美股前瞻 | SK海力士今晚首秀！下周多隻槓桿ETF接棒問世；加密概念狂歡！Circle盤前大漲逾13%，Strategy漲逾5%

• SK海力士今晚首秀！下周多隻槓桿ETF接棒問世，今日交易臨時代碼「 $SKHYV 」
• Meta盤前續漲近4%，首推付費大模型，定價僅為Anthropic四分之一
• 里程碑式突破！Circle盤前漲超13%，獲OCC最終國民信託銀行牌照
• Strategy盤前漲逾5%，交易量重返美股TOP50超越高盛
• 摩根大通：AI投資熱潮降温，市場已不再想着「凡是跟AI沾邊的東西都買」

美股三大期指漲跌不一，納指期貨 $NQmain 跌超0.3%，標普500期貨 $ESmain 跌約0.06%，道指期貨 $YMmain 漲逾0.1%。

盤面上，存儲概念回調，西部數據、閃迪跌逾1%，美光科技、希捷科技跌近1%；MSCI韓國ETF 跌逾1%，3倍做多韓國ETF跌逾3%；

軟件股小幅反彈，甲骨文漲逾1%，Palantir漲逾0.7%，微軟漲約0.4%；

加密貨幣概念盤前上揚，Circle拉昇漲逾13%，Strategy漲逾5%，Coinbase漲超4%，Robinhood漲近3%；

阿里巴巴漲近2%，公司持股長鑫科技約76億元。

•  $META 盤前續漲近4%，首推付費大模型，定價僅為Anthropic四分之一

Meta推出旗艦模型Muse Spark 1.1，其在Agent能力、編程和多模態等多個測試項目中，成績已經超過Google的Gemini模型。扎克伯格透露，Meta API的定價約為OpenAI和Anthropic同類頂級模型官方價格的四分之一。

此外，面對「算力過剩」質疑，Meta首席執行官馬克·扎克伯格日前在接受採訪時進行了公開否認。扎克伯格表示，Meta需要儘可能多的算力，但在當前AI產品運行與開發所需（算力）資源極度緊缺的市場環境下，他也在考慮，如果將Meta的部分AI基礎設施對外出租，是否能帶來更高的價值。

• 甲骨文盤前漲逾1% ，雲業務2027財年有望超預期

投行Piper Sandler近日發佈報告稱，甲骨文雲基礎設施(OCI)業務在2027財年的收入有望超越當前市場預期，主要得益於資本開支加速轉化為實際營收。分析師認為，該公司大規模資本性支出(CapEx)正逐步轉化為實際產能與收入，這一轉化效率可能被投資者低估。Piper Sandler維持對甲骨文的「超配」評級，目標價定為225美元。

• Circle盤前漲超13%，獲OCC最終國民信託銀行牌照

美股上市穩定幣龍頭Circle官宣，已取得美國貨幣監理署(OCC)完整批文，獲准設立全國性信託銀行 First National Digital Currency Bank，對外運營名稱為 Circle National Trust，成為穩定幣賽道里程碑式合規突破。

• Strategy盤前漲逾5%，交易量重返美股TOP50超越高盛

據BitcoinTreasuries數據，Strategy近期交易量再度超越投資銀行巨頭高盛，重新躋身美股交易量排名前50位。該股因比特幣價格波動及STRC優先股等資本運作持續吸引市場高度關注，換手率長期顯著高於同市值規模個股。Strategy轉型為比特幣儲備公司后，截至2026年中期持有超過80萬枚BTC，已實質上成為一隻比特幣槓桿代理股。

• Shopify盤前漲超2%，CIBC重申185美元目標價隱含50%上行空間

CIBC重申Shopify"跑贏大市"評級，維持185美元目標價。該目標價對應的當前隱含上漲空間約50%。多家機構一致看好Shopify在代理商務（agentic commerce） 浪潮中的佈局，認為AI驅動的購物發現與交易將為平臺帶來結構性增長機會。CIBC的替代數據也顯示，Plus商户網站流量增速從Q1的20%進一步加速至約25%，GMV存在上行空間。

• 達美航空：Q2調整后營收為176.7億美元，市場預期為175.3億美元

達美航空第二季度調整后營收為176.7億美元，市場預期為175.3億美元。第二季度調整后淨利潤為10.3億美元，市場預期為9.852億美元。第二季度調整后每股收益為1.56美元，市場預期為1.51美元。達美航空仍預計全年調整后每股收益為6.50-7.50美元，市場預期為5.95美元。

• 金山雲盤前漲近4% 大摩看好其AI收入快速增長

大摩發研報指，近日首予金山雲「增持」評級，目標價15美元，看好公司從中端通用雲服務供應商向AI雲服務供應商的轉型，其AI收入正快速增長，盈利能力亦持續提升，且獲得小米與金山集團強大的生態系統支持作為后盾。

• SK海力士今日首秀！下周多隻槓桿ETF接棒問世

今晚，韓國存儲芯片巨頭SK海力士將迎來美股首秀，其ADR將於7月10日（今晚）在納斯達克開始交易，以臨時代碼「  $SKHYV  」開始發行前交易，並計劃於7月13日（下周一）轉為正式代碼「  $SKHY  」進行常態化交易。周四，SK海力士已將其ADR的發行價定為149美元，籌資規模達265億美元。知情人士稱，由於其他買家搶購了交易份額，SK海力士美國上市計劃的主要投資者獲得的美國存託憑證數量少於最初預期。

