財報速睇 | KB Home 2026財年Q2營收11.12億美元，同比下降27.3%；歸母淨利潤0.27億美元，同比下滑75.0%

華盛資訊7月10日訊，KB Home公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收11.12億美元，同比下降27.3%，歸母淨利潤0.27億美元，同比下滑75.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 金融服務業務表現穩健，本季度收入同比增長9.4%至0.05億美元，主要得益於保險佣金收入的增加。

② 公司持續投資以支持未來增長，截至季末的社區數量同比增長11.0%至280個，平均社區數量也增長了9.0%。

③ 西海岸地區市場需求強勁，該部門的淨訂單量同比增長9.0%至1,203套，淨訂單價值同比增長5.0%至7.67億美元。

④ 客户取消率有所改善，本季度新房訂單的取消率從去年同期的16.0%降至12.0%，顯示出積壓訂單的質量有所提升。

⑤ 公司保持了強大的財務流動性，截至本季度末，包括現金和信貸額度在內的總流動性達到11.23億美元，為業務運營提供了堅實保障。

2、業績不足：

① 公司整體業績大幅下滑，總營收同比下降27.3%至11.12億美元，淨利潤更是鋭減74.7%至0.27億美元，主要受交付房屋數量減少23.0%和平均售價下降5.0%的拖累。

② 房屋建造業務的盈利能力顯著惡化，毛利率從去年同期的19.3%降至15.2%，主要原因是為刺激需求而進行的價格下調、土地成本相對上升以及運營槓桿下降。

③ 運營效率降低，銷售、一般和行政費用占房屋收入的比例從去年同期的10.7%上升至12.7%，這主要是由於收入下降導致運營槓桿效應減弱。

④ 西南地區業務表現尤為疲軟，該部門的房屋建造收入同比驟降47.0%至1.67億美元，交付房屋數量也大幅減少了43.0%。

⑤ 公司未來收入的可見性減弱，截至季末的積壓訂單價值同比下降7.0%至21.38億美元，積壓房屋數量也下降了5.0%。

三、公司業務回顧

KB Home: 我們在本季度繼續應對充滿挑戰的市場環境，其特點是持續的負擔能力壓力、高抵押貸款利率和謹慎的買家情緒。在這種環境下，我們保持了簡化的銷售方法，並繼續強調我們差異化的「按訂單建造」(Built to Order®)模式。儘管我們的戰略重心轉向按訂單建造導致交付量在本季度出現預期的暫時性低谷，交付房屋數量下降23.0%，但這為下半年利潤率的提升奠定了基礎。我們的房屋建造收入為11.07億美元，同比下降27.0%。我們採取了平衡的資本配置方法，在本季度投資了4.96億美元用於土地和土地開發，同時以0.75億美元回購了140萬股普通股。

四、回購情況

根據董事會於2025年10月9日授權的高達10.00億美元的股票回購計劃，公司在2026財年上半年回購了221.63萬股普通股，總成本為1.25億美元。截至2026年5月31日，該回購授權項下仍有7.75億美元的剩余額度。公司將根據市場和業務狀況，通過公開市場購買、私下協商交易或其他方式酌情進行回購。

五、分紅及股息安排

在2026年第二季度，公司董事會宣佈並支付了每股0.25美元的季度現金股息。在截至2026年5月31日的六個月內，公司宣佈並支付的股息總額為每股0.50美元。

六、重要提示

公司於2023年10月收到美國司法部民事部門的傳票，要求提供有關其ENERGY STAR®認證房屋的檢查、評級、營銷和廣告方面的文件和證詞。公司正在配合政府的調查，但目前無法預測此事的最終結果或其可能對業務及財務報表產生的影響。此外，2025年7月簽署的法律將廢除2026年6月30日后交付的新節能住宅的45L税收抵免，這可能會影響公司未來的税收優惠。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

KB Home: 我們預計，儘管長期前景看好，但短期內市場挑戰將持續存在。我們將繼續推行簡化的銷售策略並重點發展「按訂單建造」(Built to Order)業務，預計這將推動2026年下半年交付量和房屋毛利率的連續改善。對於2026年第三季度，我們預期房屋交付量在2,600至2,800套之間，房屋建造收入在12.00億美元至13.50億美元之間，房屋毛利率預計在16.0%至16.6%之間（不含庫存相關費用），銷售、一般及行政費用占房屋收入的比例預計在11.3%至11.9%之間，有效税率預計在19.0%至21.0%之間，並計劃回購0.50億美元至1.00億美元的普通股。對於2026全年，我們預計房屋收入將在49.00億美元至53.00億美元之間，房屋毛利率在16.1%至16.5%之間。

八、公司簡介

KB Home是一家在美國從事住宅建築和金融服務的公司，總部位於特拉華州。其核心業務是土地的收購與開發，並提供多樣化的住宅產品，主要吸引首次購房者、首次換房者和活躍的成年購房者。公司以其獨特的「按訂單建造」(Built to Order®)業務模式著稱，允許客户個性化定製他們的房屋。其業務分為四個房屋建造區域：西海岸、西南、中部和東南部。此外，公司的金融服務部門為其購房者提供產權、保險以及通過合資企業提供抵押貸款銀行服務。

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