2026年全球化工50強變化有多大？

美國《化學與工程新聞》近日公佈了2026年全球化工企業50強名單，統計數據以2025年化學品銷售額為依據，該名單在一定程度上定義了全球化工產業龍頭地位排名。

2026年全球化工50強名單，較之前有哪些變化？

1、全球化工企業前三名有變化，中國石油首次晉級第三

根據美國《化學與工程新聞》統計數據，2026年全球化工產業前三名分別是巴斯夫、中國石化和中國石油。巴斯夫是全球化學品銷售額最大的公司，2025年全球總計銷售額達到674億美元，位居全球第一。

中國石油首次超過陶氏化學和LG化學公司，成為全球第三大化學品銷售公司。陶氏化學過去多年霸佔全球第三大化學品銷售公司位置，LG化學長期位居第四位。

列入2026年世界50強的中國企業有：中國石化、中國石油、萬華化學、臺塑企業、榮盛石化（維權）、恆力石化、東方盛虹、恆逸石化、新鳳鳴集團。

圖1 2025年全球化工50強銷售額（單位：億美元）

數據來源：《化學與工程新聞》

2、2025年全球50強多數企業銷售額同比出現下降

2025年全球化學品50強企業中，銷售額同比下降的企業有38家，佔到總企業數量的76%，2025年全球化工行業整體走勢偏弱。

2025年化學品銷售額同比上漲的企業，僅有林德、液化空氣、萬華化學、信實工業、信越化學、雅苒國際、東麗工業、雪佛龍、美盛、新鳳鳴、北歐化工、Nutrien。其中萬戶化學、雅苒國際、Nutrien同比增速均為12%，是增速最快的企業，其次是林德、美盛和新鳳鳴。

銷售額同比增長，大概有兩類，一是產品在2025年銷售價格和銷售量出現增長，帶來整體收入增加。二是有新產品的出現，給企業帶來新增銷售收入。同比增長的企業中，大部分企業是有新項目投產，加速了企業的全球銷售額增長。

根據化學品銷售額同比增長的企業性質分析，平頭哥發現此類企業有以下兩種情況，一是工業氣體領域，AI算力、半導體建廠拉動電子特氣長單，另外製造業、醫療需求穩定，海外併購擴容、長協鎖價抬升均價。二是農化化肥領域，全球糧食安全刺激春耕備貨，鉀肥、氮肥價格中樞上行，全球化分銷網絡放量，以及能源成本回落提升出貨意願，這些因素推動了全球農化化肥相關企業的業績增長。

2025年化學品銷售額同比萎縮的企業有38家，其中帝斯曼同比萎縮最多，達到26%，其次是殼牌化學、沙特基礎工業、西布爾等企業，同比萎縮超過15%。2025年是化工行業運行相對較弱的一年，給企業銷售帶來巨大沖擊。

圖2 2025年全球化工50強業績同比變化率

數據來源：《化學與工程新聞》

3、2026年全球50強名次變化較大，多數企業名次有所變動

2026年全球50強企業名單中，有17家企業名次出現下降，有20家企業名次有所提高，其余企業名次較2024年無變化。

名次下降的企業中，帝斯曼名次下降了10位，去年位居第全球29名，今年下降至39名，是下降名次最多的企業。殼牌去年位居41位，今年下降至49名，下降了8名。另外，Indorama Ventures、榮盛石化、英力士、住友化學、陶氏、沙比克、利安德巴賽爾、臺塑、樂天、先正達、Braskem、科思創、東方盛虹、塞拉尼斯、伊士曼等企業，在2025年排名中均有所下降。

名次上升的企業中，雅苒國際名次上漲了7位，從去年的28名，上漲至今年的21名，是上漲最多的企業，其次是美盛、Nutrien、新鳳鳴、萬華化學、林德集團。

圖3 2026年全球化工50強排名增減變化

數據來源：《化學與工程新聞》

4、中國是全球化工行業銷售額最大的國家，美國次之

根據《化學與工程新聞》的數據，在全球化工品銷售額TOP50企業所屬國家中，中國2025年總計銷售到超過2120億美元，同比降低5%，是全球化工銷售最大的國家。美國次之，2025年化學品銷售額超過1728億美元，同比降低3%。

從國家維度來看，2025年同比增長的企業僅有法國、挪威、印度、加拿大和奧地利，其中挪威和加拿大同比增長最快，達到12%，代表企業是雅苒國際、Nutrien。而其他國家銷售總額同比均出現萎縮，其中荷蘭國家同比跌幅最大，達到26%，代表企業為帝斯曼；其次是沙特阿拉伯，同比下降了17%，代表企業為沙比克。

國家緯度統計到的化學品銷售額，也代表了當地企業在2025年的整體表現。平頭哥認為，全球化工產業的同質化競爭嚴峻，很多企業存在讓價讓利的情況，在終端市場無法支撐大規模高端化工品消費的前提下，銷售額持續萎縮是大概率事件。另外，中國化學品銷售額多年前就已超越美國，穩定成為全球最大的化學品銷售國家。

圖4 2025年全球化工50強分國家（地區）業績匯總

數據來源：《化學與工程新聞》

5、過去5年全球化工TOP5企業銷售額均有增長，但巴斯夫持續萎縮

根據《化學與工程新聞》過去多年公佈的數據顯示，全球化工TOP5企業銷售額有四家企業出現增長，僅有巴斯夫出現了萎縮。從過去5年的變化來看，大部分企業銷售額均出現了先漲后跌的情況。

巴斯夫在2020年銷售額為675億美元，2025年銷售額下降至674億美元，屬於小幅下降，但是較過去最高點930億美元，萎縮了256億美元，萎縮幅度超過27%，相當於一個信實工業公司體量的公司被蒸發了。

另外，中國石化、中國石油、埃克森美孚、陶氏化學等企業銷售額整體較5年前有所增長，但是跟2021年和2022年頂峰時也有較多萎縮。

圖5 過去5年全球化工5強業績變化情況（單位：億美元）

數據來源：《化學與工程新聞》

平頭哥從近年全球化工50強榜單中看到，多數頭部企業化學品銷售額持續萎縮，行業整體增速放緩，產業增長動能顯著減弱，少數細分賽道維持增長，全球化工行業或進入調整周期，分化可能會進一步顯著。

--------------------------