受美股芯片股大跌拖累，亞洲科技板塊集體重挫，SK海力士股價暴跌超11%

　　核心要點

　　美股芯片企業遭拋售的行情傳導至亞洲，亞洲半導體板塊周四全線大跌。

　　SK 海力士首爾上市個股大跌超 11%，徹底回吐前一交易日 8% 的漲幅。

　　美股芯片股隔夜拋售潮蔓延至亞洲市場，亞洲半導體板塊周四集體走弱；自上周赴美上市后，SK 海力士股價持續大幅震盪。

　　SK 海力士首爾收盤大跌 11.5%，完全抹平前一日 8% 的漲幅。本周一該股剛創下單日最大跌幅，當時投資者因擔憂人工智能相關支出前景紛紛落袋為安。

　　韓國本土同業同步受挫：三星電子跌幅超 8%，首爾半導體下跌 5.13%，LG 伊諾特下滑 2.91%，三星 SDI 跌超 4%。

　　下跌行情擴散至整個亞洲區域。日本市場中，AI 設備廠商愛德萬測試大跌 5.93%，軟銀集團下挫 6.27%，東京電子跌幅超 4%，瑞薩電子收跌 7%。

　　此番亞洲芯片股走弱，完全跟隨隔夜美股半導體板塊的拋售行情：美光科技暴跌 8%，英特爾跌超 4%，泛林集團、超威半導體（AMD）均下跌約 3%。

　　未來集團半導體與基礎設施股票研究主管羅爾夫・布爾克表示：「今日亞洲市場大跌，主要是隔夜美股行情的延續。」

　　他指出兩項偏利空信號：紐約擬暫停新建數據中心項目，另有消息稱雲計算企業 CoreWeave 正在對衝存儲芯片價格未來下行風險。

　　紐約州州長凱西・霍楚爾於本周二發佈行政令，暫時叫停大型新建數據中心項目，州政府將出台更嚴苛規範，管控數據中心能耗、用水及環境影響。

　　布爾克表示，本輪下跌更多是大漲后的獲利了結，行業基本面並未惡化；人工智能基礎設施與存儲芯片的長期結構性需求依舊穩固。

　　各大雲廠商爭相搭建 AI 算力底座，高帶寬內存（HBM）芯片持續供不應求，SK 海力士、美光等頭部存儲廠商得以維持強勢定價權。

　　即便光刻機巨頭阿斯麥（ASML）交出亮眼財報，芯片板塊依舊難逃拋售。這家荷蘭半導體設備廠商年內第二次上調全年營收指引，預計全年營收 430 億至 450 億歐元，超出市場分析師預期，同時宣佈計劃進一步擴產極紫外（EUV）光刻機。

　　XFUNDs 交易員路易斯・康德拉季耶夫分析，此輪迴調源於人工智能行情長期走牛后，半導體賽道資金扎堆、交易過度擁擠。

　　他稱：「當前半導體板塊權重佔標普 500 指數近 20%，該比例難以長期維持。2000 年互聯網泡沫時期，半導體權重僅略超 8%，歷史均值僅 2% 至 5%。」

　　他補充，雖然企業盈利增長勢頭依舊強勁，但隨着投資者重新評估當前高企的估值，股價上漲速度或將難以持續。

　　「企業盈利增速十分亮眼，但增長高度集中在半導體行業；隨着估值迴歸合理區間，這一增長動能或將逐步放緩。」