港股收評：恆指跌0.70%，科指漲0.01%，存儲概念股大幅拉昇

華盛資訊7月9日訊，港股三大指數漲跌不一，截止收盤，恆生指數跌0.70%，國企指數跌1.08%，恆生科技指數漲0.01%。

恆指成分股中，藥明生物漲3.93%，中芯國際漲10.22%，聯想集團漲7.71%；吉利汽車跌4.53%，極兔速遞-W跌5.56%，老鋪黃金跌5.57%。

科指成分股中，比亞迪電子漲0.94%，智譜漲11.34%，華虹宏力漲8.44%；快手-W跌4.27%，MINIMAX-W跌17.98%，零跑汽車跌4.18%。

板塊方面

存儲概念-HK上揚，兆易創新漲21.75%，瀾起科技漲19.42%，南方兩倍做多海力士漲16.03%，南方兩倍做多三星漲5.72%，南方KOSPI漲1.24%。板塊走強核心在於DRAM、NAND漲價預期升溫，疊加海力士赴美融資超購、長鑫IPO推進，帶動全球存儲資產重估並向港股映射；三星Q2營業利潤同比增1810%驗證景氣修復，兆易創新聯手德賽西威推進車規存儲國產化、瀾起科技回購註銷並獲瑞銀增持，印證產業鏈景氣與資金偏好同步回暖。

半導體集體走高，中芯國際漲10.22%，瀚天天成漲9.03%，雲英谷科技漲8.88%，華虹宏力漲8.44%，芯碁微裝漲7.34%。板塊走強核心在於AI算力需求與國產替代預期共振，疊加芯片ETF申購和資金迴流提升風險偏好，帶動代工、功率器件及先進封裝鏈同步修復；其中中芯國際獲看好AI代工放量驅動量價齊升，華虹宏力收購華力微97.5%股權並募資75.56億元獲批、12英寸產能擴張，芯碁微裝再獲板級封裝光刻設備訂單，印證景氣正由預期向產能與訂單落地傳導。

光通信概念-HK普漲，劍橋科技漲15.87%，匯聚科技漲11.63%，海光芯正漲7.15%，長飛光纖光纜漲5.46%，鴻騰精密漲3.57%。板塊走強本質是AI算力鏈對光互連、硅光及高速連接需求預期修復，資金重新交易業績與技術升級。匯聚科技預告上半年純利增150%-170%，並獲多家機構上調盈利預測；海光芯正展示硅光與6.4T NPO產品，印證產業鏈仍在向高端化加速。

茶飲概念-HK集體走低，古茗跌6.75%，安德利果汁跌4.86%，蜜雪集團跌4.58%。茶飲股走弱，核心在於行業進入存量競爭后，市場從擴店敍事轉向考覈單店質量、加盟生態與供應鏈效率，並壓低對新品第二曲線的估值溢價；古茗完成19.6億港元可轉債發行且因開店不及預期遭美銀下調盈測與目標價，蜜雪集團雖有2025年營收335.6億元、淨利58.87億元增長，但閉店數上升，印證競爭加劇下增長質量承壓。

航空股普跌，中國國航跌6.78%，中國東方航空股份跌5.63%，國泰航空跌3.59%，中國南方航空股份跌3.21%。板塊走弱的核心在於中東局勢升級推升油價，航油成本上行直接壓縮航空公司利潤預期，並放大市場對匯率與經營波動的擔憂；中國國航盤中因油價衝擊承壓，國泰航空相關信息亦顯示行業情緒偏謹慎且缺乏新增催化，反映資金短線更聚焦成本端壓力，行業仍處於盈利預期易受外部變量擾動階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

齊雲山食品漲162.50%，7月9日，齊雲山食品在港交所上市，發行價8港元，淨籌約1.67億港元。

兆易創新漲21.75%；

劍橋科技漲15.87%；

普源精電跌37.36%，7月9日，深交所將普源精電調入港股通標的證券名單。

新吉奧房車跌9.72%；

心動公司跌8.01%，2026年7月8日，心動公司斥資714.09萬港元回購14.92萬股。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：玻璃基材有望成為下一代重要的AI硬件材料

