港股午評：恆指跌0.11%，科指跌0.81%；石油股集體走高，鋰電股走勢分化

華盛資訊7月13日訊，港股三大指數漲跌不一，截止午間收盤，恆生指數跌0.11%，國企指數漲0.12%，恆生科技指數跌0.81%。

恆指成分股中，寧德時代漲2.56%，農夫山泉漲2.92%，中國宏橋漲3.28%；吉利汽車跌2.90%，中國人壽跌5.07%，阿里健康跌3.46%。

科指成分股中，京東集團-SW漲1.54%，智譜漲1.16%，攜程集團-S漲2.19%；華虹宏力跌6.09%，MINIMAX-W跌14.22%，零跑汽車跌4.72%。

板塊方面

石油股集體走高，山東墨龍漲8.13%，中國石油股份漲1.99%，中國海洋石油漲1.28%，中海油田服務漲0.77%，中國石油化工股份漲0.49%。板塊走強核心在於中東衝突、對伊制裁及霍爾木茲風險推升原油供給擾動，帶動布油破80美元並抬升油價中樞預期，上游資源與油服率先受益；山東墨龍在油價催化下彈性最強，且覈查確認無未披露事項，中國石化回購及中石化油服中標17.72億元項目，則印證產業鏈景氣正向傳導。

鋰電池走勢分化，寧德時代漲2.56%，比亞迪股份跌1.47%，比亞迪電子跌2.30%，天齊鋰業跌2.73%，天能動力跌2.98%。板塊承壓核心在於終端需求預期走弱與港股流動性收緊共振，疊加市場風格轉向防禦，壓制鋰電估值；其中比亞迪受乘用車零售同比下滑拖累，比亞迪電子受手機鏈疲弱拖累，反映動力電池與消費電子兩端需求均偏謹慎，且車企多供應商化令產業鏈競爭繼續加劇。

食品與飲料集體走高，齊雲山食品漲41.98%，優然牧業漲4.19%，頤海國際漲3.83%，農夫山泉漲2.92%，古茗漲2.89%。板塊走強核心在於資金迴流業績確定性與龍頭集中度提升方向，B端、出海及低成本高周轉模式成為估值錨。頤海國際獲中金上調預期，上半年收入料增13.4%、淨利增15%-16%；古茗回購1億港元並強化頭部加盟優勢，印證消費賽道正由擴張轉向效率競爭。

存儲概念-HK下跌，南方兩倍做多海力士跌26.55%，南方兩倍做多三星跌15.93%，兆易創新跌10.84%，南方KOSPI跌8.26%，上海復旦跌6.45%。板塊回調主因是韓國存儲龍頭盈利預期不及一致預期，疊加AI鏈估值過熱、外資拋售與持倉擁擠引發資金集中調倉，槓桿產品進一步放大波動；其中SK海力士Q2利潤預估偏弱觸發韓股存儲股重挫，兆易創新雖預告上半年淨利69億元同比增1099%，仍受1439萬股解禁與獲利兑現壓制，反映行業景氣仍在但交易先於基本面降温。

工業製品普跌，建滔集團跌16.73%，建滔積層板跌15.13%，萬裕科技跌12.07%，天利控股集團跌8.36%，威勝控股跌5.01%。PCB鏈承壓的核心在於AI硬件節奏擾動引發需求兑現擔憂，疊加股東減持與南向資金撤退，市場轉向避險並壓縮估值；其中Hallgain連續減持建滔集團至31.98%、涉資25.6億港元，且南向資金大額淨賣出建滔集團及建滔積層板，印證產業鏈雖有景氣預期但短線定價權已轉向資金面。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

