港股午評：恆指跌0.78%，科指跌0.06%，存儲概念股多數走高

華盛資訊7月9日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌0.78%，國企指數跌0.90%，恆生科技指數跌0.06%。

恆指成分股中，藥明生物漲4.66%，中芯國際漲6.99%，聯想集團漲4.66%；吉利汽車跌5.48%，中國宏橋跌5.95%，老鋪黃金跌6.66%。

科指成分股中，智譜漲8.99%，華虹宏力漲6.61%，阿里巴巴-W漲1.30%；嗶哩嗶哩-W跌5.00%，MINIMAX-W跌13.79%，零跑汽車跌4.01%。

板塊方面

存儲概念-HK漲跌不一，兆易創新漲13.85%，瀾起科技漲8.46%，南方兩倍做多海力士漲5.75%，南方KOSPI漲0.31%，南方兩倍做多三星跌0.47%。板塊修復核心在於DRAM、NAND漲價預期升溫及AI存儲景氣外溢，帶動韓股與存儲鏈風險偏好回暖；其中兆易創新與德賽西威推進車規芯片產業化，瀾起科技獲瑞銀增持且註銷166.2萬股回購股，印證資金仍圍繞景氣上行與龍頭兑現度佈局。

半導體上漲，天數智芯漲7.77%，中芯國際漲6.99%，壁仞科技漲6.84%，華虹宏力漲6.61%，瀚天天成漲5.50%。板塊走強核心在於AI算力需求與存儲周期共振，疊加國產替代催化及資金迴流低估值港股，推動半導體景氣預期修復；其中壁仞科技完成70.38億港元配售加碼擴產和下一代GPGPU，華虹宏力獲批收購華力微並配套募資75.56億元，印證產業鏈正沿「高端算力投入+製造整合升級」演進。

光通信概念-HK漲跌不一，匯聚科技漲3.92%，劍橋科技漲3.76%，長飛光纖光纜跌0.33%，曦智科技-P跌0.46%，鴻騰精密跌0.81%。板塊核心矛盾在於AI算力鏈預期擾動壓制風險偏好，但光纖環節仍受光棒約束與算力投入支撐，資金轉向業績確定性；匯聚科技預告H1純利增150%-170%、獲上調盈利預測，成為強勢樣本，而長飛遭南向資金連續淨流出，顯示行業仍處景氣未證偽但估值重估加劇的分化階段。

有色金屬下跌，靈寶黃金跌8.08%，紫金黃金國際跌7.09%，山東黃金跌6.96%，赤峰黃金跌6.77%，中國宏橋跌5.95%。貴金屬回調主因是美元走強壓制金價，前期避險與降息交易降温；鋁鏈則受42號令和綠電考覈影響，行業由拼產能轉向拼綠電資源與合規成本。赤峰黃金擬向紫金黃金發行3.11億股H股、中國宏橋所處電解鋁新增產能擴張放緩，印證板塊正從價格驅動切向供給約束與整合博弈。

金屬與採礦下跌，創新實業跌6.11%，稀美資源跌5.04%，萬國黃金集團跌5.02%，中國有色礦業跌4.79%，天齊鋰業跌4.62%。板塊承壓的核心在於市場更關注資源與冶煉項目的兑現節奏，而非單點業績改善，供給修復周期偏長、行業又缺乏新增催化，壓制風險偏好；創新實業雖預期中期淨利22億至24億元、同比增154%至177%，但其中東鋁產能恢復仍需12至18個月，顯示產業鏈仍處於「盈利修復已現、產能兑現偏慢」的階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

