港股午評：恆指漲1.34%，科指漲0.79%，科網股集體反彈，美團漲逾5%，騰訊漲2%

華盛資訊7月23日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲1.34%，國企指數漲1.32%，恆生科技指數漲0.79%。

恆指成分股中，美團-W漲5.02%，中國宏橋漲5.18%，中國鋁業漲7.02%；農夫山泉跌4.80%，中國生物製藥跌2.24%，中芯國際跌3.43%。

科指成分股中，理想汽車-W漲3.36%，聯想集團漲3.40%，零跑汽車漲3.59%；智譜跌3.91%，地平線機器人-W跌3.79%，華虹宏力跌6.44%。

板塊方面

稀土概念-HK上揚，中國鋁業漲7.02%，江西銅業股份漲5.44%，金風科技漲3.69%，金力永磁漲1.71%。板塊走強核心在於央企增持、回購與外資加倉共振，疊加電網擴容、風電設備景氣及有色資源關注升溫，推動估值修復；其中中國鋁業控股股東擬增持10億至20億元、江西銅業分拆銅箔赴港上市，印證資源龍頭正藉資本運作強化高端材料佈局。

重型機械股普漲，中國重汽漲10.71%，中聯重科漲3.96%，中國龍工漲2.92%，三一國際漲1.87%，三一重工漲1.18%。板塊走強核心在於重卡與工程機械銷量超預期、內外需共振復甦，疊加出口指引上修、產品提價及毛利率改善，市場開始交易盈利彈性兑現；其中中國重汽上半年重卡累銷18.85萬輛、同比增26.7%，Q1營收和淨利同比增52%及46%，中國龍工亦預告上半年純利增16%至27%，顯示龍頭訂單、盈利與份額同步改善。

金屬與採礦走強，贛鋒鋰業漲9.22%，創新實業漲7.63%，天齊鋰業漲7.02%，中國宏橋漲5.18%，五礦資源漲4.37%。板塊走強核心在於資源品景氣預期修復與中報業績兑現共振：鋰端雖價格仍低位但排產續增、盈利彈性釋放，贛鋒鋰業與天齊鋰業均預告上半年淨利大增；鋁銅端則受庫存去化、價格韌性及降本增產支撐，中國宏橋上半年淨利預增約39%，五礦資源下半年銅產量與盈利改善預期升溫。

半導體普跌，天數智芯跌8.46%，華虹宏力跌6.44%，納芯微跌4.51%，中芯國際跌3.43%，黑芝麻智能跌2.99%。板塊調整核心在於資金兑現壓過產業敍事，南向與港股通連續減持、機構分歧上升，令高估值半導體先承壓；華虹宏力近5日遭減持27.82億元且機構席位淨賣出，中芯國際亦連續被淨賣出，疊加天數智芯業績釋放仍待觀察，反映國產替代與算力邏輯未改，但短期仍處預期強、兑現偏慢階段。

光通信概念-HK漲跌不一，曦智科技-P跌0.69%，匯聚科技跌0.63%，藍思科技跌0.00%，長飛光纖光纜漲0.08%，鴻騰精密漲1.65%。板塊分化本質是AI光通信長期景氣未改，但短期受存儲鏈回調、唱空傳聞及資金擾動壓制中下游情緒；長飛以上半年預喜、保偏光纖需求未來1至2年或增10至20倍獲大摩上調至增持，印證上游景氣更強，而光模塊單價小降但毛利仍穩，顯示產業鏈仍處需求強、博弈加劇階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

濱化股份漲18.94%；

中偉新材漲12.71%，中偉新材預計2026年上半年歸母淨利潤12.50億至13.50億元。

迅策漲11.40%；

佑駕創新跌13.92%，7月22日擬配售最多2013.24萬股新H股，淨籌約1.22億港元。

華虹宏力跌6.44%，7月22日，北水淨買入華虹宏力12.05億港元。

滔搏跌6.21%，7月22日，滔搏稱耐克將於2027年1月1日起終止其中國內地線上銷售授權，相關收入佔比約22%。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

