港股午評：恆指漲1.86%，科指漲2.69%；創新葯漲幅居前，藥明康德勁升6%

華盛資訊7月10日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲1.86%，國企指數漲1.83%，恆生科技指數漲2.69%。

恆指成分股中，藥明康德漲6.24%，石藥集團漲7.02%，長和漲7.68%；寧德時代跌2.27%，中國神華跌1.07%，網易跌1.41%。

科指成分股中，商湯-W漲5.80%，華虹宏力漲7.14%，零跑汽車漲6.85%；騰訊控股跌0.51%，智譜跌11.81%，MINIMAX-W跌12.31%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）齊漲，康龍化成漲13.85%，泰格醫藥漲8.07%，金斯瑞生物科技漲6.29%，藥明康德漲6.24%，藥明生物漲5.50%。政策催化疊加融資修復，市場開始重估CXO景氣右側反轉，核心在於訂單增長確定性回升與龍頭集中度提升；泰格醫藥獲大和升至買入並強調訂單強勁，藥明康德獲上調目標價至190港元且摩根大通增持，藥明生物亦因訂單與提價預期獲看好，印證產業鏈需求修復正向頭部加速集中。

稀土概念-HK普漲，金風科技漲8.50%，江西銅業股份漲7.04%，中國鋁業漲3.72%，金力永磁漲3.23%。板塊走強核心在於新能源裝機目標強化帶動風電訂單預期修復，同時有色鏈受中報高增與供給約束支撐估值抬升；其中江西銅業預告上半年歸母淨利75.5億至85億元、同比增80.86%至103.61%，中國鋁業則受綠電約束抬升擴產門檻催化，資源與材料龍頭景氣預期同步改善。

生物醫藥B類上漲，亞盛醫藥漲9.76%，基石藥業-B漲7.20%，榮昌生物漲7.14%，和鉑醫藥-B漲6.49%，歌禮制藥-B漲6.11%。板塊走強核心在於創新葯估值修復，BD預期、臨牀數據與海外申報進展共同抬升風險偏好，疊加政策准入改善強化商業化確定性；榮昌生物泰它西普納入基藥目錄且港股通持股佔比提升，歌禮制藥肥胖症管線遞交FDA IND並推進月製劑，顯示資金正向兼具兑現能力與全球化潛力的創新資產集中。

存儲概念-HK漲跌不一，兆易創新跌7.07%，瀾起科技跌3.07%，上海復旦跌1.06%，南方兩倍做多海力士漲0.96%，南方KOSPI漲4.52%。板塊分化核心在於存儲漲價預期與韓國存儲資產重估支撐中期景氣，但韓股巨震、外資流出及AI半導體擁擠交易壓制風險偏好；南方KOSPI受「存儲漲價仍支撐中期」及海力士赴美募資重估帶動偏強，而上海復旦所映射的港股科技端仍受外資與地緣擾動承壓。

紡織服飾漲跌不一，應星控股跌7.21%，普拉達跌0.84%，裕元集團跌0.15%，波司登漲0.42%，特步國際漲0.82%。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

晶合集成微漲1.18%；

派格生物醫藥-B漲35.44%；

珞石機器人漲23.46%，7月9日，珞石機器人在港交所主板上市，募資淨額約8.11億港元。

金輝控股漲12.26%；

量化派跌10.23%，2026年7月9日，量化派訂立認購協議，擬募資6000萬港元。

摯達科技跌10.02%；

東岳集團跌5.95%，東岳集團預計截至2026年6月30日止六個月淨利潤同比增長超31%。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中金公司：紡織服裝珠寶行業韌性顯現 靜待景氣提升

中金公司表示，消費板塊中服裝需求整體保持平穩，但分化趨勢延續，消費者更關注產品力，運動户外頭部集團通過核心科技迭代提升競爭力，中高端男女裝憑藉面料、版型和設計維持差異化優勢，大眾品牌則依靠性價比實現穩健增長；行業方面，鞋服制造板塊自2H25以來受關税調整、地緣政治及原材料價格波動等因素擾動，業績有所波動，但在2H26低基數及原材料成本上行壓力緩解背景下，修復預期增強；金飾行業則在2026年以來受高基數和金價回落影響整體承壓、品牌表現分化，不過計價類產品銷售已有修復跡象，若2H26金價企穩回升，終端需求或改善，同時中國港澳及海外市場有望繼續提供增長動能，港澳業務佔比較高的相關公司或相對受益。