維立志博-B漲24.10%；

摯達科技漲11.60%，近期與寧波高新區合資公司完成註冊並取得營業執照。

基本半導體漲10.86%，公司將自2026年第三季度起對部分產品提價，漲幅最高不超過25%。

海螺創業跌19.12%；

建滔集團跌16.73%；

長飛光纖光纜跌14.89%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：尋找業績期超跌反彈機會

華泰證券表示，上周港股在低情緒位置出現快速修復，主要受政策預期升溫、市場對阿里季報樂觀、AI硬件行情虹吸緩解及沽空回補推動；展望后市，隨着平空交易驅動減弱、南向資金流入連續性不足，以及地緣局勢和美債利率上行等擾動仍存，港股季度行情或將更受盈利可見度而非估值主導，建議從資金面修復邏輯轉向基本面主線，重點關注前期沽空壓力較大、具分散風險價值的超跌板塊如創新葯，以及銀行等高股息防禦品種，其中創新葯更看好業績指引積極的CXO和具BD潛力的龍頭；AI硬件鏈可關注國產代工龍頭回調后的配置機會，AI軟件則以模型領先個股的Alpha機會為主，中期維持景氣上行與低估反轉並重的均衡配置思路。

中信建投：港股非銀板塊中長期配置價值凸顯

中信建投證券表示，上周證券板塊跑輸大盤，但市場交投維持高位，日均成交額接近3萬億元、同比增長95%，在宏觀流動性寬松和增量資金持續入場支撐下，券商業務景氣度仍有支撐；保險板塊方面，中報資產端盈利修復確定性較高，而當前估值仍處低位，業績改善有望帶動估值修復。就港股而言，港股非銀板塊在低估值與盈利改善預期共振下，中長期配置價值進一步顯現，港交所相關標的亦受益於市場活躍度提升；此外，在監管邏輯趨穩、促消費政策導向明確及AI技術提效背景下，消費金融行業正處於政策紅利與技術紅利雙重驅動階段。

中信證券：港股逼空交易和pair trading共現

中信證券表示，央行行長潘功勝稱外儲將繼續提高在港資產配置比例，帶動港股連續第二周大幅反彈；當前港股未平倉賣空佔市值比例雖較6月中旬高點回落至2.43%，但仍處於接近歷史均值三倍標準差以上的高位，隨着內外部擾動因素逐步緩和，后續仍有較大回落空間。該機構同時指出，近期港股出現較明顯的配對交易跡象，短期建議關注基本面確定性較高且具事件催化的板塊，包括創新葯、航空、機器人及強工業屬性金屬。

中泰國際：新版國家基藥目錄大力支持創新葯

中泰國際表示，國家衞健委發佈的2026版基藥目錄共收錄794種藥品，較2018年版新增116種，首次納入16種創新葯，其中包括4種1類創新葯，新增品種主要聚焦糖尿病、高血壓、消化道疾病等慢病領域，並顯著加強兒童用藥和中成藥覆蓋，反映政策對優質創新葯及基本用藥保障的支持。由於新版目錄藥品用量佔全國公立醫療衞生機構配備藥品使用總量約71%，被納入目錄有望帶動相關產品放量，其中特別提及榮昌生物的泰它西普及康諾亞的司普奇拜單抗有望受益。港股醫藥板塊近月受醫療反腐及藥明康德被美方列入相關名單等因素擾動，恆生醫療保健指數5至6月累計下跌約16%並跑輸恆指，但該機構指出創新葯及CXO龍頭經營表現仍穩健，看好信達生物、翰森製藥、中國生物製藥、榮昌生物、石藥集團，以及藥明生物和藥明康德等板塊龍頭。

中信建投：26Q2A股核心矛盾為行業基本面具備絕對優勢與交易結構絕對擁擠

中信建投證券表示，2026年二季度市場呈現明顯結構性分化，核心矛盾在於行業基本面優勢與交易擁擠並存；4月上旬受美伊衝突、海峽封鎖及高通脹和流動性緊張影響，風險偏好承壓，停戰后隨一季報披露算力產業鏈業績普遍超預期，資金快速集中至海外算力鏈條，疊加4月底至5月上旬海外科技巨頭上修資本開支指引，全球科技股共振走強；5月下旬至6月中旬算力賽道對市場形成顯著虹吸，內部輪動加快，期間地緣擾動、高利率和高油價加大全球波動，亞太市場多次共振下跌；6月下旬隨着美伊達成協議、宏觀預期改善及擁擠交易邊際緩解，金融、周期、消費、醫藥等低位板塊輪動修復。該機構認為，結構性行情通常出現在宏觀偏弱、政策催化和行業基本面分化顯著的環境中，主線切換仍需基本面強弱收斂，單純交易擁擠不足以改變強勢主線。

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