機構：看好肉牛與原奶周期共振反轉，超強厄爾尼諾概率進一步提升

7月13日，國信證券在農林牧漁行業2026年7月投資策略研報中指出，看好肉牛與原奶周期共振反轉，超強厄爾尼諾概率進一步提升。

各細分板塊推薦邏輯：1）肉牛及原奶：牧業大周期反轉預計在即，看好國內肉奶景氣共振上行，牧業公司業績有望迎來高彈性修復。2）生豬：頭部企業現金流快速好轉，並有望轉型為紅利標的，在全行業產能收縮的背景下，龍頭的成本優勢有望明顯提高，強者恆強。3）寵物：寵物作為新消費優質賽道，長期景氣受益人口趨勢，且國內自主品牌正快速崛起，頭部寵食標的中期業績增長確定性仍較強。4）飼料：畜禽養殖工業化加深，產業分工明確，飼料龍頭憑藉技術和服務優勢，有望進一步拉大競爭優勢。5）禽：供給波動幅度有限，行情有望隨需求復甦，龍頭企業憑藉單位超額收益優勢有望實現更高現金流分紅回報。

農產品價格跟蹤：1）生豬：7月初生豬價格11.3元/公斤，較上月環比上漲約18.8%，7kg 仔豬價格約173.81元/頭，月環比-26%。

2）禽：7月初白雞毛雞價格6.32元/千克，月環比-13.7%。

3）雞蛋：新開產蛋雞預計逐步上量，供給壓力增大。

4）豆粕：價格處於歷史周期底部，成本中樞支撐較強。

5）玉米：行業庫存處於低位，關注厄爾尼諾擾動。

6月市場行情：農林牧漁指數跑輸大盤。2026年6月SW 農林牧漁指數下跌10.2%，滬深300指數上漲1.8%，板塊跑輸大盤12.0%。漲幅排名前五的個股依次為國投中魯、天馬科技、安德利、申聯生物、回盛生物。

投資建議：推薦牧業、豬禽龍頭、寵物。1）牧業推薦：華統股份、優然牧業、現代牧業等。2）生豬推薦：牧原股份、温氏股份、德康農牧、天康生物、神農集團等。3）寵物推薦：乖寶寵物等。4）飼料推薦：海大集團等。5）禽推薦：立華股份、益生股份、聖農發展等。6）動保推薦：瑞普生物等。7）種植鏈推薦：海南橡膠、國投豐樂、隆平高科等。

風險提示：惡劣天氣帶來的風險；不可控動物疫情引發的潛在風險。