加拿大國家鐵路上調2026年貨運量預期

專題：聚焦美股2026年第二季度財報

　　公司二季度利潤、營收雙雙走高

加拿大國家鐵路（股票代碼 CNR，漲幅 2.05%）上調全年業績指引。受貨運需求走強、宏觀經濟環境變化提振，這家鐵路運營商二季度營收與利潤同比均實現增長。

　　這家加拿大鐵路企業於周五更新全年各項預期，稱貨運景氣度與整體經濟環境發生變動。受貨運需求回暖，公司預計全年營收噸英里（鐵路行業貨運量核心統計指標）將實現低個位數增長；此前公司原本預計貨運量持平無增長。

　　加拿大國家鐵路同步修正匯率預判，預計 2026 年加元全年平均匯率為 1 加元兑 0.71 美元，弱於其 4 月份預估的 1 加元兑 0.73 美元。

　　同時公司提示，宏觀經濟波動、地緣衝突、全球貿易摩擦加劇，會給貨運需求帶來更大不確定性。

　　二季度詳細財報

　　加拿大國家鐵路二季度淨利潤 12.5 億加元（摺合 8.874 億美元），每股收益 2.06 加元；去年同期淨利潤 11.7 億加元，每股收益 1.87 加元，同比實現增長。

　　剔除一次性成本與特殊損益后的調整后每股收益為 2.08 加元；FactSet 統計的分析師一致預期為 1.96 加元，業績優於預期。

　　總營收同比上漲 11%，達 47.5 億加元，高於分析師預期的 46.3 億加元；貨運營收從去年的 40.9 億加元增至 45.6 億加元。

　　本季度營收噸英里同比提升 5%，達到 622.5 億。

　　衡量鐵路運營效率的運營費率為 62.5%，環比抬升 80 個基點；調整后運營費率 62.2%，上升 50 個基點。運營費率越低，代表運營效率越高、盈利能力越強；費率走高意味着成本營收比有所抬升。

　　本周早些時候，加拿大國家鐵路聯合聯合太平洋鐵路達成兩項商業合作協議，意在擴充北美跨境貨運運力、提升整個鐵路路網周轉效率。該合作是加拿大國家鐵路強化南北貨運干線、加深與美國鐵路企業合作佈局的一環。其中一份協議附帶約定：加拿大國家鐵路承諾不會阻撓聯合太平洋鐵路與諾福克南方鐵路的合併計劃。