港股風向標｜恆指7月以來表現全球領先 多方發聲看好中國資產

財聯社7月20日訊（編輯 馮軼）今日港股大市反彈走強，情緒面有所企穩。截至收盤，恆生指數漲2.36%，國企指數、恆生科技指數分別上漲3.01%及2.79%。

【科網股走強助力反彈 資金面縮量仍顯謹慎】

盤面上，大型科網股全線走強，對行情形成助力。阿里巴巴漲近4%，騰訊、小米、京東、美團均漲超3%。

其他方向上，AI主線中的光通信、半導體等板塊均有反彈，算力概念也表現活躍。此外，能源、金融、生物醫藥等傳統權重行業也明顯走強。

下跌的板塊中，PCB概念延續調整走勢，大模型雙雄智譜、Minimax跌幅仍超兩位數。

整體上，港股短線圍繞25000點一線震盪，多空分歧持續。今日恆指全天成交3064.13億港元，縮量反彈凸顯資金面謹慎情緒。

沽空方面，總沽空金額為368.09億港元，相當於恆指成交額的12.01%，短線空頭活躍度也略微下降。

阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W沽空金額位居前三，分別為31.35億港元、22.2億港元、14.76億港元。

【AI主線讓位傳統權重 恆指7月以來領漲全球】

行情層面，今日各大板塊普漲，場內反彈情緒熱烈，且AI主線明顯讓位給傳統權重。

針對短線走勢波動加劇，有分析認為，指數行情處於一輪中期行情的休整到新一輪行情的醖釀階段，但短期出清已接近尾聲。

尤其是，政策面接連有利好來襲，力挺國內市場信心，對港股也起到一定支撐。

7月19日晚間，中國國新與中國誠通同步發佈增持公告，已分別投入超500億元和近百億元增持央企股票，並承諾繼續大額增持，表達對中國資產韌性和價值中樞的信心。

另據媒體報道，7月20日，證監會召開投資者座談會聽取意見建議。同時，中國太保、中國平安、新華保險三家資產管理規模超萬億元的險資機構一起發聲力挺股市。

另一方面，海外AI敍事持續弱勢，但中國科技資產卻愈發受到關注。

周一，韓國KOSDAQ指數早盤下跌近5%，疊加上周美股費城半導體指數已較6月22日所創歷史最高位回撤超20%，海外科技股情緒明顯轉弱。但花旗在新興市場資產配置中下調韓國股票評級的同時卻上調中國股票評級。

花旗表示，隨着今年由少數人工智能贏家主導的漲勢有望向更廣泛板塊擴散，中國市場可能從中受益。且如果宏觀環境繼續保持有利，包括地緣政治風險緩和，則存在範圍擴大的空間。

另據統計顯示，截至上周，恆生指數在14全球重要指數中，憑藉累計超7%的月內漲幅居首，較第二名印度Sensex30指數大幅領先。而7月以來，全球主要股指中僅有3個月內保持正收益。

綜合來看，現階段海內外投資者對於算力敍事的非正面催化極為敏感、反應劇烈，在此背景下全球科技股共振、寬幅震盪回調，港股則由於先於全球市場回調，估值和產業優勢逐漸顯現。

【A股探底回升個股普跌 外資正迴流港股科技板塊】

不過，A股今日整體則是探底回升，滬指、創業板指、科創50指數探底回升翻紅，儘管有所修復，但做多情緒並不如港股。

盤面上，滬深兩市成交額2.7萬億，較上一個交易日放量472億。且市場熱點較為雜亂，全市場超3700只個股下跌，超200股跌停，仍是大小極端分化的結構性行情，后續政策面將是核心看點。

展望后市，國泰海通證券認為，多重線索顯示，驅動港股科技行情的核心邏輯正從「高賠率博弈」轉向「勝率改善」，打開后續上行空間。

該機構指出，海外市場波動下，外資短線回補港股，上周主動與被動外資均呈淨流入，其中可投歐美的主動全球基金不僅延續5月以來的迴流趨勢，且進一步加速。行業層面，近兩周內外資的回補均集中在港股科技板塊，外資加倉軟件、硬件與半導體。