港股收評：三大指數普升，科指升1.98%；新能源車企強勢，小鵬升近8%，小米升逾6%

華盛資訊7月16日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲1.33%，國企指數漲1.63%，恆生科技指數漲1.98%。

恆指成分股中，泡泡瑪特漲6.87%，吉利汽車漲5.38%，小米集團-W漲6.34%；中國鋁業跌2.72%，信達生物跌2.94%，聯想集團跌6.71%。

科指成分股中，同程旅行漲6.66%，嗶哩嗶哩-W漲5.27%，小鵬集團-W漲7.61%；智譜跌9.31%，MINIMAX-W跌1.77%，華虹宏力跌7.03%。

板塊方面

休閒設備與用品齊漲，泡泡瑪特漲6.87%，中國儒意漲4.83%，高偉電子漲2.92%。板塊走強核心在於IP內容向消費品與衍生品加速變現，頭部公司憑渠道擴張、爆款IP和卡牌生態打開成長空間；如泡泡瑪特獲看好Q1收入增75%-80%且最大門店試營業、獲增持，中國儒意則受益《功夫女足》票房分賬及AI特效、並加碼TCG與影視收藏卡，顯示行業正從單點產品轉向「內容+零售+衍生品」聯動競爭。

新能源汽車上漲，小鵬集團-W漲7.61%，小米集團-W漲6.34%，吉利汽車漲5.38%，比亞迪股份漲4.60%，理想汽車-W漲3.32%。板塊走強核心在於出口高增、產銷擴張與盈利修復預期共振，估值邏輯由成長切向「盈利+經營質量+智能化增量」；如小鵬明年擬全球推人形機器人且年底月產能超千台，吉利6月出口翻倍並實現量利齊升，印證龍頭正以出海、降本和技術迭代重塑競爭格局。

物業服務及管理上揚，恆大物業漲8.24%，浦江中國漲6.54%，貝殼-W漲4.30%，中海物業漲4.06%，華潤萬象生活漲4.01%。板塊走強核心在於現金流確定性與股東回報預期提升，推動物業服務估值修復；貝殼-W斥500萬美元回購97.8萬股，印證頭部平臺資金實力與管理層價值認可，顯示行業資金更偏好經營穩健、資本配置效率高的龍頭。

存儲概念-HK集體回調，瀾起科技跌22.95%，南方兩倍做多海力士跌21.32%，南方兩倍做多三星跌19.65%，兆易創新跌8.68%，南方KOSPI跌6.05%。板塊回調核心在於韓國存儲龍頭盈利預期下修觸發全球存儲鏈估值重定價，疊加加息、槓桿ETF監管收緊與集中持倉去化放大踩踏；其中海力士Q2利潤預期被下調並拖累KOSPI熔斷，瀾起又遭韓國檢方調查內存接口芯片價格串通，顯示產業鏈正由高景氣交易轉向業績與合規雙重審視。

半導體下挫，長光辰芯跌9.72%，芯碁微裝跌9.11%，華虹宏力跌7.03%，ASM 太平洋跌6.78%，基本半導體跌6.58%。板塊調整核心在於海外半導體尤其存儲鏈大跌引發情緒傳導，疊加前期AI硬件與設備鏈交易擁擠后資金集中兑現；華虹宏力近5日遭港股通減持28.55億港元、近7天南向淨賣出18.98億港元，ASMPT亦遭Capital Group減持，顯示當前半導體更受外部波動與資金撤離主導。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

