財報速睇 | 菲利普莫里斯 2026財年Q2營收111.92億美元，同比增長10.4%；歸母淨利潤28.17億美元，同比下滑7.3%

華盛資訊7月24日訊，菲利普莫里斯公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收111.92億美元，同比增長10.4%，歸母淨利潤28.17億美元，同比下滑7.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 得益於國際可燃菸草業務的有利定價以及國際無煙產品銷量的增長，本季度總營收達到111.92億美元，同比增長10.4%。

② 國際可燃菸草業務表現強勁，淨營收從去年同期的58.83億美元增長9.8%至64.59億美元，主要驅動力為有利的定價策略。

③ 國際無煙產品業務繼續成為增長引擎，淨營收同比增長14.2%至38.77億美元，主要得益於加熱菸草單元（HTU）和電子煙產品銷量的增長，以及HTU的有利定價。

④ 公司盈利能力有所提升，本季度毛利潤達到76.59億美元，同比增長11.5%，毛利率從去年同期的67.7%提升至68.4%。

⑤ 經營效率顯著提高，營業利潤同比大幅增長22.0%至45.30億美元，主要原因是定價策略的成功以及2026年重組費用低於去年同期。

2、業績不足：

① 儘管營收增長，但公司歸母淨利潤同比下滑7.3%至28.17億美元，主要受對RBH股權投資計提5.11億美元的非現金減值損失、股權證券投資收益減少以及有效税率上升的負面影響。

② 美國市場業務表現疲軟，該分部淨營收同比微降0.7%至8.56億美元，主要原因是雪茄業務下滑以及健康業務的不利階段性動態。

③ 美國分部的盈利能力下降更為顯著，毛利潤同比下降9.2%至5.55億美元，除了營收因素外，還受到與擴大美國生產佈局相關的製造成本上升的影響。

④ 每股收益（EPS）表現不佳，攤薄后每股收益為1.80美元，較去年同期的1.95美元下降了7.7%，反映了淨利潤下滑對股東回報的直接衝擊。

⑤ 公司對加拿大的RBH股權投資進行了重大減值，計提了5.11億美元的非現金減值費用，原因是根據最新的五年財務預測，該投資的公允價值低於其賬面價值。

三、公司業務回顧

菲利普莫里斯: 我們在2026年第二季度取得了強勁的業績，淨營收同比增長10.4%至111.92億美元。這一增長主要得益於國際可燃菸草業務的有利定價策略，以及國際無煙產品銷量的增長。本季度，我們的總出貨量增長了2.5%，其中無煙產品出貨量增長了7.5%，主要由IQOS的強勁表現驅動，同時可燃菸草業務也展現出韌性。儘管美國市場面臨挑戰，但國際無煙產品和可燃菸草業務的強勁增長共同推動了公司的整體業績。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

在2026年前六個月，公司支付了46.00億美元的股息。公司董事會於2025年第三季度批准將季度股息提高8.9%至每股1.47美元，因此，目前的年化股息率為每股5.88美元。

六、重要提示

公司正面臨多起與ZYN尼古丁袋產品相關的訴訟。自2024年3月起，已有多個原告在美國法院提起訴訟，指控產品設計缺陷、向未成年人營銷、以及未能充分警告健康風險等問題，並尋求賠償和禁令救濟。此外，公司在本季度對加拿大子公司Rothmans, Benson & Hedges Inc.（RBH）的股權投資確認了5.11億美元的非現金減值損失。此舉是基於RBH最新的五年財務預測，顯示其投資的公允價值已低於賬面價值。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

菲利普莫里斯: 我們對2026年全年的展望持樂觀態度，並更新了部分預期。我們目前預計全年總出貨量（捲菸和無煙產品）將實現大致穩定到略有增長，其中無煙產品（SFP）出貨量預計實現高個位數增長，而捲菸出貨量預計下降2%至3%。我們計劃在下半年加速在美國市場的投資，以支持新擴展的ZYN產品組合併爲未來IQOS ILUMA的推出做準備。財務方面，預計2026年全年運營活動產生的淨現金流約為135.00億美元，資本支出預計在14.00億至16.00億美元之間，主要用於支持無煙業務。全年有效税率預計約為21.5%（不包括離散税收事件）。

八、公司簡介

菲利普莫里斯國際公司是一家領先的國際消費品公司，致力於實現無煙未來。公司正在長期發展其產品組合，以涵蓋菸草和尼古丁行業之外的產品。目前的產品組合主要包括捲菸和無煙產品，如加熱不燃燒產品、尼古丁袋和電子煙產品。自2008年以來，公司已投資超過160.00億美元用於開發、科學證實和商業化創新的無煙產品。2022年11月，公司收購了瑞典火柴公司（Swedish Match AB），打造了由IQOS和ZYN品牌引領的全球無煙產品組合。截至2026年6月30日，公司的無煙產品已在全球109個市場銷售。

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