ETF周報 | 2倍做多阿里ETF飆升34%，閃購減虧或超預期；2倍做多Meta ETF勁升30%；瑞銀稱AI熱潮將提振股市長期收益

華盛資訊07月11日訊，截至周五收盤，本周標普500指數漲1.23%，報7575.39點；道瓊斯指數跌0.50%，報52637.01點；納斯達克指數漲1.74%，報26281.61點。

本周美股市場在強勁的科技股表現與地緣政治風險之間搖擺不定。儘管美伊緊張局勢和三星財報引發的半導體板塊拋售給市場帶來壓力，但Meta和英偉達等科技巨頭的強勁表現仍然推動納斯達克和標普500指數小幅上漲。SK海力士的成功IPO進一步激發了市場對AI和存儲技術的熱情。然而，市場對即將到來的財報季持謹慎態度，尤其是在標普500成分股的盈利預期被上調至疫情后最高水平的背景下。投資者在權衡AI領域的高估值與未來盈利能力的同時，也在關注美聯儲的貨幣政策走向，特別是在6月非農數據不及預期的情況下。總體而言，市場情緒在樂觀與謹慎之間徘徊，投資者對科技股的估值和未來增長保持高度關注。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Defiance每日2倍做空RKLB主動型ETF $RKLZ 漲46.27%，當周成交額2.1億美元，當周資金淨流入120.84萬美元。

2倍每日做多阿里巴巴ETF - GRANITESHARES $BABX 漲34.65%，當周成交額1.28億美元，當周資金淨流出125.62萬美元。

• 消息面上，阿里巴巴2027財年第一季度財報前瞻顯示，集團收入預計同比增長約9%，基本符合預期；經調整EBITA預計約260億元，高於市場預期；阿里雲季度收入增長加速至約45%，高於市場預期。且淘寶閃購減虧快於市場預期，與競對UE差距收窄，降補過程中市場份額保持穩定。

2倍每日做多Meta ETF - GRANITESHARES $FBL 漲30.53%，當周成交額2.9億美元，當周資金淨流入1395.5萬美元。

• Meta本周累漲近15%，創2024年初以來最佳單周表現；Meta本周接連傳出多個消息，今年計劃部署7GW算力基建，明年計劃翻倍擴張；發佈自家最強模型，且首次向開發者及企業收費；自研AI芯片Iris量產在即；之后扎克伯格更公開直言「我不知道業內有誰覺得自己算力過剩」。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做多納指-ProShares $TQQQ 漲5.02%，當前市值369.36億美元，當周資金淨流出4.05億美元。該ETF的前5大成分股包括：英偉達、蘋果、美光科技、微軟、超威半導體

MAX標普500每日四倍做多ETN $SPYU 漲4.84%，當前市值5.51億美元，當周資金淨流出472.43萬美元。

3倍做多標普500指數ETF-Direxion $SPXL 漲3.86%，當前市值71.19億美元，當周資金淨流出3511.33萬美元。該ETF的前5大成分股包括：英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌A

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然氣-ProShares $KOLD 漲15.02%，當前市值1.56億美元，當周資金淨流入1542.41萬美元。

2倍做多原油-ProShares $UCO 漲7.11%，當前市值3.36億美元，當周資金淨流入1667.81萬美元。

美國布倫特原油基金 $BNO 漲6.25%，當前市值5.56億美元，當周資金淨流出309.25萬美元。

區域ETF

區域ETF方面，2倍每日做多阿里巴巴ETF - GRANITESHARES $BABX 漲34.65%，當周成交額1.28億美元，當周資金淨流出125.62萬美元。

3倍做多富時中國50指數-Direxion $YINN 漲14.86%，當周成交額1.98億美元，當周資金淨流入228.61萬美元。

2倍做多滬深中國互聯網指數ETF-Direxion $CWEB 漲11.55%，當周成交額7403.81萬美元，當周資金淨流出279.77萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做空三星$07347.HK漲13.86%，當前市值2.39億港元，當周資金淨流出68.17萬港元。

