港股收評：恆指漲0.60%，科指跌0.21%；醫藥股走高，藥明康德升超4%

華盛資訊7月10日訊，港股三大指數漲跌不一，截止收盤，恆生指數漲0.60%，國企指數漲0.52%，恆生科技指數跌0.21%。

恆指成分股中，藥明康德漲4.09%，長和漲7.53%，信達生物漲3.88%；寧德時代跌7.92%，網易跌2.73%，中芯國際跌4.67%。

科指成分股中，比亞迪股份漲2.72%，小米集團-W漲3.36%，零跑汽車漲6.79%；智譜跌19.29%，華虹宏力跌8.08%，MINIMAX-W跌9.68%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）走強，康龍化成漲11.77%，泰格醫藥漲6.45%，金斯瑞生物科技漲4.85%，藥明康德漲4.09%，藥明生物漲2.43%。政策利好疊加全球藥品融資修復，推動CXO景氣右側反轉，市場開始交易訂單回暖向業績兑現傳導；泰格醫藥獲大和升至買入、指向訂單強勁，藥明康德獲上調目標價至190港元並上修盈利預測，且獲摩根大通增持，印證龍頭交付與盈利修復預期增強。

生物醫藥B類走強，亞盛醫藥漲6.94%，康寧傑瑞製藥-B漲5.22%，康希諾生物漲4.46%，諾誠健華漲4.25%，和鉑醫藥-B漲3.56%。板塊走強核心在於資金由AI鏈切向醫藥等低估值防禦成長方向，疊加機構對創新葯基本面改善預期升溫；個股上，康寧傑瑞KN026獲批上市並推進新適應症，諾誠健華ICP-B208完成首例給藥且獲首評買入，顯示創新葯正處於「產品兑現+臨牀推進」共振階段。

綜合企業齊漲，長和漲7.53%，太古股份公司A漲5.73%，太古股份公司B漲3.17%，中信股份漲0.92%，復星國際漲0.53%。板塊走強核心在於綜合企業估值錨轉向「資產優化+現金流釋放+股東回報」，市場重估資本配置效率更高的平臺型公司；長和擬出售虧損的Marionnaud且獲瑞銀上調目標價至101港元、看好2026至2027年自由現金流年增22%，復星國際回購250萬股亦強化低估值修復預期。

存儲概念-HK集體走低，兆易創新跌21.05%，瀾起科技跌8.70%，南方兩倍做多海力士跌6.88%，上海復旦跌1.19%，南方兩倍做多三星跌1.11%。板塊走弱本質是AI存儲高景氣已被充分定價后轉入兑現與去槓桿階段，市場雖仍認可供給偏緊，但更擔憂擴產、需求持續性及外資擾動；其中兆易創新H股1439.43萬股解禁放大拋壓，瀾起科技受三星利好兑現、韓股熔斷與高倉位回吐拖累，顯示存儲鏈由景氣交易轉向預期校準。

次新股下跌，海光芯正跌31.50%，智譜跌19.29%，天數智芯跌18.68%，濱化股份跌18.68%，來福諧波跌14.68%。次新股走弱，核心在於配售、增發與解禁集中落地導致籌碼供給擴張，疊加科技次新進入商業化兑現期，資金更看重盈利與現金流。智譜擬配售1978萬股且首批解禁2568萬股，天數智芯雖營收增91.58%但仍虧10.04億元並有4.3%解禁，濱化股份暗盤破發亦印證一級熱度難順暢傳導至二級。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

珞石機器人漲29.05%，7月9日，珞石機器人在港交所上市，募資淨額約8.11億港元。

派格生物醫藥-B漲28.93%；

鈞達股份漲24.20%；

摯達科技跌18.49%，近日，寧波摯達具身智能科技有限公司成立。

迅策跌16.09%；

東岳集團跌8.99%，預計截至2026年6月30日止六個月淨利潤同比增長超31%。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中金公司：紡織服裝珠寶行業韌性顯現 靜待景氣提升

