做空報告指控渠道填塞，Gildan股價暴跌18%

　　服裝製造商Gildan Activewear Inc．（紐約證券交易所代碼：GIL）股價在7月16日暴跌逾18%，市值蒸發約21.5億美元。此前，做空機構Jehoshaphat Research發佈了一份題為《是否在某些時候填塞整個渠道？》的調查報告，指控該公司通過不正當的「渠道填塞」手段虛增收入，並在報告中聲稱其有機增長「數年來實際為負」，公司通過財務工程掩蓋了下滑趨勢。

　　所謂「渠道填塞」，是指公司向批發商和分銷商強行壓入超出其正常需求的庫存，以此人為推高賬面銷售額。報告稱其調查基於對前員工、客户和分銷商的訪談。一位前員工透露，為達成銷售目標，公司曾在季度末「要求分銷商增加供應周數」，或提供「更優惠的付款條件」等方式來「迫使分銷商將採購提前」。

　　Gildan作為基礎服裝領域的垂直整合製造商，其商業模式高度依賴向批發商的大宗銷售，該指控可能意味着未來幾個季度將面臨需求回落的風險。事發后，包括Hagens Berman、Pomerantz LLP、Bleichmar Fonti & Auld LLP在內的多家股東權利律師事務所已宣佈對Gildan及其高管展開證券欺詐調查。截至目前，Gildan尚未對該調查報告及后續調查公開作出迴應。