港股收評：三大指數震盪收漲，恆指升0.52%；PCB、存儲概念集體反彈，建滔積層板升逾14%，兆易創新升逾9%

華盛資訊7月14日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲0.52%，國企指數漲0.46%，恆生科技指數漲0.06%。

恆指成分股中，比亞迪電子漲8.29%，洛陽鉬業漲7.34%，中國鋁業漲9.59%；百度集團-SW跌7.26%，網易跌2.51%，老鋪黃金跌2.96%。

科指成分股中，MINIMAX-W漲3.32%，小鵬集團-W漲3.05%，蔚來-SW漲8.66%；商湯-W跌0.75%，智譜跌2.74%，阿里健康跌1.49%。

板塊方面

存儲概念-HK集體走高，兆易創新漲9.54%，南方兩倍做多海力士漲8.85%，瀾起科技漲8.01%，南方兩倍做多三星漲6.91%，南方KOSPI漲1.74%。AI服務器與HBM需求強化，疊加DRAM、NAND漲價預期升溫及龍頭赴美融資重塑估值，成為存儲鏈修復主因；其中兆易創新H1營收115億元、淨利69億元且預增1099%，三星Q2利潤同比約增19倍，共同印證行業仍處高景氣、韓港資產聯動受益。

PCB概念-HK走強，建滔積層板漲14.20%，廣合科技漲11.32%，鼎泰高科漲11.19%，建滔集團漲8.84%，大族數控漲4.79%。板塊走強核心在於AI算力帶動高端PCB擴產、覆銅板漲價鏈延續，景氣已由預期轉向業績兑現；其中建滔積層板年內第六次提價且獲花旗上調盈利預測，廣合科技預告上半年淨利增85%至95%、鼎泰高科增301%至338%，顯示材料、製造到設備環節同步受益。

稀土概念-HK漲跌不一，中國鋁業漲9.59%，江西銅業股份漲6.49%，金力永磁漲0.06%，金風科技跌1.04%。板塊主線是有色資源鏈中報盈喜與金屬價格中樞上移預期共振，資金集中追逐盈利確定性。中國鋁業預告上半年淨利112億至122億元、同比增58%至73%，江西銅業預告淨利75.5億至85億元、同比增80.86%至103.61%，印證銅鋁龍頭景氣兑現，板塊演繹已由概念轉向業績分化。

AI 醫療概念-HK走勢分化，藥師幫跌10.68%，晶泰控股跌3.63%，阿里健康跌1.49%，醫渡科技跌0.19%，平安好醫生漲0.94%。板塊核心驅動仍是AI醫療向科學智能與AI for Science延展，但現階段催化更多停留在產業化標籤與技術路線確認，尚未形成普遍業績兑現；晶泰控股連續被列為北大AI成果轉化、科學智能代表企業，印證資本更關注垂直場景卡位與產業化身份，行業仍處「敍事先行、兑現分化」的競爭階段。

香港銀行股走勢分化，匯豐控股跌0.78%，中銀香港跌0.56%，渣打集團跌0.00%，東亞銀行漲1.21%。資金從AI高估值資產轉向低估值、防禦型銀行，但美元偏強、港元趨緊與美聯儲溝通不確定性壓制估值修復斜率，板塊因而分化；如匯豐推介恆生銀行高風險貸款以優化風險敞口，東亞銀行則受益於全球資金迴流低估值港股，顯示行業主線已轉向估值與資產質量並重。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

翼菲科技漲23.11%；

山東墨龍漲15.36%，7月13日亞太早盤，WTI、布倫特原油期貨均大漲超4%。

創新實業漲14.86%，創新實業近日預期上半年淨利潤約22億元至24億元，同比增加約154.1%至177.2%。

民銀資本跌7.43%；

百度集團-SW跌7.26%，摩根士丹利將百度目標價由140美元下調至130美元，維持「與大市同步」評級。

賽晶科技跌6.74%，公司預計上半年收入約12.68億元，同比增42.7%，但預虧近3000萬元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：關注終端廠商金剛石散熱方案的推進進展