中金公司表示，消費板塊中服裝需求整體保持平穩，但分化趨勢延續，消費者更關注產品力；細分來看，運動户外頭部集團持續通過核心科技迭代提升產品性能，中高端男女裝憑藉面料、版型和設計維持差異化優勢，大眾品牌則依靠性價比實現穩健增長。行業層面，港股可關注鞋服制造及黃金珠寶板塊，前者自2H25以來受關税調整、地緣政治及原材料價格波動等因素擾動，業績有所波動，但在2H26低基數背景下，隨着外部影響逐步消退及原材料成本上行擔憂緩解，板塊有望迎來修復；后者在2026年以來受高基數及金價回落影響整體承壓、品牌表現分化，但計價類產品銷售已有修復跡象，若2H26金價企穩回升，終端需求或改善，疊加中國港澳及海外市場持續貢獻增量，高港澳業務佔比公司有望繼續受益。

中金公司：全球激光通信終端市場規模超500億元 星間激光通信產業有望進入高速發展階段

中金公司表示，星間鏈路可使航天器擺脫對地面站的直接依賴，提升數據回傳實時性，已成為大型衞星星座組網互聯的關鍵配置；其中激光鏈路憑藉高帶寬、高速率、小型化、低功耗、抗干擾強及無需頻譜管制等優勢，正成為主流技術路徑，測算在衞星互聯網需求帶動下，全球激光通信終端市場規模可達502億元。研報指出，激光星間通信系統涵蓋光學、跟瞄和通信等多個環節，APT、相干調製體制及DSP等核心器件、星載路由等環節技術壁壘較高；當前國內產業正由小批量驗證邁向規模交付，五院西安分院、航天電子等保持先發優勢，極光星通、氦星光聯、藍星光域及烽火通信等企業加快佈局，行業有望進入高速發展階段。

華泰證券評6月通脹數據：通脹勢能邊際減弱

華泰證券指出，6月能源價格回落帶動PPI環比轉負至-0.3%，油氣鏈外價格亦走弱，有色冶煉、食品、通用設備、醫藥等行業環比回落，顯示整體通脹動能放緩；但在低基數支撐下，PPI同比升至4.1%，或為年內高點，計算機電子價格持續上行、通信工具受AI漲價帶動同比升至7.6%，對通脹形成支撐。6月CPI同比及核心CPI均回落至1%，反映內需增長動能偏弱，二季度PPI和CPI同比回升有望帶動GDP平減指數明顯轉正，但行業分化進一步加劇。該機構認為，后續需關注中東局勢緩和后高油價壓制減輕，是否帶動中下游行業定價權、需求及企業盈利修復，並觀察財政政策、地產修復及出口強於內需背景下製造業定價權提升對相關行業的支撐。

中金公司評6月物價數據：輸入性因素消退 結構性分化持續

中金公司表示，6月PPI環比由升轉降，主要受國際油價下行拖累石油化工鏈價格，但在去年低基數支撐下，同比漲幅由3.9%擴大至4.1%；CPI則受汽油、金飾等價格回落影響，環比下降0.3%，同比回落至1.0%，核心通脹亦略有放緩。報告指出，生產資料與生活資料、PPI與CPI之間的剪刀差進一步擴大，反映經濟結構性分化延續，中下游利潤仍承壓。展望后市，若油價不再明顯上行且環比動能繼續走弱，PPI同比或已接近年內高點，下半年或逐步回落；在終端需求偏弱及豬價短期築底背景下，三季度CPI同比料維持温和，后續通脹持續回升仍需依靠政策加力擴大內需，尤其是提振終端消費需求。

華泰證券：短期科技超跌后或有修復 但擁擠度壓力充分消化前可能仍處於高波動狀態

華泰證券表示，過去兩周全球AI板塊出現共振調整，此輪迴調主要源於高擁擠背景下產業敍事擾動，而非美聯儲加息預期或美元走強等宏觀因素，包括蘋果上調Mac、iPad等產品價格引發市場對存儲漲價及AI產業鏈利潤分配的擔憂，以及Meta擬出售算力、英偉達推出AI雲收入分成模式、OpenAI優化算力成本等，令市場關注資本開支強度和硬件需求變化。該機構認為，這並不意味着AI產業趨勢放緩，而是商業模式由「堆算力」轉向提升單位GPU收入和資產利用率，算力雲服務化有望擴大可服務市場。對港股科技板塊而言，短期超跌后或有修復機會，但在擁擠交易壓力充分消化前，整體仍可能維持高波動，7月中下旬中美財報季共振下或迎來做多窗口；行業配置上建議迴避純題材及高擁擠方向，關注國產AI算力、存儲、高端半導體設備，以及受益於AI通脹的MLCC、PCB及上游材料等細分領域。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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