齊雲山食品漲187.50%，7月9日，齊雲山食品正式在港交所主板掛牌上市。

兆易創新漲13.85%；

山東墨龍漲11.79%，7月8日國際原油期貨價格大幅上漲。

普源精電跌34.01%，7月9日，深交所將普源精電調入港股通標的證券名單。

毛戈平跌7.41%；

紫金黃金國際跌7.09%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際：6月消費板塊隨港股整體走軟

招銀國際表示，6月港股消費板塊隨大市走弱，恆生消費指數回落7.8%，香港日常消費及可選消費分別下跌10.2%和11.6%；基本面方面，5月社零同比轉負至-0.6%，受去年以舊換新高基數影響，家電、菸酒及餐飲等表現偏弱，618大促整體銷售温和且平臺分化，日常消費相關品類景氣度相對靠前，端午出遊人次和總花費雖同比增長，但人均消費略降，反映消費復甦仍偏温和。政策層面，6月底追加625億元以舊換新資金，並繼續強調提振消費和擴大內需。展望7月，隨着中報業績期來臨，該機構傾向優先配置業績確定性較高、現金流穩健、股息回報穩定的必需消費及紅利品種，對可選消費和消費者服務則建議待高頻數據企穩后再介入；全年看，居民消費仍受資產端和收入預期制約，消費降級趨勢延續，支出更偏向剛性需求、低成本情緒消費及出海佈局相關方向。

招銀國際：中國經濟延續外熱內冷 出口和製造業受益於全球AI投資景氣保持強勁

招銀國際表示，中國經濟延續「外熱內冷」，出口和製造業受全球AI投資景氣帶動維持強勁，但居民消費、固定資產投資和房地產銷售偏弱，疊加大宗商品價格回落或令PPI轉負，工業企業利潤及通縮壓力再度上升；在財政支出進度偏慢、政策仍留有空間背景下，下半年或迎來寬松窗口，人民幣兑美元預計震盪走強。港股方面，該機構繼續看好信息科技、工業和原材料板塊。海外方面，美國經濟下半年或逐步放緩，油價高企、非AI製造業疲弱及貿易赤字將拖累增長，但服務需求韌性和AI相關投資仍提供支撐；預計美聯儲全年加息幅度有限但將維持鷹派信號，美股波動或上升並轉向板塊輪動，AI硬件波動加劇，市場風格更偏向周期性與價值板塊。

招銀國際：6月全球半導體市場呈現基本面繼續擴張 交易層面快速降温的背離

招銀國際表示，6月全球半導體行業基本面延續擴張，AI商業化推進帶動算力需求上升，大型雲廠商資本開支繼續對存儲、光互連、先進封裝、電力架構及前道設備形成支撐，但交易層面因前期漲幅較大、持倉擁擠及多重流動性因素擾動出現階段性回撤，機構認為這更偏向倉位重置而非需求轉弱。海外半導體板塊估值已修復至近三年均值附近，且2026至2027年盈利預期繼續上調，反映行業上漲由景氣與盈利改善共同驅動；國內半導體板塊則持續跑贏大市，市場重心正轉向AI基礎設施、國產算力、存儲擴產、設備國產化及高端材料等產業鏈重估。展望7月，市場關注點料迴歸財報、訂單、資本開支及利潤率驗證，港股相關行業可留意半導體設備、晶圓廠、存儲鏈、電子元器件、光互聯、PCB及覆銅板等方向。

華泰證券：玻璃基材有望成為下一代重要的AI硬件材料

華泰證券表示，隨着半導體技術加速演進，玻璃基板在AI/HPC大尺寸封裝、光電互連、射頻前端及臨時鍵合等多元場景中的應用前景正在提升，有望成為下一代AI硬件的重要材料，其中先進封裝領域的玻璃載板芯材和玻璃中介層中長期市場空間較大；從產業鏈看，原片和TGV環節技術門檻較高、當前國產化率偏低，國內玻璃龍頭有望依託工藝基礎推進原片國產替代並實現TGV技術突破，帶動向高端特種玻璃升級，券商整體看好受益於半導體新需求釋放及供給出清的玻璃板塊。

華泰證券：原奶或迎景氣周期，全產業鏈受益

華泰證券表示，在整體消費偏弱背景下，乳製品需求韌性持續顯現，行業正由此前供需兩端等待修復的左側階段，逐步進入供給收縮與需求企穩同步增強的右側驗證區間；隨着上游養殖去產能方向明確、三季度季節性奶價支撐增強，以及雙節備貨帶動需求改善，預計2026年三季度奶價有望企穩回升，行業或迎來周期反轉窗口。該機構認為，2026年原奶周期築底趨勢明確，下半年奶價或温和上行，下游需求有望企穩，散奶價格回升后中小乳企價格戰能力減弱，行業競爭趨於緩和，乳製品板塊有望呈現「量增、價穩、利潤修復」特徵，建議關注基本面穩健、業績確定性較強的乳製品上下游龍頭。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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