港股收評：恆指漲1.28%，科指漲0.65%；半導體午后走弱，華虹宏力跌逾7%，中芯國際跌近3%

華盛資訊7月23日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲1.28%，國企指數漲1.23%，恆生科技指數漲0.65%。

恆指成分股中，美團-W漲4.36%，金沙中國有限公司漲5.00%，中國鋁業漲6.28%；農夫山泉跌5.73%，中國生物製藥跌2.99%，中芯國際跌2.95%。

科指成分股中，比亞迪電子漲2.38%，理想汽車-W漲2.77%，零跑汽車漲3.53%；地平線機器人-W跌3.79%，華虹宏力跌7.49%，網易跌1.04%。

板塊方面

重型機械股齊漲，中國重汽漲10.82%，中聯重科漲3.69%，三一重工漲3.65%，三一國際漲2.40%，中國龍工漲2.27%。重型機械走強的核心在於重卡與工程機械景氣共振上行，銷量超預期疊加提價推動盈利修復，且龍頭份額向頭部集中、出口與新能源打開增量空間；中國重汽上半年重卡銷量增22.6%、累銷18.85萬輛居首且Q1營收淨利分別增52%和46%，中國龍工亦預告上半年純利增16%至27%，印證行業復甦正加速兑現。

稀土概念-HK齊漲，中國鋁業漲6.28%，金風科技漲5.54%，江西銅業股份漲3.61%，金力永磁漲0.82%。板塊走強核心在於政策規劃與資本運作共振：海風裝機目標和電網投資預期抬升新能源裝備景氣，央企增持與回購強化國資資源股估值修復。個股上，中鋁獲中鋁集團擬增持10億至20億元，金風獲貝萊德增持且回購A股，江西銅業擬分拆銅箔上市，顯示資源與高端材料龍頭正同步強化資本與產業競爭力。

特斯拉概念股集體走高，贛鋒鋰業漲9.88%，耐世特漲3.08%，福耀玻璃漲1.84%，敏實集團漲1.83%，雅迪控股漲0.19%。板塊走強核心在於新能源汽車產業鏈景氣預期修復，一端是中游排產增長帶動鋰資源情緒回暖，另一端是出口高增強化汽零訂單預期；贛鋒鋰業獲盈喜及機構看好排產增長催化，耐世特受新能源汽車出口同比增1.6倍提振，顯示資金正迴流電動車上游材料與零部件鏈條。

半導體下挫，華虹宏力跌7.49%，天數智芯跌7.01%，納芯微跌6.44%，兆易創新跌4.20%，中芯國際跌2.95%。板塊回落核心在於資金兑現與存儲漲價預期降温共振，南向及港股通連續減持中芯國際、華虹宏力壓制風險偏好，天數智芯亦被「漲價拐點壓制估值」直接指向情緒收縮；兆易創新雖披露H1營收115億元、淨利69億元，仍疊加DRAM預期下修與國壽減持擾動，顯示產業鏈景氣未能順暢傳導至估值端。

光通信概念-HK走勢分化，匯聚科技跌1.58%，長飛光纖光纜跌1.26%，藍思科技跌0.65%，鴻騰精密漲0.18%，海光芯正漲1.03%。板塊核心矛盾在於AI光通信景氣與資金去槓桿並存，需求端仍由算力升級、保偏光纖及硅光/NPO迭代驅動，但短期受存儲鏈回調、唱空傳聞及南向流出壓制；如長飛遭淨流出4.68億港元，海光芯正則展示6.4T NPO與400G-1.6T硅光矩陣，反映產業仍在升級、定價更偏交易與分化。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