邁富時漲30.57%，7月15日，邁富時預計上半年收入增100%至121%，淨利增386%至494%。

東方甄選漲14.29%，7月16日上午十點，東方甄選中原首店在鄭州正式開業。

真健康醫療-B漲12.88%，西牛證券首次覆蓋真健康醫療，給予買入評級，目標價448.80港元。

映美控股跌29.41%；

經緯天地跌16.39%；

建滔積層板跌13.19%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：6月經濟數據不改債市當前格局

中信建投證券表示，6月經濟數據整體未見明顯結構性變化，對債市影響預計中性；上半年社會消費品零售總額同比增長1.3%，固定資產投資完成額同比下降5.7%，其中6月消費增速邊際改善、投資仍承壓，6月貿易差額0.86萬億元、同比增4.9%，結束3月至5月連續負增長，顯示外需拉動有所修復。該機構認為經濟基本面總體平穩，暫不支持債市出現系統性方向變化，預計10年期國債收益率將繼續在1.70%至1.75%區間窄幅震盪，后續需關注增量財政或貨幣政策動向。

中信建投：「十五五」碳達峰行動方案發布，持續推進產業綠色低碳化

中信建投證券表示，國務院印發《「十五五」碳達峰行動方案》，明確「十五五」時期將圍繞產業綠色化低碳化、能源結構調整優化及重點領域綠色低碳轉型推進相關工作，其中新能源方面強調堅持風光水核多能並舉、加大新能源發展力度並提升電力系統消納能力，油氣消費結構方面則提出推進化工用油替代，並探索綠色氫氨醇在化工領域應用、穩妥推動工業動力和熱力用油替代；該行認為，《方案》與此前新能源「十五五」規劃方向一致，反映能源結構綠色低碳轉型、新能源及氫基燃料等行業仍是后續關注重點，同時提示煤價上漲、利用小時數下滑、電價下降、新能源裝機不及預期及新能源出力波動等風險。

中信建投：關注國內半導體材料企業加速進口替代的認證節奏及投資機會

中信建投證券表示，當前AI產業鏈的「通脹」已傳導至材料端，相關標的較為分散且多數強勢企業集中於日本，隨着2025年下半年以來雙邊關係緊張跡象加速，半導體材料領域的進口替代邏輯進一步強化；該機構認為，供給端進口替代與需求端AI帶動材料需求上行形成支撐，日本進口替代主題仍有進一步演繹空間，建議持續關注半導體材料板塊及國內企業在認證推進和投資機會方面的進展。

華泰證券：二季度內需增長壓力有所上升 但6月較5月有邊際緩解

華泰證券表示，6月經濟數據顯示內需壓力在二季度有所上升，但較5月出現邊際緩解：二季度實際GDP增速為4.3%，低於市場預期，名義GDP增速回升至5.9%，創近15個季度高位；6月工業增加值和社零同比增速分別為5.3%和1%，均好於預期，1-6月固定資產投資同比降幅為5.7%，單月降幅亦較5月收窄。該行認為，名義GDP與企業盈利同步改善，反映在能源衝擊和財政收緊背景下，企業及政府更注重盈利和現金流修復，新經濟對周期温和修復形成支撐；往后看，國補基數回落或帶動社零表觀增速回升，市場亦需關注三季度能源價格走勢、相關產業加工及出口需求恢復情況，以及下半年財政政策是否邊際放松，以支撐內需進一步改善。

中信證券：二季度實際GDP增速較一季度回落0.7個百分點 但6月景氣出現回升

中信證券表示，二季度實際GDP增速較一季度回落0.7個百分點，但6月經濟景氣已出現回升，工業生產、消費和投資增速均邊際改善；其中，出口擴張、油價回落及AI行業高景氣帶動工業增加值回升，服務業生產亦小幅改善，補貼發放、端午備貨及「618」錯位效應推動社零增速超預期，固定資產投資雖仍偏弱但單月跌幅收窄。該機構預計，下半年出口在AI產品帶動下仍將保持較快增長，消費雖受補貼節奏擾動但韌性仍在，三季度逆周期工具有望加快落地，投資或觸底回升，帶動下半年GDP增速逐季走高；同時PPI或已見年內高點，「剪刀差」收斂有望緩解部分中下游行業盈利壓力。對港股而言，宏觀修復與產業升級預期或繼續支撐AI、出口鏈及部分中下游行業表現，政策重點則將更多聚焦既有工具落實和產業結構優化。

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