港股三大指數午后小幅回落 恆指收漲1.28% 華虹宏力(01347)跌7.49%

金吾財訊 | 港股三大指數今日集體收漲，午后小幅回落，截至收盤，恆指漲1.28%，恆科指漲0.65%，國企指數漲1.23%。

藍籌方面，中國鋁業(02600)漲6.28%，金沙中國(01928)漲5.00%，美團-W(03690)漲4.36%；跌幅方面，農夫山泉(09633)跌5.73%，中國生物製藥(01177)跌2.99%，中芯國際(00981)跌2.95%。

芯片股早盤衝高后普遍承壓。華虹宏力(01347)跌7.49%，天數智芯(09903)跌7.01%，兆易創新(03986)跌4.20%，地平線機器人-W(09660)跌3.79%，中興通訊(00763)跌3.05%，中芯國際(00981)跌2.95%，英諾賽科(02577)跌2.80%，瀾起科技(06809)跌2.38%，豪威集團(00501)跌2.33%，上海復旦(01385)跌2.24%。消息面上，產業端多重利空持續壓制估值，下游終端廠商對存儲漲價抵觸情緒持續升溫，OPPO、vivo等終端品牌明確拒絕三星三季度存儲報價，客户需求容忍度觸及天花板，存儲漲價動能迎來拐點；消費電子終端需求持續疲軟，全球智能手機出貨量連續兩季度同比下滑，傳統芯片需求持續走弱。海外雲巨頭資本開支隱患凸顯，Alphabet二季度資本開支高達449.2億美元，全年指引上調至1950億至2000億美元，當期自由現金流轉負至-59億美元，市場擔憂AI算力持續高額投入難以兑現長期盈利回報，削弱產業鏈遠期盈利預期。供給端遠期產能擴張預期升溫，各大存儲原廠持續規劃新增產能，市場擔憂2027年后存儲供給過剩，壓制周期板塊估值空間。

電力設備概念拉昇，金風科技(02208)漲5.54%，威勝控股(03393)漲4.97%，東方電氣(01072)漲3.73%，億華通(02402)漲3.41%，上海電氣(02727)漲3.38%，哈爾濱電氣(01133)漲3.32%，協鑫科技(03800)漲3.28%，天能動力(00819)漲2.72%。消息面上，國家發展改革委、國家能源局印發《可再生能源發展「十五五」規劃》。核心目標包括：到2030年，可再生能源消費總量達18億噸標準煤左右，可再生能源發電總裝機達35億千瓦左右，年發電量達6萬億千瓦時左右，超過2025年美國和日本年發電量之和，與煤電發電量基本相當。風電和太陽能發電總裝機達28億千瓦以上，裝機佔比超過50%，還有10億千瓦的增長空間。重點任務包括「三北」風電光伏基地、海上風電、水風光一體化和分佈式新能源佈局，積極推動生物質、光熱及海洋能發電發展，積極發展綠色氫氨醇、風光供熱等可再生能源非電利用，強化技術創新攻關和產業鏈供應鏈建設，提升新能源電站市場化運營能力。

汽車零件板塊走強，中創智領(00564)漲4.42%，浙江世寶(01057)漲3.43%，京西國際(02339)漲3.16%，耐世特(01316)漲3.08%，信邦控股(01571)漲2.08%，福耀玻璃(03606)漲1.84%，敏實集團(00425)漲1.83%，均勝電子(00699)漲1.81%。中汽協數據顯示，6月，汽車整車出口103.7萬輛，同比增長75.1%。其中，新能源汽車出口52.3萬輛，同比增長1.6倍。1-6月，汽車整車出口509.6萬輛，同比增長65.3%。其中，新能源汽車出口235.5萬輛，同比增長1.2倍。分析稱，零部件企業大量配套自主品牌出海車型，海外訂單持續擴容。東吳證券指，零部件板塊尋找結構性機會：優選產品型公司+內生外延切入高價值賽道提高ASP的公司+優先佈局歐洲/北美/東南亞產能的潛在龍頭型公司。

農夫山泉(09633)股價持續受壓，收盤報40.44港元，跌5.73%，成交額5.52億港元。消息面上，美銀證券表示，PET塑料價格已自4至5月的高位回落超過20%，這有助於部分緩解投資者對成本通脹以及飲料企業2026至2027年盈利前景的疑慮。然而，7月份的PET價格按年仍上漲約20%，加上伊朗衝突帶來的不確定性，顯示成本風險依然存在。同時，疲弱的消費需求、不利的夏季天氣以及日益加劇的競爭，持續壓抑營收增長前景。因此，該行將中國飲料行業覆蓋股的2026及2027預估每股盈測平均下調6%及5%，目標價平均下調9%。

國泰海通認為，2020年以來，港股科技與紅利板塊超額收益的滾動1年相關係數一致處於-60%至-80%區間，反映出兩者高度負相關。同時，港股紅利板塊具有明顯的日曆效應，因此他們認為，伴隨港股紅利板塊勝率在三季度的季節性回落，港股紅利-科技蹺蹺板效應下，港股科技板塊勝率有望走強。