港股午評：恆指跌0.47%，科指跌1.42%，科網股多數走低，百度跌近9%

華盛資訊7月14日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌0.47%，國企指數跌0.43%，恆生科技指數跌1.42%。

恆指成分股中，中國石油股份漲3.35%，中國宏橋漲3.72%，中國鋁業漲5.33%；百度集團-SW跌8.84%，阿里健康跌5.67%，老鋪黃金跌3.95%。

科指成分股中，MINIMAX-W漲2.07%，理想汽車-W漲1.44%，蔚來-SW漲5.61%；商湯-W跌5.26%，智譜跌4.86%，華虹宏力跌5.98%。

板塊方面

石油股集體走高，山東墨龍漲14.63%，中國石油股份漲3.35%，中國海洋石油漲2.34%，上海石油化工股份漲1.83%，中石化油服漲1.67%。板塊走強核心在於中東衝突、制裁與霍爾木茲風險抬升原油地緣溢價，市場上修油價中樞及供需偏緊預期；山東墨龍獲港股通近5日增持5.43%，中石化油服又中標17.72億元管道項目，顯示資金與訂單正同步向上遊資源及油服鏈條集中。

存儲概念-HK漲跌不一，瀾起科技漲3.49%，兆易創新漲3.18%，南方兩倍做多三星漲0.76%，南方KOSPI跌1.08%，上海復旦跌6.13%。板塊核心矛盾在於「景氣上修」與「外盤擾動」並存：存儲漲價、AI需求與供需偏緊仍主導中期邏輯，月銷已達746億美元高位；兆易創新上半年營收115億元、淨利69億元同比增1099%，瀾起科技亦受長鑫IPO與硬件漲價催化，説明產業鏈景氣未壞，短線更多是韓股回撤、外資流出與估值調倉帶來的波動。

醫藥外包概念（CXO）走勢分化，康龍化成漲4.68%，藥明康德漲3.30%，泰格醫藥漲0.77%，藥明生物漲0.54%，金斯瑞生物科技跌2.72%。創新葯政策加碼、融資回暖及BD出海活躍，共同強化CXO景氣修復與訂單回升預期；康龍化成上半年營收預增16%-19%、新簽訂單增超30%，藥明康德因首季業績和訂單超預期獲上調目標價，印證資金正迴流具備業績兑現能力的龍頭。

AI 醫療概念-HK普跌，藥師幫跌10.16%，晶泰控股跌6.61%，阿里健康跌5.67%，平安好醫生跌4.68%，醫渡科技跌1.55%。資金風格轉向高彈性的AI應用與雲計算，醫藥及互聯網醫療相對承壓，AI醫療雖有技術敍事但缺少統一業績驗證，難抵估值回落；平安好醫生所處互聯網醫療被直接點名承壓，晶泰仍更多停留在AI for Science產業化樣本階段，反映板塊仍處主題先行、兑現偏慢的競爭格局。

光通信概念-HK普跌，華虹宏力跌5.98%，曦智科技-P跌5.22%，藍思科技跌2.35%，鴻騰精密跌2.17%，匯聚科技跌2.07%。板塊走弱核心在於資金避險與外部科技鏈利空共振，北水對AI硬件及半導體鏈集中減倉壓制風險偏好，次新股高波動進一步放大回撤；如華虹宏力近5日遭港股通減持28.55億港元、單日再被淨賣出8.4億港元，藍思科技亦受海外存儲利空拖累且收購巨騰仍待審查，反映產業鏈短期交易邏輯由成長預期轉向兑現與觀望。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

腦動極光-B漲18.45%，7月13日，公司披露BrainAuGPT獲雄安垂直大模型應用大賽亞軍。

翼菲科技漲17.82%；

山東墨龍漲14.63%，7月13日亞太早盤，WTI、布倫特原油期貨均大漲超4%。

百度集團-SW跌8.84%；

鈞達股份跌7.25%；

晶泰控股跌6.61%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：關注終端廠商金剛石散熱方案的推進進展

