全國熱浪滾滾、變壓器賣爆海外！港A電力股狂飆

7月17 日，港A電力股強勢上漲。

A股電力板塊爆發漲停潮。截至發稿，珈偉新能漲超14%，桂冠電力、深南電A、樂山電力、杭州熱電、立新能源、贛能股份、華銀電力等股漲停。

港股電力股同樣漲幅居前。截至發稿，電能實業、大唐新能源、長江基建集團、華潤電力、華電國際電力股份多股上漲。

高温不退，用電負荷連破紀錄

入夏以來，熱浪持續席捲全國，多地電網負荷接連刷新歷史峰值。用電高峰一浪高過一浪，電力板塊的行情也跟着被點燃。

7月14日17時11分，重慶電網統調負荷達到3067萬千瓦，較去年峰值再增39萬千瓦，創下歷史新高。當天，重慶氣象臺發佈今年首個高温紅色預警，空調降温負荷集中釋放成為電網承壓的首要推手。

僅僅一天后，上海電網最高負荷衝至4221.6萬千瓦，同樣刷新紀錄。本周上海已第二次突破4000萬千瓦關口，空調負荷佔比約達44%。

江蘇電網則率先衝上更高量級。7月16日11時15分，全省最高用電負荷達到1.5759億千瓦，再度刷新歷史極值，這已是江蘇連續第十年站上億級臺階。其中，蘇州以3583.5萬千瓦穩居全國地級市首位，常州歷史性突破1300萬千瓦，南通、泰州也同步創下各自新高。

浙江同樣步入常態化大負荷階段。7月16日，全省用電負荷衝至1.33億千瓦，刷新紀錄。截至當日，今夏浙江已有41天負荷超過1億千瓦。國網浙江電力預計，今夏全省最高負荷有望觸及1.42億千瓦，較去年增加1100萬千瓦，若遇極端高温，需求可能進一步推高。

從全國看，繼7月10日用電負荷以15.18億千瓦首創新高后，7月14日再攀至15.51億千瓦，短短四天內兩度刷新。國家能源局數據顯示，6月全社會用電量達8981億千瓦時，同比增長3.7%；上半年累計用電量突破5萬億千瓦時，同比增長5.3%。

電力設備出海潮起

本輪用電緊張背后，推手不只有高温。全球算力與數據中心的需求擴張同樣在吞噬電力供給。

國內方面，數據顯示，我國數據中心用電量已從2022年的1300億千瓦時攀升至2025年的1960億千瓦時，佔全社會用電量比重從1.5%升至1.9%。按目前增速推算，到2030年這一數字可能突破7000億千瓦時，佔比超過5%。

海外同樣在經歷一場算力驅動的電力重構。美國電力研究所統計，當前數據中心已吃掉全美約5%的電力，到2035年這一比例或衝至20%。澳大利亞能源市場運營商的預測更為長遠——到2050年，數據中心將佔其國家電力市場基礎需求的近10%，是當前份額的四倍。

國際能源署的全球數據則給出了整體量級：全球數據中心年耗電量將從2024年的約415太瓦時翻倍至2030年的945太瓦時，增幅超過一倍。

與此同時，海外電力擴容的旺盛需求，正直接轉化為我國電力設備的出口利好。

當前海外市場對變壓器等電力設備、預製艙變電站的需求持續大幅攀升。由我國出口的最高電壓等級預製艙變電站，已在阿曼順利投運送電。

據海關總署數據，2025年中國變壓器出口總值達到創紀錄的646億元人民幣，同比增長近36%。今年上半年，山東電工器材出口貨值達267.3億元，同比增長9.3%，其中變電站及變壓器相關產品出口貨值超70億元。

東吳證券指出，26年在高温+AI雙重影響下，北美電網超負荷將成為常態，美國電網擴容&新建特高壓網架+數據中心自建電源和變電站，有望加速國內公司在北美市場的突破，看好壁壘高、格局優、盈利好的高壓設備及零部件板塊。

華鑫證券此前表示，歐美電網更新改造、AI數據中心建設提速及新能源併網擴容三重需求共振下，全球變壓器產業持續高景氣，傳統變壓器出海正由周期性機會逐步演變為中期產業趨勢。本土主變交期普遍長達2-3年，中國企業憑藉製造效率和交付優勢持續獲取市場份額，預計傳統變壓器出海高景氣仍有望延續2-3年。