濱化股份漲23.59%，近日，濱化股份電子級高純氟化氫氣體投產併發布6N級新產品。

基本半導體漲18.14%，基本半導體此前宣佈自第三季度起對部分產品價格進行調整，最高上調幅度不超過25%。

威華達控股漲17.37%，公司預期2026年上半年溢利逾1.507億港元，同比增59%。

量化派跌23.96%；

佑駕創新跌16.78%，7月22日，佑駕創新擬配售最多2013.24萬股新H股，淨籌約1.22億港元。

獅騰控股跌7.14%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

信達證券：貴金屬漲勢突出，美聯儲料維持利率不變

信達證券表示，前一交易日環球期貨市場走勢分化，市場聚焦歐洲央行及美聯儲利率決議，普遍預期主要央行短期內將維持利率不變，同時繼續關注通脹與勞動力市場邊際變化。資產表現方面，貴金屬板塊領漲，黃金及白銀期貨明顯走強，基本金屬普遍上升；能源板塊偏軟，原油小幅下跌，天然氣微升；農產品漲跌互現。股指期貨隨風險偏好回暖小幅上行，匯市方面日元走弱，澳元及人民幣相對平穩。整體來看，外圍市場避險與觀望情緒並存，對港股大市而言，短期仍需關注全球央行政策預期變化及大宗商品價格波動對有色金屬、貴金屬及能源等相關行業板塊的傳導影響。

中信證券：AI時代將顯著拉動CPU需求

中信證券表示，Agent發展對CPU需求的拉動或顯著超出市場預期，隨着Agent時代CPU與GPU配比由當前約1:4至1:8逐步向1:1至1:2甚至更高水平演進，全球CPU市場規模有望在2027年較往年均值翻倍；從中長期看，伴隨Agent能力持續提升，2030年全球CPU市場規模在不同情景下預計可達3000億美元至2萬億美元以上，帶動CPU價值重估。該機構同時指出，2026年或成為國產CPU加速滲透之年，國內商業市場滲透率有望由個位數快速升至兩位數，港股可關注國產CPU、GPU龍頭及相關產業鏈公司。

中信證券：預估下半年去產能有望持續 2027年豬價景氣可期

中信證券表示，2026年上半年豬價預計維持低位震盪，生豬養殖板塊整體深度虧損，上市公司成本表現分化明顯，行業在持續虧損和現金流承壓背景下，疊加政策調控逐步見效及極端天氣擾動，預計2026年下半年去產能將延續，2027年豬價景氣度有望改善。該機構指出，年初以來農業板塊累計跌幅達18.9%，在各行業中表現靠后，當前生豬養殖上市企業頭均市值已降至2000元以下，處於相對低位，隨着行業基本面接近底部，后續景氣回升預期增強，板塊估值修復確定性也在提升。

中信證券：堅定看好超跌后的電子板塊投資機會

中信證券表示，儘管電子板塊自7月以來明顯調整、相關標的估值回落，但自主可控、AI零部件、漲價鏈及消費電子等方向基本面未現逆轉，港股相關科技硬件與電子產業鏈仍具超跌修復空間。該機構認為，國內半導體設備與國產算力業績拐點進一步明確，全球AI需求將繼續支撐PCB、存儲、AI電源等環節景氣度維持高位，且AI產業鏈行情有望逐步向消費電子擴散；行業層面重點看好受益於晶圓廠擴產和國產替代的半導體設備及零部件、受益於芯片迭代和訂單提升的國產算力、受益於AI服務器需求增長的PCB、受益於元器件供需趨緊和價格上行的AI電源、漲價延續的存儲，以及需求見底回暖併疊加AI/AR眼鏡新品周期的消費電子。

華泰證券：全球科技硬件穩健 行業基本面整體具備較強韌性

華泰證券表示，儘管近期全球科技硬件指數回調，引發市場對AI硬件資本開支周期見頂的討論，但從三星、臺積電及ASML等龍頭披露的業績與指引看，產業鏈基本面仍具韌性，當前AI算力需求受Token消耗增長支撐，行業驅動力正由「漲價驅動」轉向「擴產驅動」，反映的是產業鏈利潤再分配而非產業邏輯逆轉。就港股相關行業而言，建議重點關注受益於資本開支能見度提升的半導體設備、先進工藝代工等板塊，以及隨着上游元器件漲價趨緩、盈利預期和估值有望修復的消費電子終端與設計板塊。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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