西加拿大沉積盆地產能爆發：Pembina (PBA.US)成增長紅利主要受益者，富國銀行「連跳兩級」上調至「增持」

智通財經APP獲悉，富國銀行將Pembina Pipeline (PBA.US) 的評級從"減持"連升兩級至"增持"，目標價從 55 加元上調至 76 加元。富國認為，隨着西加拿大沉積盆地(WCSB)外輸能力提升，稀釋劑需求走高，該公司是主要受益者，這為 Pembina 的凝析油業務帶來了長達數十年的增長機遇。

Pembina Pipeline是一家負責在加拿大西部部分地區往返運輸石油和天然氣的公司。分析師普拉尼思·薩蒂什認為，在更具建設性的加拿大政府、對能源安全日益增加的關注以及潛在的新西海岸外輸通道的支持下，到 2040 年，西加拿大沉積盆地的產量有望增加多達約 200 萬桶/日。這樣的產量增長將推動稀釋劑需求的大幅增加，其需求量可能會上升約 80 萬桶/日。

假設 Pembina 能夠獲取超出此前基線新增銷量的約 70%，並從集輸與處理(G&P)、運輸和分餾中賺取捆綁費用，薩蒂什估計，在以 6 倍建設倍數為所需基礎設施提供資金后，到 2035 年，其 EBITDA 的年複合增長率可能會從目前的 5% 至 6% 加速至約 7%，並估計每股潛在上行空間約為 14 美元。

該分析師表示，WCSB 生產商發表的言論表明，油砂業務仍有充足的額外增長空間，包括近期將產量增加約 350 萬桶/日的計劃，以及在獲得足夠外輸通道的前提下，將產量提升約 700 萬桶/日的長期計劃。他補充稱，目前可以清晰地預見到油砂產量將實現超過 100 萬桶/日的新增增長，如果部分擬建的外輸解決方案得以完工，增長潛力還會更大。