港股收評：三大指數全日低迷，恆指跌1.78%，科指跌4.37%；AI交易集體「熄火」，智譜跌逾28%

華盛資訊7月17日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌1.78%，國企指數跌2.18%，恆生科技指數跌4.37%。

恆指成分股中，比亞迪電子漲2.22%，電能實業漲3.01%，東方海外國際漲2.91%；快手-W跌7.76%，中芯國際跌9.97%，老鋪黃金跌6.27%。

科指成分股中，京東集團-SW跌0.43%，騰訊音樂-SW漲1.05%，美的集團漲0.54%；智譜跌28.49%，華虹宏力跌11.88%，MINIMAX-W跌15.63%。

板塊方面

航運及港口概念上揚，東方海外國際漲2.91%，海豐國際漲2.51%，招商局港口漲1.74%，中遠海運港口漲1.62%，中遠海控漲1.15%。板塊走強核心在於航運景氣仍受量價齊升與供給擾動支撐，紅海復航存變數壓制有效運力迴流，運價中樞預期偏強；東方海外國際Q2營收及航線收入均增19.8%，驗證班輪盈利韌性，中遠海控回購150萬股A股則強化龍頭現金流與估值修復預期。

香港本地消費集體走高，新秀麗漲2.58%，香港中華煤氣漲1.64%，中電控股漲1.11%，普拉達漲0.49%。板塊走強核心在於資金押注本地消費需求韌性與后續修復斜率，而非短期業績兑現；新秀麗雖被美銀下調目標價至20港元，且Q2銷售及利潤料下滑，但機構仍預期下半年恢復增長，印證市場正沿「短期承壓、后續改善」的邏輯重估消費鏈。

公用事業普漲，卓越睿新漲4.84%，恆昌集團國際漲4.00%，大唐新能源漲3.23%，華能國際電力股份漲3.21%，電能實業漲3.01%。高温與AI擴容推升負荷、疊加資金轉向低位防禦公用事業，成為板塊修復主因；電能實業獲匯豐升至買入並看好現金與增長空間，華能國際發20億元特別債利率1.67%、大唐新能源發10億元超短融利率1.36%，印證龍頭融資順暢、現金流與擴張預期改善。

PCB概念-HK集體走低，鼎泰高科跌16.23%，芯碁微裝跌14.80%，建滔積層板跌14.26%，廣合科技跌13.22%，勝宏科技跌10.71%。板塊走弱核心在於AI算力與高端PCB擴產邏輯被充分交易后，資金轉向獲利了結並重估估值與擴產節奏，存儲鏈回調進一步壓制風險偏好；如建滔積層板受獲利了結及董事減持拖累，勝宏科技所映射的擴產競賽、重資本開支升溫，也説明產業景氣未改但短線進入情緒出清期。

存儲概念-HK集體走低，南方兩倍做多海力士跌20.68%，南方兩倍做多三星跌19.04%，兆易創新跌11.08%，上海復旦跌10.04%，瀾起科技跌8.47%。板塊走弱核心在於韓系存儲龍頭業績預期被下修，觸發全球存儲景氣與定價權重估值重估，疊加韓股熔斷及兩倍ETF較高點跌超60%的槓桿踩踏，情緒加速外溢；個股上，兆易創新再受解禁與長鑫定價偏低擾動，瀾起科技則因韓國對MIC價格串通調查遭重挫，顯示產業鏈仍處預期修正與競爭秩序擾動階段。

有色金屬概念普跌，紫金黃金國際跌近7%，江西銅業股份跌逾5%，紫金礦業跌近5%，中國宏橋、中國鋁業跌逾3%。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

九興控股漲6.65%，截至2026年6月30日止6個月，九興控股綜合收入增1.5%至7.867億美元。

山東墨龍漲5.84%；

TCL電子漲5.71%；

智譜跌28.49%，截至2026年7月，智譜ARR已達到10億美元。

東陽光藥跌23.71%；

摯達科技跌19.28%，7月16日，摯達科技發佈2.0戰略及「AI能源+機器人」解決方案。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：建議關注Q2醫療設備高增長公司配置機會

