每日牛熊 | 阿里千問發新模型，好倉吼阿里購27949；智譜一度再挫一成半，低吸可佈局智譜購14721

恆指上日終止五日升勢，回吐逾400點，淡倉資金大舉流走。 恆指淡倉上日錄得約1.3億元離場，意味着該流出水平接近過去一年的最高水平; 好倉則錄得約7,100萬元資金流入，意味着該流入水平高於過去一年的中性水平。

牛熊證街貨比例上升至大約51：49水平，24,000點至24,100點水平收回的牛證為上日最多資金加倉的位置，併成為新的牛證重貨區，合計有約900張相對期指作部署; 熊證方面，上日資金傾向減倉，亦有部分資金換馬至貼價證，25,200點至25,300點水平，合計有逾1,500張相對期指作部署 。

即市資金流方面， 早段飆升逾500點，好淡倉均見有資金流入，並以流入熊證的資金更為積極，其中25,400點至25， 500點水平收回的熊證成交更加活躍; 而好倉方面則傾向部署貼價牛證。

信證熱門牛熊證：恆指牛證（ $61731.HK ），收回價24,550點; 恆指熊證（ $55001.HK ），收回價25,450點。

阿里巴巴宣佈旗下千問全新Qwen3.8大模型即將發佈並向全球開源。 據悉，該模型擁有2.4萬億參數，為目前最強大的大模型之一，性能可媲美世界頂級的AI模型。

阿里股價早段顯著跑贏大市，一度升逾半成，高見118.9元，高位升穿50天平均線。

如預期阿里有望進一步向上，可留意阿里認購證（ $27949.HK ），行使價145.08元，12月到期，實際槓桿約5.5倍;相反，看淡阿里，可留意阿里認沽證 （ $14098.HK ），行使價83.88元，27年1月到期，實際槓桿約4.5倍。

騰訊（ $00700.HK ） 於2026世界人工智能大會（WAIC）上，發佈面向具身智能的包括雲底座、模型層、平臺層及應用層的全棧方案，全面助力機器人本體及系統開發商提質提效。 此外，面向企業用户的騰訊雲企業級智能體開發平臺ADP4.0海外版正式上線。

消息帶動騰訊股價向好，早段曾升逾3%，高見478元，高位上試100天平均線。

跟進騰訊好倉，可留意騰訊認購證（ $13368.HK ），行使價488.88元，27年2月到期，實際槓桿約5倍;看淡可留意騰訊認沽證 （ $13268.HK ），行使價350元，27年1月到期，實際槓桿約6.3倍

智譜（02513） 早段繼續回吐，曾最多跌逾15%，低見937元，為5月以來首次跌穿1,000元關口。 消息面上，內地另一AI大模型公司月之暗面於上周五發布全新旗艦開源AI大模型，引起市場對於中國AI板塊競爭加劇的擔憂。

智譜上日跌逾28%后，有逾1100萬元資金流入好倉，流入規模迫近歷史最高水平。 而即市資金流上，亦有不少資金繼續追入智譜好倉。

如繼續看好智譜后續發展，希望趁低吸納，可留意智譜認購證（ $14721.HK ），行使價5,000元，27年1月到期，實際槓桿約2.1倍

安踏體育（02020）公佈今年第二季度及上半年營運數據，面對第二季度大眾消費市場整體承壓的外部環境，安踏依託多品牌差異化運營的優勢，整體經營穩健，當中安踏品牌產品及FILA品牌產品的零售金額，在第二季度及上半年分別錄得按年低單位數及中單位數的正增長; 所有其他品牌產品的零售金額在上半年實現35至40%的正增長。

安踏早段最多升逾3%，高見77.1元，為逾一個月以來高位。

如看好安踏后續發展，可留意安踏認購證（ $25013.HK ），行使價93.88元，10月底到期，實際槓桿約9倍

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