迅銷季度利潤大增45% 但歐美高温和美伊局勢或構成挑戰

財聯社7月9日訊（編輯 劉蕊）本周四，優衣庫母公司迅銷集團（06288.HK）公佈2025財年第三財季（截至5月31日）財報。由於克服了伊朗戰爭對供應鏈和物流的影響，其季度營利同比增長了45.7%，有望連續第五年創下盈利紀錄。

迅銷集團表示，在第三財季，

其營業利潤為2137.9億日元（約合人民幣89.42億元），遠高於LSEG匯總的分析師平均預測值1777.3億日元；相比之下， 2025年同期營業利潤為1467.4億日元，同比增長45.7%。

同期淨利潤錄得1467.9億日元（約合人民幣61.40億元），亦大幅超出市場預期1187.4億日元。

基於強勁的季度表現，該公司將全年營業利潤預期從7000億日元上調至7300億日元，亦高於市場預期7121.4億日元；將全年淨利潤預期從4800億日元上調至5000億日元，全年淨銷售額預期從3.90萬億日元上調至3.97萬億日元。

日元貶值給業績帶來「雙刃劍」

優衣庫在全球擁有超過2500家門店，其中除了日本本土市場外，中國是其最大海外市場。優衣庫在中日兩國共擁有近900家門店。同時，近年來，隨着該品牌將目光投向中國以外的市場，其在歐洲和北美的擴張速度也非常快。

對於這樣一家全球化的服裝巨頭來説，外匯波動、宏觀經濟和地緣風險都可能對其業績構成不小的影響。

首先是日元貶值問題：目前日元兑美元已經接近40年來的最低水平，這對其業績構成了「雙刃劍」式的影響。

一方面，迅銷可以利用日元匯兌收益推高整體利潤。由於優衣庫有超過半數的營收來自海外市場，當海外銷售額在財務結算時兑換成日元時，匯兌收益會產生溢價效果，從而顯著推高集團的整體利潤；

與此同時，得益於日元疲軟帶動日本旅遊業繁榮，推動了該公司在日本的銷售額大幅增長。但另一方面，由於優衣庫在日本本土銷售的服裝原料及代工高度依賴進口，日元疲軟導致輸入性成本大幅增加。

在財報會上，迅銷集團首席財務官岡崎健直言，日元持續走弱的影響愈發難以應對，一直通過遠期合約來對衝相關影響。

氣候和地緣風險

對於迅銷而言的另一大風險是氣候風險。

岡崎健在財報會上表示，2026年，歐洲和北美遭遇酷暑熱浪襲擊，極端高温天氣已對消費者服裝需求造成負面影響。迅銷將調整產品線和營銷計劃，以應對更長、更炎熱的夏季。

此外，迅銷還正在努力應對中東衝突造成的供應和物流中斷問題。

此前，迅銷集團首席財務官曾在4月份表示，伊朗戰爭使其在東南亞生產基地的空運變得複雜，同時油價持續上漲可能會影響合成纖維的成本。

而如今，儘管財報數據表明其在此前已經很大程度上克服了成本上漲的問題，不過，目前美伊緊張局勢重新升級，可能令該公司繼續面臨高成本壓力。

岡崎健在財報會上直言：「少數情況下我們別無選擇，只能提價。」