浦銀國際：港股反彈有望延續，建議沿用槓鈴策略

浦銀國際表示，近期全球市場回調主要由AI產業鏈下跌引發，背后是流動性收緊、產業預期修正及去槓桿共振所致，存儲板塊成為本輪拋售核心，短期美股料維持高波動，后續需關注韓國存儲股企穩情況及雲服務商二季度資本開支指引。就港股而言，6月底悲觀情緒觸底后展開的技術性反彈有望延續，受全球資金再平衡推動，港股憑藉相對低估值成為承接資金的重要方向，但趨勢性反轉仍有賴於資金面與基本面共振，短期或仍以結構性行情為主；當前南向資金流入加快，但外資分歧仍存，且9月解禁高峰或對資金面形成壓力，企業回購則有望部分對衝，二季度業績表現將成為反彈能否演變為反轉的關鍵。行業配置上，該行建議沿用攻守兼備的槓鈴策略，成長端繼續關注AI中期主線，重點留意超跌且景氣確定性較高的硬件細分賽道，並延伸至雲與應用、創新葯出海方向；防禦端則關注央國企紅利資產、穩定現金流標的，以及估值偏低、股息率較高的消費板塊。

信達證券：貴金屬漲勢突出，美聯儲料維持利率不變

信達證券表示，前一交易日環球期貨市場表現分化，市場聚焦歐洲央行及美聯儲利率決議等本周重要宏觀事件，普遍預期主要央行將暫時按兵不動，但對通脹與勞動力市場邊際變化保持謹慎。資產表現方面，貴金屬板塊領漲，黃金及白銀期貨分別升1.51%和3.57%，基本金屬亦普遍走強；能源品種偏軟，原油小幅下跌，天然氣微升，農產品則漲跌互現。股指期貨隨風險偏好回暖小幅上行，匯市方面日元走弱，澳元及人民幣匯率整體平穩。整體來看，相關外部宏觀預期及大宗商品走勢或繼續影響港股大市風險偏好，並對黃金、有色金屬及能源等板塊表現形成參考。

中信證券：AI時代將顯著拉動CPU需求

中信證券表示，Agent發展對CPU需求的拉動或超出市場預期，隨着AI Agent能力快速提升，CPU與GPU配比有望由當前1:4至1:8逐步向更高水平演進，預計2027年全球CPU市場規模較往年均值有望翻倍；按不同情景測算，到2030年全球CPU市場規模或達3000億美元至2萬億美元以上，反映AI時代CPU需求擴張及產品向AI方向升級帶來的價值重估。行業層面，該機構指出2026年或成為國產CPU加速滲透之年，國內商業市場滲透率預計將由個位數升至兩位數，港股可關注國產CPU、GPU龍頭及相關產業鏈公司。

中信證券：預估下半年去產能有望持續 2027年豬價景氣可期

中信證券表示，2026年上半年豬價預計低位震盪，生豬養殖板塊深度虧損，上市公司成本表現分化明顯，行業在持續虧損、現金流承壓及政策調控強化背景下，疊加極端天氣影響，預計2026年下半年去產能將延續，2027年豬價景氣度有望改善。該機構指出，年初以來農業板塊累計跌幅達18.9%，在各行業中表現靠后，當前生豬養殖上市企業頭均市值已降至2000元以下，處於相對低位；隨着行業基本面接近底部、后續景氣度有望逐步回升，板塊估值反轉確定性正在增強，繼續看好相關板塊表現。

中信證券：堅定看好超跌后的電子板塊投資機會

中信證券表示，7月以來電子板塊顯著回調、相關港股及中資科技硬件標的估值明顯回落，但自主可控、AI零部件、漲價鏈及消費電子等方向基本面未出現逆轉，部分細分領域估值尚未充分反映后續訂單增長、價格上行及業績兑現預期，存在超跌修復空間。該機構認為，半導體設備與國產算力業績上行拐點進一步明確，全球AI需求將繼續支撐PCB、存儲、AI電源等環節景氣度維持高位，AI產業鏈行情亦有望向消費電子擴散，重點關注受益於晶圓廠擴產和國產替代的半導體設備及零部件、先進封測與晶圓代工，國產算力產業鏈，受AI服務器需求帶動的PCB及CCL，受益於元器件供需趨緊和價格上行的AI電源，漲價延續的存儲，以及需求回暖疊加AI/AR眼鏡新品周期啟動的消費電子板塊。

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