美股異動 | IREN盤初大漲16%！斬獲28億美元AI雲新合約：微軟、英偉達等巨頭入列客户矩陣

7月20日訊，美股數據中心概念早盤集體走高， $IREN 大漲超16%，Applied Digital $APLD 漲超9%，CoreWeave漲超5%。

AI雲基礎設施服務商IREN Limited(IREN.US)周一宣佈，已與多家頭部AI開發商簽署總價值28億美元的多年期雲服務新合約，並將2026年底AI雲年度化運行率收入(ARR)目標從37億美元上調至超過40億美元。這一里程碑式的進展，標誌着這家從比特幣礦商轉型而來的AI雲服務商正在以驚人的速度兑現其增長承諾。

客户陣容豪華：微軟、英偉達領銜，85%收入已獲合同保障

IREN此次簽署的28億美元新合約，使其客户版圖進一步擴大。IREN的客户群體目前已涵蓋微軟(MSFT.US)、英偉達(NVDA.US)、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AI以及一家未具名的頭部AI開發商，服務範圍覆蓋裸金屬雲服務和託管雲服務兩大類別。

修訂后的40億美元以上ARR目標中，約85%已通過上述合約獲得合同保障。IREN表示，來自超大規模數據中心、企業、AI開發商和前沿實驗室的需求持續超過其可用及計劃容量，公司正與客户就2026年和2027年的全部擴容計劃積極接洽。

財務結構優化：客户預付款覆蓋45% GPU支出，賬上現金76億美元

此次合約的財務條款同樣引人關注。近期簽署的合約包含了客户預付款項，約佔相關GPU資本支出的45%，顯著降低了IREN在這些部署項目中的淨資金需求。IREN全部客户合同的加權平均期限約為4年。

截至2026年6月30日，IREN持有約76億美元現金及現金等價物，其中包括與微軟Horizon 1-4合約相關的17億美元受限現金。充裕的現金儲備為公司的快速擴張提供了堅實的財務基礎。

產能指數級擴張：12個月從3MW到480MW，2027年劍指1.2GW

IREN聯合創始人兼聯合首席執行官Daniel Roberts在聲明中表示："我們的垂直整合AI雲平臺正在快速擴展。過去12個月，我們自建的AI雲容量已從約3兆瓦擴展到今年交付的480兆瓦，目標是在2027年達到1.2吉瓦，客户群已擴展至超大規模數據中心、企業和AI開發商。"

40億美元以上的ARR目標，正是基於2026年底計劃實現的480MW AI雲容量。不過公司也指出，收入將在各數據中心交付后的數月內，隨着GPU的調試、測試和客户驗收逐步釋放。

轉型之路：從比特幣礦商到AI雲新貴

IREN的崛起本身就是一個極具戲劇性的轉型故事。這家原名Iris Energy的公司，最初以比特幣挖礦業務起家。在過去一年中，公司果斷將戰略重心轉向AI雲計算，將比特幣挖礦基礎設施大規模改造為AI算力平臺。

2026財年第三季度，IREN的AI雲服務收入環比激增94.2%。此前的2026財年第一季度，公司曾與微軟簽署一份97億美元的AI雲合同，預計將產生19.4億美元的年化經常性收入。此次28億美元新合約的簽署，進一步驗證了IREN在AI雲市場的競爭力。

在管理團隊層面，IREN近期密集加強了高管陣容：7月2日任命Kambiz Aghili為首席產品官、Michael Nudelman為首席開發官;7月15日任命曾任職於Nutanix和NVIDIA的Eric Hammersley為首席信息安全官。

行業對比：CoreWeave深陷債務泥潭，IREN差異化優勢凸顯

IREN的強勢增長，與AI雲同行CoreWeave(CRWV.US)的困境形成了鮮明對比。CoreWeave作為另一家AI算力雲基礎設施巨頭，市值一度超過420億美元。然而，該公司近期股價已從52周高點153.20美元暴跌52%。核心問題在於其異常高企的債務融資敞口——負債權益比高達7.39。CoreWeave雖然擁有994億美元的營收積壓，但現金消耗速度極快，在利率上行環境中面臨獨特風險。

相比之下，IREN的差異化優勢在於三個方面：一是客户預付款模式，約45%的GPU支出由客户提前支付，大幅降低了資本開支壓力;二是垂直整合的自建能力，從土地、電力到數據中心和GPU集群全鏈條自主掌控;三是76億美元的雄厚現金儲備，為擴張提供了充足的資金緩衝。

此外，IREN的平臺依託於其在北美、歐洲和亞太地區可再生能源資源豐富地區的併網土地和電力資產組合，在能源成本和可持續發展方面具備長期競爭優勢。

迎來上漲催化？

從3MW到480MW，從比特幣礦機到英偉達GPU集群，從無名小卒到微軟、英偉達的AI雲合作伙伴——IREN用12個月時間完成了一場教科書級的戰略轉型。28億美元新合約、40億美元ARR目標、76億美元現金儲備，這些數字共同描繪了一家正處於指數級增長軌道的AI基礎設施企業。

然而，挑戰同樣真實存在：過去12個月負23億美元的自由現金流、快速的現金消耗速度、以及大規模GPU部署的執行風險，都是投資者需要持續關注的變量。

在AI算力供不應求的大背景下，IREN正以"垂直整合+客户預付款"的差異化模式，試圖在AI雲基礎設施的軍備競賽中走出一條不同於CoreWeave的道路。這場競賽的終局尚未可知，但IREN至少已經拿到了入場券。

IREN目前股價約為33.62美元，市值約120億美元。儘管過去六個月股價下跌約38%，但過去一年仍累計上漲約87%。

根據16位分析師的共識評級，IREN股票平均評級為"買入"，12個月目標價為80.93美元，較當前價格具有約140%的上行空間。傑富瑞近期以"買入"評級和79美元目標價啟動覆蓋;而摩根大通則將IREN列入2026年第三季度最具吸引力的做空名單——多空分歧本身，恰恰印證了這家高速成長企業的爭議性與想象空間。