港股收盤 | 三大指數周線集體收漲 科技與黃金股表現居前

財聯社7月24日訊（編輯 胡家榮）本周港股三大指數集體收漲。截至收盤，恆生指數累計上漲1.63%，報24963.23點；科技指數累計上漲0.14%，報4629.51點；國企指數累計上漲1.65%，報8271.06點。

國泰海通證券指出，A股、港股5月中旬已率先調整，疊加匯金等「有形之手」的託底能力與意願，未來1個月有望領先海外市場見底企穩。該券商預判，中國股市8月將啟動秋季行情，當前已進入「帶血籌碼」的佈局窗口。

本周黃金股領跑市場

本周港股市場呈明顯的板塊分化格局，科技與黃金股強勢領漲。

迅策(03317.HK)本周累計上漲近34%，主要受益於AI商業化提速及向Token付費模式的成功轉型。

貴金屬股伴隨COMEX黃金突破3300美元/盎司而表現亮眼，珠峰黃金(01815.HK)在上調銀錠採購規模等利好下上漲40.38%，赤峰黃金(06693.HK)也順勢走高，累計上漲22.51%。

茶飲股同樣迎來資金修復。作為港股新茶飲賽道代表，滬上阿姨(02589.HK)本周受益於板塊資金輪動及暑期旺季預期，累計上漲近31%.

濃縮果汁龍頭的安德利果汁(02218.HK)則憑藉海外需求回暖與人民幣匯率波動紅利，本周累計上漲19.72%。

相比之下，個別標的受黑天鵝事件及情緒降温影響領跌。

滔搏(06110.HK)因受耐克將於2027年終止其內地線上平臺銷售的突發公告衝擊，本周累計下跌超30%。

佑駕創新(02431.HK)則受智駕與機器人板塊整體情緒回落拖累，前期短線獲利盤資金了結，本周累計下跌28.28%。

大模型標的MINIMAX-W(00100.HK)受到AI板塊獲利回吐及高估值落地的匹配擔憂，累計下跌19.58%。

今日表現

相較於港股在本周温和的整體表現，今日三大指數集體調整。截至收盤，恆生指數跌0.98%，報24963.23點；科技指數跌1.47%，報4629.51點；國企指數跌0.98%，報8271.06點。

具體來看，人工智能、存儲芯片、銀行股走強，而PCB、黃金、機器人股走弱。

人工智能產業鏈局部反彈 智譜獲大行力挺

截至收盤，智譜(02513.HK)漲5.64%，天數智芯(09903.HK)漲3.49%。

摩根大通在最新研報中指出，隨着月之暗面發佈Kimi K3模型，市場對智譜的競爭格局產生階段性擔憂，但該行將智譜的股票敍事從"持續的國產模型領導者"調整為"中國前沿AI實驗室之一"后，仍維持"增持"評級，認為其在國內大模型領域的領先地位未受根本動搖。

研報強調，智譜當前的GLM-5.2模型仍穩居中國頂級前沿模型行列，且GLM-5.3及全新2T+旗艦模型預計將在未來數月內發佈。摩根大通據此判斷，智譜有能力在下一輪模型周期中繼續保持國內領先，從而在當前算力受限的市場環境中支撐年度經常性收入的持續擴張。該行認為，近期智譜估值的回調已較大程度反映了市場對其估值倍數的悲觀預期，隨着新模型陸續推出和商業化進展兑現，智譜有望重新獲得市場認可。

存儲芯片股同步受益AI需求預期修復。截至收盤，瀾起科技(06809.HK)漲6.67%，兆易創新(03986.HK)漲1.52%。

行業層面，英偉達近期要求供應商在2030年前將磷化銦激光器產能擴充至現有規模的20倍，AI數據中心對存儲及光通信芯片的需求呈指數級增長態勢。

銀行股逆勢上揚 息差擴張預期升溫

截至收盤，中銀香港(02388.HK)漲5.98%，九江銀行(06190.HK)漲3.46%、渤海銀行(09668.HK)漲2.56%。

消息方面，受地緣風險升溫推動，布倫特油價盤中一度重回100美元/桶上方，市場對美聯儲政策路徑的預期發生微妙變化。據CME FedWatch數據，交易員最新預計美聯儲在7月議息會議上維持利率不變的概率為69%，加息25個基點的概率約為31%。若利率維持高位甚至進一步上行，香港銀行業的淨息差有望持續擴張，直接利好盈利表現。

