSector ETF（TRUD）和ProShares在線零售ETF（ONLN）。