【惠譽常青】惠譽常青確認山高新能源「2」的主體評級

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惠譽常青已確認山高新能源集團有限公司（山高新能源）「2」的主體評級，並將該公司主體得分自此前的78分上調至80分。這反映該公司以可再生能源發電及售電為核心業務、具備較為完善的ESG及風險管理體系，且在2023年至2025年期間未發生重大ESG事件。

山高新能源是一家主要在中國經營業務的可再生能源發電及區域供暖企業。截至2025年底，山高新能源運營中的太陽能光伏和風電項目總裝機容量接近5吉瓦，較2024年底的4.7吉瓦增長5.6%。2025年，山高新能源還管理並運營12個供暖項目，服務約21.2萬戶家庭。

山高新能源的業務狀況主要由太陽能光伏和風能等可再生能源發電支撐，而這些業務有助於減緩氣候變化。我們還認為，山高新能源的區域供暖業務總體上具有社會效益，有助於提升社區福祉。

在環境方面，山高新能源持續實施完善的環境管理政策，於2025年將範圍3排放納入信息披露，且2023年至2025年期間公司未發生任何重大環境事件。此外，山高新能源於2026年發佈生物多樣性聲明及氣候行動白皮書，闡述了其氣候戰略及相關行動，惠譽對此持正面意見。

在社會方面，山高新能源在2023年至2025年期間未報告員工或承包商死亡事故或重大傷害事件，這對其評級形成支撐。該公司還維持着較為完善的供應鏈管控和員工管理體系，涵蓋勞動保護、職業健康與安全以及商業道德等方面。若其性別均衡程度進一步提升，或將助力改善其社會狀況。

從治理角度看，山高新能源維持着穩健的風險管理體系，且在2023年至2025年期間在商業道德、財務報告以及內部審計和控制方面保持了零治理事件的良好記錄。若董事會的多元化和獨立性進一步提升，或將助力改善其治理狀況。

有關惠譽常青的評級與其他產品的一般信息

惠譽常青的評級為投資者群體提供了一個全球性解決方案，從主體、框架和工具維度評估所有資產類別的環境、社會和治理表現，為投資者做出準確、恰當的投資決策保駕護航。惠譽常青開發的模塊化分析框架能夠出具第二方意見（SPO）及提供全系列惠譽常青跟蹤評級，包括主體評級、框架評級和債務工具評級。

惠譽常青的評級表示發債主體將環境與社會考慮因素納入其業務、戰略與管理的表現、承諾和融合度，以及治理的有效性。評級等級以「1」至「5」表示，「1」為最佳評級，「5」為最差評級，主體得分以「0」至「100」表示，「0」為最低得分，「100」為最高得分。

本文作者：馮卓恩、陳玉美