中金公司：全球激光通信終端市場規模超500億元 星間激光通信產業有望進入高速發展階段

中金公司研報指出，星間鏈路可使航天器擺脫對地面站的直接通信依賴，提升數據回傳實時性，已成為大型衞星星座組網互聯的關鍵配置，其中激光鏈路憑藉高帶寬、高速率、小型化、低功耗及抗干擾等優勢，正成為主流技術路徑，測算在衞星互聯網需求帶動下，全球激光通信終端市場規模可達502億元。研報稱，激光星間通信系統涵蓋光學、跟瞄和通信等多個核心環節，APT、相干調製體制及DSP、星載路由等技術和器件壁壘較高；國內產業目前正由小批量驗證邁向規模交付，五院西安分院、航天電子等具備先發優勢，極光星通、氦星光聯、藍星光域及烽火通信等企業亦加快佈局，行業有望進入高速發展階段。

華泰證券評6月通脹數據：通脹勢能邊際減弱

華泰證券表示，6月通脹數據顯示能源價格回落拖累PPI環比轉負至-0.3%，儘管低基數推動PPI同比升至4.1%並可能觸及年內高點，但有色冶煉、食品、通用設備、醫藥等行業價格走弱，反映整體通脹環比動能放緩；CPI同比回落至1%，核心CPI亦小幅放緩，顯示內需增長動能偏弱，不過計算機電子及AI相關通信工具價格繼續上行，對通脹形成支撐。該機構認為，當前行業分化進一步加劇，后續需關注中東局勢緩解后中下游行業定價權和需求修復情況，以及財政政策力度、地產修復韌性對核心CPI回升持續性的影響；在港股層面，可重點留意計算機電子、AI產業鏈及具備製造業定價權優勢的相關板塊盈利修復機會。

中金公司評6月物價數據：輸入性因素消退 結構性分化持續

中金公司表示，6月PPI環比由升轉降，主要受國際油價下行拖累石油化工鏈價格，但在去年低基數支撐下，同比漲幅由3.9%擴大至4.1%；CPI則受汽油、金飾等價格回落影響，環比下降0.3%，同比回落至1.0%，核心通脹亦略有放緩。報告指出，生產資料與生活資料、PPI與CPI之間的剪刀差進一步擴大，反映經濟結構性分化延續，中下游利潤仍承壓。展望后市，若油價不再明顯上行且價格環比動能繼續走弱，PPI同比或已接近年內高點，下半年或逐步回落；在終端需求偏弱及豬價短期築底背景下，三季度CPI同比預計仍保持温和，后續通脹修復更依賴政策加力擴大內需，尤其是提振終端消費。

華泰證券：短期科技超跌后或有修復 但擁擠度壓力充分消化前可能仍處於高波動狀態

華泰證券表示，過去兩周全球AI板塊出現共振調整，主要源於高擁擠背景下產業敍事擾動，而非宏觀風險驅動，包括蘋果上調部分產品價格引發市場對存儲漲價下AI產業鏈利潤分配的擔憂，以及Meta、英偉達、OpenAI在算力商業模式上的變化引發對資本開支強度和硬件需求的擔憂。該機構認為，這並不意味着AI產業趨勢結束，而是行業正從「堆算力」轉向提升資產利用率和雲服務變現效率，效率提升反而可能擴大市場空間。對港股科技板塊而言，短期在超跌后或有修復機會，但在擁擠交易壓力充分消化前，整體仍可能維持高波動，7月中下旬中美財報季共振下或迎來做多窗口；行業配置上建議迴避純題材和高擁擠方向，關注國產AI算力、存儲、高端DRAM及HBM產業鏈、半導體設備，以及受益於AI通脹的MLCC、PCB及上游材料等方向。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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