華泰證券此前在研報中指出，年初以來外資對港股金融板塊整體增配，建議把握香港銀行價值重估機會。該機構認為，下階段需重視香港經濟基本面修復與息差企穩帶來的業績改善空間，部分優質銀行股的股息率仍具備吸引力。

PCB股深度回調 產能過剩引發擔憂

截至收盤，建滔集團(00148.HK)跌7.37%，建滔積層板(01888.HK)跌7.32%，勝宏科技(02476.HK)跌6.78%。

消息方面，近兩年鵬鼎控股、滬電股份、勝宏科技等龍頭企業持續以百億級規模加碼高階AI PCB產線，新增產能將在2026年下半年至2028年集中投產，遠期產能過剩風險成為市場核心擔憂。上游銅箔行業結構性過剩問題同樣嚴峻：國內銅箔總產能約180萬噸，全年實際需求僅115萬噸，產能利用率不足65%。低端銅箔廠商持續降價搶單，自上而下壓縮中游PCB企業的毛利空間。

資金層面，建滔積層板近期遭多位股東頻繁減持，進一步打擊市場信心。據香港聯交所披露，7月20日，張家豪減持建滔積層板100萬股，總金額約4210萬港元；此前的6月30日，張國華減持30萬股，總金額約2957.73萬港元；6月26日，建滔積層板三名董事同步減持，涉資約8984.51萬港元。

黃金股高位回落 強美元壓制估值

截至收盤，靈寶黃金(03330.HK)跌5.23%，潼關黃金(00340.HK)跌4.78%，中國黃金國際(02099.HK)跌4.39%。

消息方面，美聯儲降息預期降至階段性低點，疊加地緣溢價推動美元指數重回101點上方，以美元計價的有色金屬普遍承壓。

美國銀行近期觀點指出，金屬需求的增長已不再具有周期性特徵，市場對傳統商品周期的定價邏輯正在發生深刻變化。前期支撐銅價的智利礦山停產風波因實際影響有限而逐步降温，錫等品種則因緬甸供應恢復、下游處於消費淡季而供需格局轉松。

機器人概念震盪下挫 產業理性迴歸

截至收盤，翼菲科技(06871.HK)跌10.52%，極智嘉-W(02590.HK)跌5.61%，來福諧波(03952.HK)跌5.45%。

消息方面，7月22日，普華永道中國宣佈成立人工智能研究院，並同步發佈《2026年智能機器人產業發展白皮書》。白皮書提出一個具有衝擊力的核心判斷：人形機器人的核心價值在於場景獨特性，而非對其他形態的全面替代。

報告預測，未來三至四年內，單一的人形機器人形態無法適配全場景作業需求，過度押注可能帶來產業資源錯配與非理性發展；到2030年，工業機器人、服務機器人與人形機器人將形成清晰分工、長期共存的穩定格局。這一"去泡沫化"的產業研判，令前期漲幅較大的概念股迎來獲利回吐。

個股異動

天數智芯(09903)漲超3% 發佈新一代通用GPU旗艦產品天垓300

天數智芯(09903.HK)漲3.49%，報收563港元。天數智芯近日在WAIC2026上正式發佈新一代通用GPU旗艦產品天垓300，圍繞芯片架構、關鍵算子、系統擴展和軟件生態全面升級，以對標並超越Hopper架構國際主流方案的效能表現，為AI規模化應用提供高質量算力支撐。

港交所一度跌超3% 機構預計市場波動率回落或導致公司投資收益承壓

港交所(00388.HK)跌1.77%，盤中一度跌近3%。中金發布研報稱，預測港交所第二季純利50.4億港元，同比增長13%、按季下降3%。港交所計劃於8月19日披露季績，該行預計次季收入同比增長12%、按季跌1%至81.1億港元，剔除投資收益后主營費類收入同比增長26%、按季增長2%至69.5億港元。