期貨市場下周值得關注的大事件有哪些？各板塊有哪些關注點？

原油：地緣風險注入溢價但上方承壓，高位寬幅震盪

本周原油系強勢衝高，美伊衝突進一步升級，地緣溢價再度迴歸，SC原油周內大幅上漲。恆銀期貨表示，從多空驅動因素看，中東地緣風險持續發酵為油價注入顯著溢價，美伊之間軍事行動導致霍爾木茲海峽通航水平仍偏低，伊朗亦威脅封鎖曼德海峽。但值得注意的是，歐佩克+預警下半年供應過剩風險，疊加亞洲煉廠低開工的現實制約，令內盤SC原油高位承壓。綜合來看，地緣局勢未顯著緩和前油價下方仍有支撐，但情緒邊際降温，傾向於高位寬幅震盪思路對待。投資者應做好風險管理，警惕局勢反覆風險。

關注：美伊軍事行動演變，霍爾木茲海峽通航比例變化，OPEC+增產執行及亞洲煉廠開工動態。

滬銀：高利率與工業需求雙重壓制，跌幅顯著大於黃金

本周滬銀持續走低，金瑞期貨表示，美伊局勢再度升溫后，原油供應風險推升能源價格與通脹預期，美元和美債收益率同步走強，美聯儲維持高利率甚至進一步加息的預期升溫，對不生息的貴金屬估值形成直接壓制。與此同時，美國初請失業金人數低於預期，零售銷售與製造業數據仍顯示出美國經濟韌性，市場對美聯儲政策轉「鴿」的預期進一步降温。貴金屬和鉑族金屬本輪下跌帶有較明顯的跨資產去槓桿特徵。全球科技股與周期資產同步走弱后，資金風險偏好下降，前期漲幅較大、波動率較高的銀、鉑、鈀成為優先減倉對象，技術性止損和量化資金跟隨又放大了日內跌幅。銀、鉑、鈀兼具金融與工業屬性，在高利率壓制估值的同時，還受到全球製造業需求預期走弱的雙重影響，因此價格跌幅顯著大於金價。

關注：美聯儲政策預期變化，美國經濟數據表現，全球製造業需求及風險資產情緒。

玻璃：高庫存弱需求格局難改，企業讓利去庫價格易跌難漲

高庫存壓力難解，玻璃主力跌跌不休，周五守住900元大關。華聞期貨表示，短期浮法玻璃市場將延續弱勢整理格局，產業端無看漲共識，市場普遍認為高庫存、弱需求格局下，企業為去庫存將持續讓利，價格易跌難漲。供應端產線放水與點火併存，產量收縮幅度有限，寬松格局難改；需求端受淡季及地產疲軟拖累，下游剛需採購為主，缺乏向上驅動。高庫存壓制下企業讓利意願仍強，價格易跌難漲，需關注政策刺激及行業冷修節奏。

關注：政策刺激及行業冷修節奏，地產需求恢復情況，庫存去化速度。

鐵礦石：供需格局偏寬松，礦價反彈承壓

華聯期貨指出，本周螺紋鋼產量明顯下降，庫存隨着減產環比轉降，供需矛盾有所緩和。目前鋼廠虧損控產，供應壓力得到緩解，但需求端表現依舊偏弱，庫存持續去化存疑，短期爐料支撐帶動鋼價反彈，但預計向上空間有限，后期關注鋼廠減產以及國內政策變化。鐵礦石方面，近期鋼廠盈利持續收縮，鋼廠淡季檢修導致鐵水邊際回落，對原料需求支撐減弱，海外發運維持高位，國內港口庫存持續去庫壓力較大。當前鐵礦石供需格局依舊偏寬松，礦價反彈承壓，后期留意澳洲供應擾動。

關注：澳洲供應擾動，鋼廠減產及鐵水產量變化，國內政策預期及港口庫存動態。

BR橡膠：地緣衝突擾動上游開工，結構性供應壓力延續

中信建投期貨研報指出，丁二烯橡膠的供應短期內由於地緣衝突的存在，或壓制上游乙烯裝置的開工，若短期內地緣衝突不再升級，上游裝置的開工負荷或不會進一步大幅下行（假設乙烯裂解價差不會進一步大幅收窄）。而結構來看，短期ABS與SBS的終端需求或難以大幅改善，利潤水平或保持低位，供應的結構性壓力短期或延續。

關注：中東地緣局勢演變，乙烯裂解價差及上游開工率，ABS/SBS終端需求及利潤變化。

下周重要期貨數據和事件前瞻

1.7月20日9:00，中國至7月20日一年期、五年期貸款市場報價利率；

2.7月20日待定，馬來西亞7月1-20日ITS、Amspec、SGS棕櫚油出口數據；

3.7月21日4:00，USDA周度作物生長報告；

4.7月22日22:30，美國當周EIA原油庫存報告；

5.7月23日待定，Mysteel全國主要鋼材產量和庫存；

6.7月23日20:30，美國當周初請失業金人數；

7.7月23日20:30，USDA周度農產品出口銷售報告；

8.7月24日21:45，美國7月SPGI製造業PMI初值；

9.7月25日3:30，CFTC大宗商品及外匯持倉報告。