英特爾第二季度業績公佈后，分析師基本上持樂觀態度，但正在考慮Foundry業務的估值

英特爾（INTC）第二季度業績和指引超出預期。然而，Seeking Alpha分析師強調了低期望，這使得「印刷品看起來像是本壘打」，而Foundry部門「仍然不是一個真正運轉良好的業務」。"

與此同時，華爾街分析師對該公司基本持積極態度，但強調了「豐厚」的估值和對數據中心中央處理器份額的看法。

英特爾（INTC）股價周五下跌約3%。

「早在六月初，在Nvidia（NVDA）憑藉RTX Spark超級芯片滲透消費PC處理器市場后，我將英特爾（INTC）的評級下調至出售。我當時拋售的部分原因是該股被高估了。從那時起我看到的是股價重置，僅在過去一個月就下跌了約26%，」Seeking Alpha分析師The Techie表示。「我認為這有助於創造一個期望足夠低的設置，使這張印刷品看起來像一個本壘打。結果很好，但我看到本季度更好的結果受到了懲罰。我認為市場正在尋找積極的價格，因為指南好於預期，儘管該公司仍然公佈了連續下降和軟利潤率擴張。"

截至6月27日期間，英特爾調整后每股收益為0.42美元，收入同比增長25%，達到1613億美元。該公司預計第三季度收入將在158億美元至168億美元之間，中點163億美元遠高於分析師預期的1506億美元。

Seeking Alpha分析師Louis Gerard表示：「英特爾剛剛公佈了相對強勁的季度收入為161億美元，同比增長25%，大約高於共識的12%，非GAAP每股收益為42美分，幾乎是共識的兩倍。由於DCAE（數據中心和人工智能集團）激增59%。」

然而，這位分析師指出，「Foundry部門仍然不是一家真正運轉良好的業務，因為是的，它的收入基礎為57.7億美元，同比增長31%，但營業虧損仍為-20.9億美元，部門間沖銷設定為-5.48億美元，因此外部代工收入僅為3億美元。公平地説，INTC背后的整個牛市論點大約是18 A的外部牽引力，這並未反映在收益中。"

傑拉德補充説，110億美元的GAAP損失不是一種減損，而是一種託管股票衍生品，因為橋樑是對根據CHIPS安全飛地安排為商務部託管持有的股票進行的125億美元的按市值計價費用。

傑拉德指出：「儘管這不會影響整體運營，但值得注意的是，INTC交易量越高，隨着政府的索賠隨着股權的增加而增值，費用就會越大。」

美國銀行重申了對英特爾股票的買入評級和160美元的價格目標。

「英特爾（INTC）第二季度的盈利電話會議再次證實了我們購買論點的兩大支柱：1）股權外部製造（代工）客户討論已達到更加有形的階段，導致資本支出增加（正半圖），2）INTC的核心服務器中央處理器業務正在大力參與正在進行的代理周期，數據中心銷售額同比飆升59%，INTC過去15年來的最佳增長率。我們重申購買，並繼續將INTC在美國的領先能力和白宮的大力支持視為長期競爭護城河，」以Vivek Arya為首的分析師表示。

分析師指出，從風險角度來看，我們必須關注資本市場為資本支出提供資金的任何行動，儘管他們指出，英特爾還有其他槓桿，例如非核心資產處置，以及潛在的客户預付款作為替代方案。

Arya和他的團隊補充説，外部代工客户將在今年和2027年開始合作，2028-30年收入將更大，從而導致幾年資本支出高企和自由現金流（FCF）較低。

Needham保持對英特爾股票的持有評級，沒有價格目標。

以N.為首的分析師表示：「英特爾報告稱，儘管供應緊張，但所有部門均超出預期，DCAE領漲。」奎因·博爾頓。

然而，分析師指出，「儘管扭虧為盈，但我們仍保持持有評級，因為我們相信英特爾正在失去DC [數據中心]處理器的份額，該公司在AI加速器方面缺乏競爭力，而且估值豐厚。"

Wedbush保持中立評級，但將目標價格從60美元提高至98美元。

「英特爾輕松超過了之前的指導。儘管該公司的新預測超出了之前的共識，但考慮到強勁的基本條件（尤其是更高的中央處理器PX），該公司的新預測看起來也極其值得擊敗。淨而言，我們預計全球最大的計算生產商的基本面將保持積極。與此同時，我們仍難以證明英特爾的估值（特別是相對於同行）是合理的，因此對該股仍持觀望態度，」分析師馬特·布萊森（Matt Bryson）表示。

對於AMD（AMD）來説，英特爾的結果是積極的。Bryson表示，他們預計AMD能夠更好地利用提高平均銷售價格（ASPs）以及轉向利潤率更高的服務器產品的優勢，分析師的談話表明，在第二季度，AMD在供應增量產品方面表現優於英特爾。

對於記憶製造商來説，結果也是積極的。分析師指出，更多的服務器中央處理器需要更多的註冊雙列行內存模塊（RDISYS）以及更多的存儲空間等。

此外，半導體資本設備製造商的業績也是積極的。Bryson表示，英特爾、臺灣半導體制造公司（TSB）和美光科技（MU）現在都增加了支出計劃。

頂級芯片設備製造商包括ASML（ASML）、應用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）和KLA（KLAC）。

更新：該故事已根據股價走勢進行更新。