機構：電子布供需格局持續偏緊，城市更新線索值得關注

7月20日，廣發證券在建築材料行業研報中指出，電子布供需格局持續偏緊，城市更新線索值得關注。

中國巨石發佈年產2.5億米電子布項目公告，投資24億元，主要為織布機等投入，建設周期1.5年，行業短期電子紗/布供給無新增，這是緊缺加劇演繹出的龍頭戰略決策結果，且會進一步導致行業短期電子布緊缺的同時龍頭話語權提升。E 布缺口和漲價加速，LDK2缺口逐步顯性化，有望在下半年迎來量價齊升。關注中國巨石、建滔積層板（建滔集團）、國際復材、中材科技、宏和科技等。三星組建玻璃中介層研發團隊，致力於重點研究RDL 技術，玻璃基產業催化頻發，發展前景值得期待，關注旗濱集團、凱盛科技、力諾藥包、戈碧迦等。當前傳統建材處於估值底、格局優化、盈利向上的趨勢中，建議關注底部優質資產，關注三棵樹、兔寶寶、旗濱集團、北新建材、悍高集團、東方雨虹。電子布和海外鏈業績預告密集發佈，Q2業績高景氣兑現，看好下半年及27年業績的釋放。

消費建材：盈利能力有望修復，關注龍頭阿爾法機會。二手房支撐零售建材需求，若新房需求逐步企穩，有望帶來板塊收入增長彈性；在景氣企穩修復階段，格局優化、價格戰拐點、成本下行、高毛利業務拓展將顯著修復毛利水平，疊加費用率下降，行業龍頭有望實現利潤的強復甦。關注三棵樹、兔寶寶、北新建材、東方雨虹、中國聯塑、悍高集團、偉星新材、科順股份、東鵬控股、堅朗五金、箭牌家居、蒙娜麗莎。

水泥：本周全國水泥市場價格環比回落0.3%。據數字水泥網，截至2026年7月17日，全國水泥含税終端均價315元/噸，環比-1.00元/噸，同比-28.50元/噸；全國水泥出貨率39.13%，環比-2.60pct，同比-6.73pct。水泥需求仍將偏弱，但企業挺價意願強烈，預計價格將會震盪。目前行業估值在歷史底部區域，關注華新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、中國建材、華潤建材科技、塔牌集團。

玻璃：浮法玻璃市場跌多漲少；光伏玻璃交投平穩。據卓創資訊，截至2026年7月16日，國內浮法玻璃均價1103元/噸，環比-1.0%，同比去年-9.17%。庫存天數38.03天，較上期增加0.21天。

2.0mm 鍍膜面板主流訂單價格8.3-8.8元/平方米，環比上漲3.64%。當前玻璃龍頭估值偏低，關注旗濱集團、信義玻璃、信義光能、福萊特（A）、福萊特玻璃（H）、南玻A、山東藥玻。

玻纖/碳基復材：粗紗市場價格弱勢下行，電子紗及布新價落實尚可。據卓創資訊，截至2026年7月6日，國內2400tex 纏繞直接紗主流成交價格3768.50元/噸，環比-0.26%，同比+3.27%；電子紗G75主流市場成交價格在16800-17500元/噸不等，環比持平。玻纖/碳基複合材料龍頭公司領先明顯，電子布高景氣持續，關注中國巨石、國際復材、建滔積層板、中材科技、宏和科技等。

風險提示：宏觀經濟繼續下行風險，貨幣房地產等政策大幅波動風險，行業新投產能超預期風險，原材料成本上漲過快風險等。