錯過AI轉型浪潮！特朗普之子旗下American Bitcoin(ABTC.US)股價暴跌95%，6億美元財富蒸發

智通財經APP獲悉，比特幣礦企兼財庫公司American Bitcoin(ABTC.US)的創立圍繞着一個簡單的理念——只要持有並開採比特幣，就足以創造財富。然而，這家由美國總統特朗普之子埃里克·特朗普共同創立的公司如今卻深陷低迷。

隨着比特幣陷入熊市、而人工智能(AI)需求激增，投資者越來越青睞那些能夠將基礎設施轉型用於AI數據中心的礦企。然而，American Bitcoin始終堅持其加密貨幣戰略，導致公司股價較歷史高點暴跌逾95%。據計算，這使埃里克·特朗普所持股份的市值在過去10個月內蒸發逾6億美元，並迫使公司本周實施1比15反向拆股，以維持其納斯達克上市資格。周三，該公司股價跌至歷史最低水平。

據悉，埃里克·特朗普目前持有American Bitcoin約6%的股份，並擔任公司首席戰略官。而擔任公司顧問的唐納德·特朗普所持股份比例尚未披露。

這一逆轉凸顯出投資者對純加密貨幣概念公司的態度發生了何等迅速的轉變。如今，企業的成功已不再取決於誰能生產最多的比特幣，而是誰擁有更大的靈活性，能夠將電力、土地和計算基礎設施實現更高價值的變現。

對於特朗普家族而言，American Bitcoin的困境也反映出其數字資產投資所具有的高度波動性。儘管特朗普在最新財務披露中報告稱，其去年至少獲得了14億美元的加密貨幣收益，但許多散户投資者卻遭受重創，因為與特朗普相關的加密貨幣代幣以及American Bitcoin股票價格均大幅下跌。

具有諷刺意味的是，American Bitcoin的前身公司在首次亮相時曾表示，其戰略目標是建立一個數據中心資產組合。American Data Centers Inc.是一家由埃里克·特朗普和唐納德·特朗普共同支持的企業，由特朗普家族擔任顧問的投資銀行Dominari Holdings Inc.於2025年2月設立。當時，埃里克·特朗普表示，該公司「對於美國AI基礎設施的發展至關重要」。

然而，僅僅一個月之后，公司便迅速轉向，與Hut 8(HUT.US)達成協議，以股權及獨家服務協議為交換，獲得后者提供的比特幣挖礦設備。隨后，更名后的American Bitcoin通過反向併購已上市礦企Gryphon Digital Mining Inc.完成上市，並於去年9月初開始在納斯達克交易。公司股價在上市后的第五個交易日達到峰值，於9月9日收於139.65美元。

錯失AI轉型浪潮

過去九個月，加密貨幣價格持續暴跌，而投資者則獎勵那些將計算基礎設施出租用於AI的數據中心礦企。Riot Platforms(RIOT.US)、Cipher Digital(CIFR.US)、MARA Holdings(MARA.US)以及TeraWulf(WULF.US)均宣佈拓展AI數據中心業務。今年以來，這些公司的股價平均上漲逾60%。相比之下，American Bitcoin股價則暴跌77%。

Needham & Co.分析師John Todaro表示：「我所覆蓋的每一家企業都在全面轉向HPC(高性能計算)。」

然而，American Bitcoin依然堅定堅持比特幣挖礦和囤積戰略。而事實上，它可能也沒有太多其他選擇。公司的主要資產是比特幣礦機和比特幣儲備。而電力、礦場、託管基礎設施以及日常挖礦運營，則全部由American Bitcoin的大股東Hut 8依據獨家服務協議提供。

這意味着，大部分AI數據中心業務的可選擇性實際上掌握在Hut 8手中。后者近年來通過圍繞電力基礎設施重新定位業務，並簽署數十億美元規模的AI數據中心租賃合同，大力推進AI戰略。今年以來，Hut 8股價已上漲逾一倍。

「堅持住」

去年以來，大量企業開始將比特幣納入資產負債表儲備。但隨着比特幣價格持續下跌，這些公司的股價大多遭遇重挫。其中，全球持有比特幣最多的上市公司——邁克爾·塞勒旗下Strategy(MSTR.US)——上個月甚至提出計劃出售部分比特幣，而該公司此前多年一直承諾不會出售。

American Bitcoin第一季度創下1.182億美元經營虧損，其中包括因比特幣資產減值而確認的1.172億美元損失。不過，埃里克·特朗普近日在一檔播客節目中表示，American Bitcoin無意出售其持有的比特幣。他稱，除非發生「災難性到無法想象」的情況，否則不會出售。事實上，本周一仍繼續在市場買入比特幣，再度增持500枚。

許多投資者認為，比特幣價格已經接近本輪周期底部。如果未來價格回升，American Bitcoin堅持專注比特幣的戰略最終可能獲得回報，尤其是在那些已經轉向AI業務的競爭對手難以輕易重返比特幣挖礦領域的情況下。

American Bitcoin高管認為，與其把比特幣挖礦視為進入AI基礎設施領域的跳板，不如堅持相信，比特幣本身最終能夠帶來最高回報，而在市場低迷時期持續積累比特幣，比將資本重新投入其他領域更具價值。公司還認為，整個行業向AI轉型，長期來看反而可能增強自身競爭優勢。

隨着競爭對手將越來越多的電力和資本投入AI數據中心，留在比特幣網絡中的礦機數量將減少，從而降低全網挖礦難度，使堅持挖礦的企業能夠獲得更多比特幣獎勵。因此，AI熱潮反而可能幫助American Bitcoin獲得更大的比特幣產出份額。

American Bitcoin首席執行官Mike Ho在公司第一季度業績電話會議上表示：「我們看到，多家上市礦企正在將數百兆瓦的電力資源轉向AI。」他表示，這一趨勢「導致本季度全網挖礦難度下降約6%」。

Benchmark Co.分析師Mark Palmer表示：「從礦機效率、礦機規模以及比特幣生產能力來看，公司所處的位置其實非常有利。」「問題當然在於，比特幣價格必須重新上漲，這一商業模式才能真正發揮作用。」

而這也正是埃里克·特朗普今年4月所傳遞的信息。他在2026年拉斯維加斯比特幣大會上表示：「我們正處於加密貨幣歷史上最偉大的時代。」「大家只要堅持住，堅持住就好。」