單周15家創年內記錄！港股IPO冷熱交織，上市首日1只翻倍10只盤中破發

本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 見習記者 裴萌琪 北京報道

港股IPO正迎來年內最密集的上市潮。截至7月10日，本周已經有15家企業陸續登陸港交所，單周上市數量創下2026年以來新高。

港交所交易大廳連續多日上演「多鑼齊鳴」的盛況，其中半導體產業鏈佔據半壁江山，成為本輪IPO熱潮的絕對主角。但新股上市首日表現卻出現顯著分化，1只翻倍10只盤中破發，6只收盤破發，破發率較上半年出現明顯增長，港股打新「閉眼賺錢」的時代正在悄然落幕。

港股上市潮刷新紀錄

7月6日至10日，港股市場上共有15只新股完成掛牌上市，超過6月最后一周上市的11家，刷新2026年單周上市數量記錄。其中7月8日上市5家，7月9日上市7家，為集中上市高峰。

7月8日，5家企業在港交所敲鑼上市，開啟了港股2026年下半年的第一波上市潮。其中主板上市4家，分別為自動駕駛公司MOMENTA-W（06880.HK）、「礦區無人駕駛第一股」易控智駕（07687.HK）、第三代碳化硅半導體龍頭基本半導體（09971.HK）、視覺AI企業瑞為技術（07656.HK）；另有建材企業寶蓋新材（08090.HK）登陸GEM創業板。原定於當日上市的電子紙模組廠商東方科脈，因需額外時間敲定分配結果公告，延后至次日掛牌。

7月9日，上市陣容更為龐大，7家企業集中敲鑼。分別為全球精密製造龍頭立訊精密（02475.HK）、電子陶瓷元件巨頭三環集團（06951.HK）、PCB鑽針龍頭鼎泰高科（01377.HK）、電子測量儀器廠商普源精電（00537.HK）、工業機器人企業珞石機器人（03752.HK）、食品企業齊雲山食品（02797.HK）以及延迟一日上市的東方科脈（01770.HK），其中立訊精密、三環集團、鼎泰高科和普源精電為「A+H」股上市公司。加上7月7日率先上市的同仁堂醫養以及7月10日上市的兩家「A+H」上市企業晶合集成和濱化股份，本周新股陣容已達到15家。

從市場關注度來看，立訊精密作為2026年以來港股市場最大IPO備受關注，募資總額約242.6億港元，7家企業合計募資規模超300億港元。

財富書坊創始人周錫冰向《華夏時報》記者表示，引發港股上市潮的原因首先考慮地緣政治。之前中國科技企業上市的首要目的地就是美國，此次押注香港資本市場，一個重要原因就是規避美國長臂管轄帶來的潛在風險。其次是香港自身的國際化地位。香港擁有獨特的中國企業邁向全球化跳板的戰略地位，更容易進入全球化市場和獲得全球視野的、懂得國際化戰略的海外市場的人才。

半導體產業鏈集體爆發

從產業分佈來看，在本周上市的15家企業中，直接或間接屬於半導體產業鏈的企業佔四成。

立訊精密佈局半導體配套領域，產品廣泛配套算力芯片、光模塊及半導體封裝測試產線；三環集團是半導體封裝、AI散熱核心材料供應商；全球PCB微鑽針龍頭鼎泰高科，是半導體載板、高階線路板核心耗材供應商；普源精電是國內頭部半導體與光通信測試儀器廠商；東方科脈是全球第二大電子紙顯示模組廠商，為半導體下游終端顯示方案提供國產化配套；晶合集成專注於半導體晶圓生產代工服務。

根據世界半導體貿易統計協會（WSTS）的最新預測，預計2026年全球半導體銷售額將達到1.511萬億美元，同比增長89.9%。在周錫冰看來，由於人工智能、具身智能、物聯網、車聯網等風口行業興起而形成的巨大市場，半導體作為支撐其實現基礎的相關行業，其虹吸效應必然倒逼資本市場自身的投資偏好。

梧桐研究院分析員岑智勇向《華夏時報》記者表示，近期芯片及大模型股成為熱門標的，所以不少同類企業也趁機上市集資，處在半導體產業鏈的相關企業在二級市場上也逐漸增加，投資者們的選擇也更加多樣化，導致二級市場出現火爆的局面。

周錫冰表示，對於此次集中上市的15家企業，半導體依舊是風口行業。以立訊精密為例，資本市場看多蘋果供應鏈：第一，新加坡淡馬錫、GIC、阿布扎比投資局、騰訊、高瓴等26家基石投資者看多蘋果供應賽道的潛在價值，以及未來充裕現金流的認可。第二，全球半導體產業擁有巨大的市場，香港資本市場需要立訊精密這樣的科技企業赴港上市，形成良好的培育與反哺。

破發率飆升

與上市數量創紀錄形成鮮明對比的是，新股賺錢效應正在快速退潮。

在本周上市的15只新股中，有6只首日收盤價低於發行價。具體來看，7月7日上市的同仁堂醫養上市首日下跌39.09%，發行價5.5港元，首日收盤價3.35港元；普源精電上市首日下跌37.36%，發行價45.98港元，收盤價28.8港元。

備受關注的立訊精密、鼎泰高科和瑞為技術也出現了不同程度的破發。立訊精密開盤即破發，盤中一度跌超9.61%，最終收跌1.55%；7月10日上市的濱化股份上市首日也下跌了18.68%。

15只新股中，僅有齊雲山食品首日翻倍，珞石機器人首日漲幅為15.21%，基本半導體、易控智駕、三環集團、寶蓋新材、東方科脈錄得正收益，漲幅不超過10%，備受關注的MOMENTA-W和晶合集成平盤報收。此外，有10只新股在發行首日都出現了跌破發行價的情況，市場分化極為顯著。

岑智勇表示，結合目前全球的市場情況，港股比較被動，只是投資科技的資金不再流去美國及北亞，港股纔有機會，后續國際資本市場出現變動，港股的資金流動也會有所改變。

周錫冰認為，目前港股的商業邏輯第一是風口行業的產業故事與落地。第二是國家產業政策自身的轉向，半導體作為中國智造的一張名片，加上中國在大國競爭中所擁有的完整的製造門類優勢，使其擁有更為顯著的行業戰略地位。第三，中美科技之間的對決和博弈也會影響港股市場對國內企業的判斷。

對於下半年港股IPO的節奏是否會延續近一個月來的爆發行情，周錫冰表示，港股IPO的節奏與國家產業政策導向有關，是否延續還有待觀察。