港股午評：恆指升近2%，科指升逾3%；科網股、新能源車企集體走高

華盛資訊7月16日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲1.93%，國企指數漲2.26%，恆生科技指數漲3.08%。

恆指成分股中，泡泡瑪特漲6.10%，小米集團-W漲6.26%，快手-W漲6.26%；中國神華跌3.08%，信達生物跌2.63%，聯想集團跌3.86%。

科指成分股中，京東健康漲5.33%，美團-W漲5.28%，小鵬集團-W漲7.52%；智譜跌7.32%，美的集團漲0.27%，華虹宏力跌2.84%。

板塊方面

休閒設備與用品上漲，泡泡瑪特漲6.10%，高偉電子漲6.01%，中國儒意漲3.45%。板塊走強核心在於IP消費與泛娛樂內容變現持續被驗證，資金更願意定價「強IP+多場景延展+業績兑現」邏輯；泡泡瑪特獲增持至7.65%、北京大店試營業並招聘小家電崗位，強化渠道擴張與品類外延預期，中國儒意則受《功夫女足》票房破5億及AI特效收入催化，顯示行業競爭正從單點產品轉向IP全鏈路運營。

新消費概念普漲，布魯可漲9.95%，小鵬集團-W漲7.52%，小米集團-W漲6.26%，名創優品漲5.15%，毛戈平漲5.01%。板塊走強核心在於促消費細則落地疊加服務消費景氣預期，帶動新消費估值修復；同時基本面與新品催化形成印證，如名創優品YOYO中國月銷破1億元、毛戈平受益美粧零售修復與線上排名躍升，疊加小米SUV與AI、小鵬機器人敍事升溫，顯示頭部品牌正憑產品力、IP和渠道優勢加速集中。

數據中心-HK漲跌不一，金山雲漲8.08%，萬國數據-SW漲5.47%，阿里巴巴-W漲4.76%，商湯-W漲4.44%，粵港灣智算跌2.19%。板塊核心驅動在於雲業務高增長預期、南下資金持續增配及綠色算力重估共振：阿里獲多家機構上調預期，FY27Q1雲收入料增45%、利潤率升至12%，且連續獲大額回購與南下加倉；萬國數據則以PUE降至1.23、綠電佔比60%印證IDC競爭正轉向能效與低碳能力。

存儲概念-HK集體回調，南方兩倍做多海力士跌18.47%，瀾起科技跌17.15%，南方兩倍做多三星跌13.90%，兆易創新跌7.69%，南方KOSPI跌5.35%。板塊回調本質是前期AI+漲價驅動下的高擁擠交易遭遇盈利預期重估，海力士Q2預期被下調疊加韓國加息、外盤存儲暴跌與降槓桿，觸發韓股存儲股及槓桿ETF踩踏；瀾起遭韓檢方調查價格操縱、兆易創新又遇解禁和倉位異動，説明產業鏈景氣未證偽，但短期定價權已轉向風險出清。

PCB概念-HK下跌，建滔積層板跌11.74%，芯碁微裝跌10.09%，建滔集團跌8.91%，鼎泰高科跌5.04%，大族數控跌3.95%。板塊回調核心在於海外存儲利空與存儲情緒降温壓制AI硬件—PCB鏈估值，疊加前期漲幅后的獲利了結與減持擾動；如建滔集團遭南向流出18.37億港元、建滔積層板受董事減持5萬股影響承壓，但大族數控仍獲港股通20日增持10.82%，顯示產業景氣未壞、短線以交易性降温為主。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

邁富時漲30.45%，7月15日，邁富時預計上半年收入增100%至121%，淨利增386%至494%。

東方甄選漲14.57%；

越疆漲10.05%，7月15日，深交所公告越疆科技首發7月22日上會。

映美控股跌25.88%；

建滔積層板跌11.74%；

TCL電子跌11.63%，TCL電子擬56.1億港元收購TCL AeroWell全部股權。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：6月經濟數據不改債市當前格局

