財報速睇 | 聯合太平洋 2026財年Q2營收68.64億美元，同比增長11.5%；歸母淨利潤19.93億美元，同比增長6.2%

華盛資訊7月24日訊，聯合太平洋公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收68.64億美元，同比增長11.5%，歸母淨利潤19.93億美元，同比增長6.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營業收入達到68.64億美元，相較於去年同期的61.54億美元增長了11.5%，主要得益於燃油附加費收入增加、2%的業務量增長以及核心定價的提升。

② Premium業務部門表現尤為突出，收入同比增長20.8%至20.89億美元，其中強勁的國內多式聯運業務量激增19.0%，成為該部門增長的核心驅動力。

③ Industrial業務部門同樣實現穩健增長，收入同比增長7.9%至23.86億美元，主要受工業化學品、塑料及建築相關材料需求增加的推動，貨運量實現了3.0%的增長。

④ 墨西哥跨境業務成為新的增長點，相關貨運收入同比增長10.3%至8.28億美元，業務量增長5.0%，主要得益於多式聯運、成品車和谷物產品出貨量的增加。

⑤ 公司運營效率顯著提升，貨車周轉速度（Freight car velocity）提高了5.0%，終端停留時間（Terminal dwell）改善了7.1%，同時勞動力生產率也提升了4.6%，顯示了在需求增長環境下高效的資產利用。

2、業績不足：

① 盈利能力受到擠壓，本季度經營比率（Operating Ratio）從去年同期的59.0%惡化至59.7%，淨利率也由30.5%下降至29.0%，主要原因是成本上漲速度超過收入增長。

② 燃料成本大幅飆升，季度燃料支出同比猛增62.8%至9.38億美元，原因是平均燃油價格上漲了60.0%，這構成了運營支出的主要壓力。

③ Bulk（大宗商品）業務部門貨運量出現下滑，總貨運量同比減少1.0%，主要受煤炭運輸需求疲軟的影響，煤炭與可再生能源業務的貨運量同比下降了14.1%。

④ Premium業務中的國際多式聯運業務表現疲軟，其出貨量的下降部分抵消了國內多式聯運的強勁增長，對該部門的整體增長造成拖累。

⑤ 公司因收購Norfolk Southern產生了顯著的費用，本季度相關的收購費用為0.35億美元，而去年同期僅為0.01億美元，這對當期利潤造成了直接影響。

三、公司業務回顧

聯合太平洋: 我們在2026年第二季度實現了19.93億美元的淨利潤，攤薄后每股收益為3.36美元。本季度貨運收入增長了12.0%，達到65.18億美元，這主要得益於較高的燃油附加費收入、2.0%的貨運量增長以及核心定價的提升，這些積極因素抵消了因國內多式聯運貨量增加帶來的不利業務組合影響。運營方面，我們的網絡表現穩健，貨車周轉速度和終端停留時間均有改善。儘管燃油價格上漲導致運營支出增加13.0%，運營比率惡化至59.7%，但運營收入仍實現了9.4%的增長，達到27.63億美元。

四、回購情況

公司董事會於2025年4月1日授權一項股票回購計劃，允許在2028年3月31日前回購最多1億股普通股。截至2026年6月30日，該計劃下仍有93,888,442股可供回購。然而，由於正在進行的對Norfolk Southern的收購事宜，公司已暫停了股票回購活動，因此在2026年上半年並未執行任何回購。

五、分紅及股息安排

在截至2026年6月30日的六個月內，公司支付了季度股息，總計派發現金股息16.40億美元。報告中未披露具體的每股股息金額。

六、重要提示

公司正在推進對Norfolk Southern Corporation的重大收購。該交易於2025年7月28日達成協議，預計將支付約200.00億美元的現金對價併發行約2.25億股聯合太平洋普通股。目前，該收購仍在等待美國地面運輸委員會（STB）的批准，預計將於2027年完成。此外，公司面臨一項根據《伊利諾伊州生物識別信息隱私法》提起的集體訴訟，該訴訟指控公司使用的指紋掃描系統存在違規行為，目前訴訟結果和潛在損失尚不確定。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

聯合太平洋: 我們預計2026年的資本計劃總額約為33.00億美元。我們將繼續投資以支持增長戰略，重點包括提升網絡的安全、彈性和運營效率，加固基礎設施，以及替換老舊資產，如機車車輛現代化和購置新貨車。投資還將用於支持增長的商業項目，例如擴建聯運站臺和增加干線軌道，以吸引更多貨運量並提高生產力。公司未在報告中提供具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

聯合太平洋公司（Union Pacific Corporation）是美國頂級的運輸公司之一。其主要運營子公司聯合太平洋鐵路公司（Union Pacific Railroad Company）是北美領先的鐵路運輸企業，其鐵路網絡覆蓋了美國西部三分之二的23個州。公司業務連接了太平洋沿岸和墨西哥灣沿岸的主要港口與東部市場，並與加拿大的鐵路系統相連，同時是唯一服務於全部六個美墨主要陸路口岸的鐵路公司。聯合太平洋運輸的貨物種類繁多，涵蓋大宗商品（如谷物、煤炭）、工業產品以及包括多式聯運集裝箱和汽車在內的高附加值商品。

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