中信建投證券表示，金剛石憑藉超高導熱和低熱膨脹係數，相關複合材料已在高性能消費電子及AI服務器散熱場景落地，反映AI算力產業鏈對先進散熱材料需求提升。該行認為，短期內金剛石銅複合材料因技術成熟、成本較低、適用於封裝蓋板及冷板/微通道等環節，有望率先實現放量；中期看，多晶金剛石熱沉片在表面光滑度和捲曲控制等關鍵環節突破后，未來1至3年有望進一步成熟；遠期單晶金剛石晶圓級鍵合雖可直達芯片基底，但仍受尺寸與成本限制，處於探索階段。整體來看，未來幾年產業鏈核心價值或集中於具備8英寸多晶金剛石生產能力的MPCVD設備及鍵合設備環節，行業機會主要取決於終端廠商金剛石散熱方案的推進進展。

中信建投：繼續看好AI鏈，關注火箭成功回收帶來的投資機會

中信建投指出，Meta管理層就AI雲業務佈局的表態，反映其正順應外部客户對模型與算力的強勁需求，並提升基礎設施利用率與變現效率，不代表削減AI投入或算力需求見頂，且Meta仍計劃將計算能力由2026年的約7GW提升至2027年的14GW；同時，DeepSeek與智譜傳出佈局自研AI芯片，顯示大模型廠商正向芯片環節延伸，有望推動國產算力產業鏈持續迭代，機構繼續看好國內大模型廠商及算力產業鏈相關方向；此外，我國長征十號乙運載火箭在海南商業航天發射場首飛，並實現我國首次大運力入軌火箭一子級完整可控回收，標誌中國成為繼美國后第二個掌握大運力可回收液體火箭完整工程體系的國家，相關進展被認為將對商業航天、衞星互聯網及太空算力等行業發展形成支撐。

中信建投：堅定看好AI產業趨勢，料Q3海內外模型廠商將密集發佈大版本

中信建投證券表示，堅定看好AI產業趨勢，近期全球多家模型廠商密集推出新模型，大模型能力提升與商業化正成為並行主線，預計三季度海內外廠商將繼續集中發佈大版本產品。該行指出，當前大模型競爭加劇，頭部廠商通過快速迭代鞏固領先地位，第二梯隊加速追趕，模型定價預計持續分化；本周GPT 5.6全量上線，騰訊、Meta及xAI亦相繼發佈新模型，Agent能力進一步提升，雖未必處於最領先水平，但性價比較為突出。行業層面看，AI業務加快形成商業閉環的重要性上升，頭部模型廠商盈利能力相對更強，正通過產品化、自研芯片及業務資源整合等方式提升商業化和盈利水平。

中信證券：預計美粧行業在次季延續低速增長

中信證券表示，2026年二季度美粧行業在需求偏弱、流量成本上升及內容運營壓力加大的背景下預計延續低速增長，行業分化進一步加劇，其中國際高端品牌銷售回升，本土大眾及中端品牌承壓，毛戈平、林清軒保持較快增長，鉅子生物、貝泰妮、敷爾佳銷售處於底部回升階段；醫美板塊方面，上游產品供給增加、競爭維持高強度，四環醫藥受益於自主產品上市持續擴大市場份額；黃金珠寶板塊4至5月受金價相對平穩帶動，上市公司銷售表現好於社零整體，但6月隨着金價回落銷售壓力再現，二季度整體表現弱於一季度。該行並指，相關港股及行業公司2026年動態市盈率多處於10至15倍區間，部分低於10倍，且普遍具備較充裕現金儲備和較高股息率。

中信證券：電力行業基本面短期難言快速觸底並迎來反轉

中信證券表示，2026年上半年公用環保行業基本面整體偏弱，受煤價上行、綜合上網電價下降及行業產能過剩等因素持續壓制，電力板塊短期難言快速觸底反轉；分電源看，預計僅來水偏豐且電價穩定的水電中報業績表現較優，火電、風電、光伏及核電等非水電源業績或普遍承壓。在港股配置方面，該機構認為高確定性與估值水平將成為行業篩選關鍵，建議關注經營穩定、估值安全的龍頭水電、煤電一體化，以及行業風險釋放較充分的H股綠電和核電標的，同時提示用電需求、電價、能源價格、新能源裝機及電改推進等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。