南方兩倍做空MSTR$07399.HK漲10.50%，當前市值3165.46萬港元，當周資金淨流入608.86萬港元。

南方兩倍做多恆科$07226.HK漲9.82%，當前市值139.01億港元，當周資金淨流入3.2億港元。

一周市場觀點

• 瑞銀：AI熱潮料將提振股市長期收益

瑞銀全球財富管理策略師在一份報告中表示，預計AI行業的增長將推動股市的長期回報。不過，投資者需要對AI投資採取多元化的策略。策略師看好半導體設備、代工廠、與CPU相關的計算機基礎設施以及存儲芯片，同時還青睞數據中心不動產投資信託(REIT)和支付網絡等防禦性板塊。

• 大摩：三大因素可能終結美股夏季漲勢

摩根士丹利全球固定收益研究主管安德魯·希茨表示，該行正密切關注可能導致股市在夏季受挫的三大障礙；從歷史上看，夏季通常是股市表現最強勁的季節。

第一大風險是伊朗衝突重燃。美國戰略石油儲備降至歷史最低水平，如果衝突再次升級，這可能會削弱其應對衝擊的能力。

第二大風險是美聯儲加息。美聯儲將在年底前維持利率不變的預期，是支撐當前股市牛市的關鍵支柱之一。 風險在於，這一假設可能是錯誤的，而且這種錯誤可能很快就會顯現。當然有一種觀點認為，如果美聯儲擔心通脹，就不應拖延行動。

第三是AI資本支出前景走弱。第二季度的財報可能顯示出在支出方面更為謹慎的態度，這或許是因為部分大舉投資AI的公司的股價近期表現不佳。鑑於當前的增長和盈利前景與AI高度相關，且投資者對AI概念股青睞有加，這種情況將帶來風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

• 匯豐下調黃金目標價，鷹派美聯儲與強勢美元持續施壓

匯豐將2026年黃金平均價格預測從此前的每盎司4864美元下調至4560美元，將2027年平均價格預測從5000美元下調至4925美元。

匯豐表示："市場對美國貨幣政策的看法發生變化，以及這一變化對美元產生的影響，是黃金遭遇進一步拋售、價格持續下跌的核心原因之一。"匯豐指出，在過去幾年推動金價上漲的重要力量——全球央行購金，目前已出現降温。不過，從長期來看，各國央行為實現外匯儲備多元化配置的需求，仍將繼續為金價提供支撐。該行還表示，今年上半年黃金交易所交易基金(ETF)出現了大量資金流出，但這種情況在下半年可能會部分逆轉。儘管下調了黃金價格預測，匯豐認為，金價進一步下跌的空間可能有限，因為市場已經在很大程度上消化了美元走強、利率維持高位這一宏觀環境。

• 高盛押注「HALO交易」進入新階段，看好這五大重資產賽道

高盛認為，隨着上市公司進入新一輪財報季，市場關注點正從估值重新轉向盈利兑現，那些擁有實體資產、工業產能和基礎設施優勢的資本密集型企業，有望繼續跑贏更依賴人力資本或數字資產的資本輕型企業。高盛策略師Guillaume Jaisson及其團隊在最新報告中表示，投資者仍然低估了實體資產重新獲得戰略重要性的趨勢。他們提出的「HALO」投資框架，即「重資產、低淘汰風險（Heavy Assets,Low Obsolescence）」，正進入新的發展階段。

高盛目前重點看好五大HALO投資方向，包括基礎設施、基礎材料、航空航天與國防、複雜製造及消費平臺，以及科技產業的實體基礎層。團隊認為，這些行業共同具備稀缺實體資產、高進入壁壘、不斷上升的重置成本以及較低技術淘汰風險等特點。在具體個股方面，高盛資本密集型股票組合包括英飛凌、羅爾斯·羅伊斯和空中客車等企業；資本輕型股票組合則包括阿迪達斯、英美菸草和達能等公司。

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