中信建投證券指出，金剛石憑藉超高導熱和低熱膨脹係數，相關複合材料已在高性能消費電子及AI服務器散熱場景落地，反映AI算力產業鏈對先進散熱材料需求提升。該行認為，短期內金剛石銅複合材料因技術成熟度較高、成本相對較低，適用於封裝蓋板及冷板、微通道等環節，有望率先放量；中期看，多晶金剛石熱沉片未來1至3年有望在表面光滑度和捲曲控制等關鍵技術突破后進一步成熟；遠期則關注單晶金剛石晶圓級鍵合向芯片基底延伸，但目前仍受尺寸與成本限制。整體來看，產業鏈核心價值主要集中在高技術門檻的8英寸多晶金剛石MPCVD設備及鍵合設備，相關板塊機會需重點跟蹤終端廠商金剛石散熱方案的推進進展。

中信建投：繼續看好AI鏈，關注火箭成功回收帶來的投資機會

中信建投表示，Meta管理層就AI雲業務佈局作出説明，稱相關投入旨在響應外部客户對模型與算力的強勁需求，並提升基礎設施利用率和變現效率，不代表削減AI資本開支或算力需求見頂，且Meta仍計劃將計算能力由2026年的約7GW提升至2027年的14GW；與此同時，DeepSeek與智譜傳出佈局自研AI芯片，機構認為大模型廠商向芯片環節延伸將推動國產算力產業鏈持續迭代，繼續看好國內大模型廠商及算力產業鏈相關方向；此外，我國長征十號乙運載火箭在海南商業航天發射場首飛，並實現大運力入軌火箭一子級完整可控回收，標誌着中國成為繼美國后第二個掌握大運力可回收液體火箭完整工程體系的國家，機構認為這將對商業航天、衞星互聯網及太空算力等行業發展形成積極推動。

中信建投：堅定看好AI產業趨勢，料Q3海內外模型廠商將密集發佈大版本

中信建投證券表示，堅定看好AI產業趨勢，近期全球多家模型廠商密集推出新模型，大模型能力提升與商業化正成為並行主線，預計三季度海內外廠商將繼續集中發佈大版本。研報指出，當前大模型競爭加劇，頭部廠商通過快速迭代鞏固領先優勢，第二梯隊加速追趕，行業定價預計持續分化；本周GPT 5.6全量上線，騰訊、Meta及xAI亦相繼發佈新模型，Agent能力進一步增強，雖未必處於最前沿水平，但性價比較為突出。同時，AI業務加快形成商業閉環的重要性上升，頭部模型廠商盈利能力相對更強，行業正通過產品化、自研芯片及業務資源重組等方式提升商業化和盈利水平。

中信證券：預計美粧行業在次季延續低速增長

中信證券指出，2026年二季度美粧行業在需求偏弱、流量成本上升及內容運營壓力加大的背景下延續低速增長，行業分化加劇，其中國際高端品牌銷售回暖，本土大眾及中端品牌承壓，毛戈平、林清軒保持較快增長，鉅子生物、貝泰妮、敷爾佳銷售處於底部回升階段；醫美板塊方面，上游產品供給增加、行業競爭維持高強度，四環醫藥受益於自主產品上市持續提升市場份額；黃金珠寶板塊方面，4至5月金價相對平穩帶動上市公司銷售表現好於行業整體，但6月金價回落后銷售壓力再現，二季度整體表現弱於一季度。該行並稱，相關港股及行業公司2026年動態市盈率多處於10至15倍區間，部分低於10倍，且普遍具備較充裕現金儲備和較高股息率。

中信證券：電力行業基本面短期難言快速觸底並迎來反轉

中信證券表示，2026年上半年公用環保行業基本面整體偏弱，受煤價上行、綜合上網電價下降及產能過剩等因素壓制，電力板塊短期難以快速觸底反轉；分電源看，預計僅來水偏豐且電價穩定的水電中報業績表現較優，火電、風電、光伏及核電等非水電源業績或普遍承壓。在港股配置上，該機構認為應以高確定性和估值安全為核心，關注經營穩定的龍頭水電、煤電一體化，以及行業風險釋放較充分的H股綠電和核電標的，同時提示用電需求、電價、能源價格、來水及電改推進等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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