中信建投證券表示，6月經濟數據整體未見明顯結構性變化，對債市影響預計偏中性；上半年社會消費品零售總額同比增長1.3%，固定資產投資完成額同比下降5.7%，顯示消費在6月邊際改善而投資仍承壓，6月貿易差額同比增長4.9%並結束此前連續負增長，反映外需對經濟的拉動有所修復。該機構認為，當前經濟基本面總體平穩，暫不支持債市出現系統性方向變化，預計10年期國債收益率將繼續在1.70%至1.75%區間窄幅波動，后續需關注增量財政或貨幣政策動向。

中信建投：「十五五」碳達峰行動方案發布，持續推進產業綠色低碳化

中信建投證券表示，國務院印發《「十五五」碳達峰行動方案》，明確「十五五」時期碳達峰工作的重點方向，包括推進產業綠色化低碳化、加快能源結構調整優化及深化重點領域綠色低碳轉型；其中在新能源方面提出堅持風光水核多能並舉、加大新能源發展力度並提升電力系統新能源消納能力，在油氣消費結構方面則強調有序推進化工用油替代，探索綠色氫氨醇在化工行業應用，並穩妥推動工業領域動力和熱力用油替代。該行認為，方案與此前新能源「十五五」規劃方向一致，反映能源結構綠色低碳轉型、新能源及氫基燃料等相關行業將持續受到政策關注，同時提示煤價上漲、利用小時數下滑、電價下降、新能源裝機不及預期及新能源出力波動等風險。

中信建投：關注國內半導體材料企業加速進口替代的認證節奏及投資機會

中信建投證券表示，當前AI產業鏈的「通脹」已傳導至材料端，相關標的較為分散且多數強勢企業集中於日本，隨着雙邊關係自2025年下半年以來趨緊，半導體材料領域的進口替代邏輯進一步強化；在供給端國產替代推進、需求端AI帶動材料需求增長的背景下，機構認為日本進口替代主題仍有較大演繹空間，建議持續關注半導體材料板塊，重點留意國內企業在認證進度加快下的投資機會。

華泰證券：二季度內需增長壓力有所上升 但6月較5月有邊際緩解

華泰證券表示，6月經濟數據顯示內需壓力在二季度有所上升，但較5月出現邊際緩解：二季度實際GDP增速為4.3%，低於市場預期，名義GDP增速回升至5.9%，創近15個季度高位；6月工業增加值和社零同比增速分別為5.3%和1%，均好於預期，1-6月固定資產投資同比下降5.7%，但單月降幅較5月收窄。該行認為，名義GDP回升與企業盈利改善趨勢一致，反映在能源衝擊和財政收緊背景下，企業及政府更注重盈利和現金流，新經濟亦對周期修復形成支撐。對港股而言，宏觀數據改善有望為大市情緒提供一定支撐，行業層面可關注能源價格走勢明朗后相關產業鏈加工及出口需求恢復情況，以及下半年財政政策是否邊際放松對內需相關板塊的帶動。

中信證券：二季度實際GDP增速較一季度回落0.7個百分點 但6月景氣出現回升

中信證券表示，二季度實際GDP增速較一季度回落0.7個百分點，但6月景氣已出現回升，工業生產、消費和投資增速均邊際改善；其中出口加速、油價回落及AI行業高景氣帶動工業增加值明顯回升，服務業生產亦小幅改善，補貼發放、端午備貨及「618」錯位效應推動社零增速超預期，固定資產投資雖整體偏弱但單月跌幅收窄。該機構預計，下半年在AI產品帶動出口維持較快增長、消費韌性仍在、逆周期工具加快落地下，投資有望觸底回升，GDP實際增速或逐季走高；同時PPI已觸及年內高點，「剪刀差」收斂將有助緩解部分中下游行業盈利壓力，反映港股市場可關注AI產業鏈及受益於成本壓力緩解的中下游板塊表現。

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