中信建投證券表示，醫療板塊26年一季度業績整體承壓，細分領域表現分化：醫療設備預計二季度招標仍偏弱，但部分企業可受新品推出及海外業務帶動增長；醫療器械上游部分公司收入有望實現較快增長；高值耗材在醫療合規要求提升背景下，部分企業仍預計保持良好增長；IVD在低基數下增速有望改善；家用器械部分企業或延續高增長，醫療服務邊際亦有所回暖。該行建議關注二季度高增長公司的配置機會，並看好國產替代向中高端延伸，以及出海、AI、腦機接口和併購整合等方向的新技術落地。

中信建投：解鎖不可成藥靶點，RAS藥物打開腫瘤治療新格局

中信建投證券表示，RAS 是腫瘤領域重要的致癌驅動基因家族，KRAS處於核心地位，相關靶向治療已由G12C單點突破，逐步拓展至G12D、Pan-KRAS及Pan-RAS(ON)等多條技術路線，行業管線佈局和臨牀驗證持續豐富。2026年ASCO大會上，RMC-6236在二線轉移性胰腺癌III期研究中取得積極結果，中位總生存期較化療接近翻倍，進一步提升市場對RAS靶向治療臨牀價值的關注；同時，國內藥企也在G12D、Pan-RAS、Pan-KRAS等方向加快佈局，反映相關創新葯賽道熱度延續。

中信證券：霍爾木茲海峽通航問題仍將繼續擾動全球各類資產

中信證券表示，霍爾木茲海峽局勢再度升級，顯示美伊圍繞海峽控制權的核心矛盾並未因6月《伊斯蘭堡諒解備忘錄》得到實質解決；儘管備忘錄曾短暫推動通航恢復，但隨着美國推進南部航道、伊朗強化實際控制，雙方矛盾再度激化並導致通航受阻。該行預計，原油價格短期偏強但后續波動仍大，全球股市等風險資產或維持相對獨立走勢，黃金短期則繼續體現避險屬性；整體來看，霍爾木茲海峽通航問題短期內仍將持續擾動全球市場，對港股大市情緒及能源、航運等相關板塊亦構成外部影響。

中信證券：看好具備訂單和交付能力的AI基建廠商

中信證券表示，xAI作為全球AI模型產業重要參與者及SpaceX「航天—連接—AI」戰略的一環，已依託Colossus集群、X實時數據、Grok模型及Cursor開發者入口初步形成「算力—數據—模型—應用」閉環，但當前呈現「基建一線、模型二線」特徵，127億美元算力基建資本開支與不足5億美元的AI原生收入之間存在明顯錯配，中期增長預計主要依賴訂單規模達800億美元的算力租賃業務及Cursor，Grok4.5模型和應用商業化潛力仍待驗證；在行業層面，機構認為大模型產業正處於技術與商業雙重拐點，關注具備訂單與交付能力的AI基建廠商，以及率先實現用户增長和商業價值兑現的AI應用機會。

中信證券：預測算電協同對應總投資規模約為2萬億元人民幣

中信證券表示，算電協同是國產算力擴容和高質量發展的關鍵基礎設施，在中國能源體系支撐下，國產算力擴容具備較大空間，且可提升單位資本開支向實際算力的轉化效率。基於國家能源局提出到2030年中國數據中心耗電量達8000億度電的指引，該機構預計「十五五」期間中國數據中心新增規模約78.5GW，對應資本開支約10.7萬億元；其中，涵蓋數據中心園區內外兩側的算電協同作為耦合電力與算力的主要手段，對應總投資規模約2萬億元，「十五五」期間投資複合增速約42%，相關電力基礎設施及數據中心產業鏈值得關注。

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