Solstice百億美元收購Element Solutions，進軍半導體材料市場但股價大跌

　　美國先進材料公司Solstice周一宣佈，已達成協議以約145億美元現金加股票的方式收購特種化學品技術公司Element Solutions，交易包括承擔淨債務。這是Solstice自2025年從霍尼韋爾分拆獨立后的首筆大型併購。

　　根據協議條款，Element股東將獲得每股10美元現金和0.5股Solstice股票，隱含對價約每股50.10美元，較Element前一交易日收盤價溢價約15%。交易完成后，Element股東將持有合併后公司約44%的股份。Solstice首席執行官David Sewell將繼續領導新公司，Element首席執行官Ben Gliklich將加入董事會。交易預計在2027年上半年完成，尚需獲得監管機構和雙方股東批准。

　　此次收購的核心目標是擴大Solstice在半導體制造、先進封裝和數據中心冷卻等高增長電子材料領域的佈局。Element帶來的化學品配方技術、研發能力和客户關係，將與Solstice在製冷劑、特種材料和核燃料領域的現有業務形成互補。兩家公司2025年合計淨銷售額約68億美元，預計交易完成后將實現超過1.8億美元的年度協同效應，並在第一年增厚調整后每股收益。

　　然而市場對這筆交易反應冷淡。消息公佈后，Solstice股價大跌逾13%，Element股價也下跌約2%。分析人士指出，投資者對Solstice高溢價收購及大舉舉債的舉動保持警惕，同時也對半導體材料領域短期需求前景持保留態度。Solstice已從高盛獲得47億美元過橋貸款承諾，並以自有現金完成交易。

責任編輯：張俊 SF065