華泰證券表示，除市場關注的玻璃基板下游進展及空間測算外，玻璃基材在AI/HPC大尺寸封裝、光電互連、射頻前端及臨時鍵合等多元半導體場景中的應用正提升，其有望成為下一代AI硬件的重要材料，其中先進封裝領域的載板芯材和中介層材料中長期市場空間較大；該機構認為，原片和TGV環節技術門檻較高且當前國產化率偏低，國內玻璃龍頭有望依託工藝基礎推進原片國產替代並突破TGV技術，帶動高端特種玻璃升級，在半導體新需求釋放與供給出清背景下，玻璃板塊值得關注。

華泰證券：原奶或迎景氣周期，全產業鏈受益

華泰證券表示，在整體消費偏弱背景下，乳製品需求韌性持續顯現，行業正由此前受奶價低迷影響的左側階段逐步進入右側驗證區間，供給收縮與需求企穩信號同步增強。該行預計，隨着上游養殖去產能推進、Q3季節性奶價利好顯現，以及熱應激影響下原奶產量走弱，疊加雙節備貨帶動需求回升，26年三季度奶價有望企穩回升，推動行業進入周期反轉窗口。展望后市，原奶周期或於26年築底，26年下半年奶價料温和上行，下游需求趨穩，散奶價格回升后中小乳企價格戰能力減弱，行業競爭有望緩和，乳製品板塊或延續「量增、價穩、利潤修復」趨勢，建議關注基本面穩健、業績確定性較強的乳製品上下游龍頭。

華泰證券：中長期維度香港房地產市場的持續復甦仍有望支撐港資房企股價表現

華泰證券表示，6月香港住宅成交與價格，以及5月住宅租金、零售額和寫字樓空置率等指標延續復甦，顯示香港房地產基本面繼續改善；展望下半年，儘管受美聯儲加息預期、港股市場調整及內地收緊資金出境監管等因素影響，香港住宅量價仍有望保持復甦，但表現或弱於上半年。受基本面邊際變化及港股資金面、市場風格擾動影響，港資房企自5月下旬起出現新一輪股價調整；不過該機構認為，中長期香港房地產市場持續復甦仍有望支撐港資房企表現，當前股價調整或已基本反映下半年復甦動能放緩預期，中報業績期或為相關板塊帶來催化。

華泰證券：油價回落與客運旺季共振 佈局景氣修復+中報確定性+穩健紅利

華泰證券表示，7月港股市場風格或由極致結構性行情轉向攻防平衡，資金有望繼續聚焦景氣改善和業績兑現方向，交運板塊可圍繞「景氣改善、中報確定性、防禦性」佈局。其中，油價回落有助緩解成本壓力，暑運啟動或帶來催化，航運板塊中油運受海峽通行量回升帶動預期修復，集運則在出口需求和傳統旺季支撐下漲價有望延續；物流快遞方面，反內卷效果延續、快遞價格同比改善，疊加燃油附加費傳導成本，中報表現具備一定確定性；防禦屬性方面，油價回落有望改善高速貨運成本壓力，車流量修復支撐公路基本面，港股公路板塊回調后股息率吸引力有所提升。

中金公司：精釀啤酒普惠化釋放需求 零售變革重構格局

中金公司表示，中國精釀啤酒市場正由「小眾奢侈品」向「大眾消費品」轉變，主流價格帶已從30-50元/400ml下移至10-20元/1L；據灼識諮詢，2025年精釀啤酒零售規模預計達831億元，2026至2028年複合增長率為21%，其中風味精釀2025年零售規模177億元，2026至2028年複合增長率為38%。該行認為，行業普惠化主要受益於國內零售結構性變革，尤其是即時零售提升流通效率、降低成本並更好滿足產品新鮮度需求，同時線下零售商從貨架運營轉向用户運營，藉助數據和供應鏈能力通過自有品牌切入大眾市場。當前行業集中度仍低，CR5僅22.4%，競爭格局尚未穩固，具備消費者洞察、產品創新及供應鏈快速響應能力的企業有望持續提升市場份額。

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