而在SK海力士即將登陸美股之際，華爾街ETF發行商已經在摩拳擦掌：ProShares、Leverage Shares和Rex Shares等ETF發行商正籌備推出兩倍做多SK海力士ADR的產品，部分發行商也在籌備反向產品。據發行商網站信息，至少七款產品將於下周推出，包括 $SKHU 、 $SKHX 、 $SKUU 、 $SKHZ 、 $SKDD 、 $HYNX、 SKHL。

• 大摩：三大因素可能終結美股夏季漲勢

摩根士丹利全球固定收益研究主管安德魯·希茨表示，該行正密切關注可能導致股市在夏季受挫的三大障礙；從歷史上看，夏季通常是股市表現最強勁的季節。

第一大風險是伊朗衝突重燃。美國戰略石油儲備降至歷史最低水平，如果衝突再次升級，這可能會削弱其應對衝擊的能力。

第二大風險是美聯儲加息。美聯儲將在年底前維持利率不變的預期，是支撐當前股市牛市的關鍵支柱之一。 風險在於，這一假設可能是錯誤的，而且這種錯誤可能很快就會顯現。當然有一種觀點認為，如果美聯儲擔心通脹，就不應拖延行動。

第三是AI資本支出前景走弱。第二季度的財報可能顯示出在支出方面更為謹慎的態度，這或許是因為部分大舉投資AI的公司的股價近期表現不佳。鑑於當前的增長和盈利前景與AI高度相關，且投資者對AI概念股青睞有加，這種情況將帶來風險。

• 摩根大通：AI投資熱潮降温，市場已不再想着「凡是跟AI沾邊的東西都買」

摩根大通資產管理全球市場策略師戴維 · 萊博維茨提到，投資者已經開始更細緻地區分AI產業鏈中的不同環節，判斷哪些領域可能供給過剩，哪些領域仍有強勁需求。「市場不再只是抱着‘我們看好AI，所以凡是跟AI沾邊的東西都買’的想法。」

萊博維茨指出，相較於半導體和硬件生產，數據中心建設和運營需求更可能具備結構性支撐。他認為，芯片確實可能出現供應過多的問題。「在我看來，供給風險主要集中在芯片和硬件領域。投資者的熱情顯然大量集中在這些領域，而如果歷史經驗有參考意義，那麼在熱情高漲時，市場往往會有些跑得太快。」

• 機構：存儲面臨長達數年的結構性短缺。CPO大規模落地推迟至2028年底

專注於半導體與AI基礎設施領域的頂級研究機構SemiAnalysis創始人Dylan Patel近日接受播客專訪，系統梳理了當前AI基礎設施棧的核心動態與投資邏輯。Dylan強調，存儲面臨長達數年的結構性短缺，仍有2至3倍上行空間；與此同時，儘管智能體和強化學習推高了CPU需求，但賣方市場對此定價過高，CPU的增長主要來自歷史「補賬」，其在AI服務器中的絕對價值仍遠不及GPU。Dylan認為，備受市場期待的共封裝光學（CPO）大規模落地時間，則被明確推迟至2028年底至2029年，意外延長了銅纜連接器的紅利期。

• 富國銀行：維持艾奇資本(ACGL)"超配"評級，目標價從110美元升至114美元
• 道明證券：維持應用材料(AMAT)"買入"評級，目標價從525美元升至700美元
• 瑞穗：維持哈特福德金融(HIG)"跑贏大市"評級，目標價從154美元升至163美元
• 道明證券：維持科磊(KLAC)"買入"評級，目標價從200美元升至260美元

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第1名英偉達 ：隔夜跌0.66%，當日期權成交總量達291.42萬張，環比前一日降低0.43倍，其中看跌期權佔比27.6%，看漲期權佔比72.4%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260710_C_205.0）交易量達36.65萬張，該合約行權價為205.0美元，行權日在2026-07-10，該張期權跌66.1%。

第2名特斯拉 ：隔夜漲3.17%，當日期權成交總量達223.06萬張，環比前一日降低0.21倍，其中看跌期權佔比32.4%，看漲期權佔比67.6%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_260710_C_405.0）交易量達14.77萬張，該合約行權價為405.0美元，行權日在2026-07-10，該張期權漲133.49%。

• 據多位特斯拉供應鏈人士透露，特斯拉近期終於下發具體的擎天柱（Optimus）機器人零件採購指引，要求供應商在今年9月將產能提到1000台/周，隨后在年底提升到2000-2500台/周。

第3名蘋果 隔夜漲0.9%，當日期權成交總量達97.93萬張，環比前一日降低0.36倍，其中看跌期權佔比38.7%，看漲期權佔比61.3%。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈

其中一看漲期權（AAPL_260710_C_315.0）交易量達9.42萬張，該合約行權價為315.0美元，行權日在2026-07-10，該張期權漲26.67%。

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經濟事件和數據

• 2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話
• IEA公佈月度原油市場報告

重要財報

• 盤前：達美航空

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