中銀國際：降特步國際(01368)目標價至4.3港元 上半年銷售遜預期

智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，特步國際(01368) 第二季營運數據較預期疲弱，核心特步品牌及Saucony分別錄得中單位數同比跌幅及低單位數同比升幅，均遜於該行預期。中銀國際將特步2026至2028年每股盈利下調預測2%至3%，以反映第二季零售銷售疲弱及實體零售經營去槓桿化影響，目標價由5港元下調至4.3港元，評級「買入」。

該行表示，當前宏觀環境下特步要達成全年收入目標變得更具挑戰，預期8月中期業績發佈時管理層或提供較保守的收入展望，惟淨利潤率指引可能仍會維持於高單位數水平，限制短期盈利下行風險。該行認為若天氣因素轉趨有利，特步專注跑步產品的策略有望推動下半年增長。