港股收評：恆指跌0.51%，科指跌0.75%，創新葯概念回調，快手大跌12%

華盛資訊7月7日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌0.51%，國企指數跌0.54%，恆生科技指數跌0.75%。

恆指成分股中，美團-W漲4.54%，吉利汽車漲3.11%，老鋪黃金漲3.21%；比亞迪電子跌4.87%，洛陽鉬業跌4.76%，快手-W跌12.04%。

科指成分股中，騰訊控股漲2.04%，智譜漲5.23%，聯想集團漲2.05%；商湯-W跌6.72%，京東健康跌4.13%，海爾智家跌4.12%。

板塊方面

OpenClaw概念-HK普漲，智譜漲5.23%，美團-W漲4.54%，金山雲漲2.30%，騰訊控股漲2.04%，百度集團-SW漲0.09%。板塊走強核心在於AI資產重估與資金迴流共振，開源模型推動降本和生態擴張預期升溫，疊加資本向AI主線再配置。個股上，美團LongCat-2.0開源強化應用落地想象，騰訊混元Hy3及多業務接入提升生態估值，智譜則獲北水連續淨買入印證資金偏好。

雲計算走勢分化，浪潮數字企業漲0.42%，阿里巴巴-W跌0.16%，偉仕佳傑跌1.02%，金山軟件跌1.04%，金蝶國際跌1.25%。雲計算板塊核心矛盾在於AI投入高、商業化兑現慢，資金轉向上游硬科技后，平臺型雲廠商估值承壓；阿里雖雲業務居前，但仍遭南向持續淨賣出且市場擔憂未來利潤支撐，金山軟件則因WPS付費與體驗爭議衝擊用户信任，顯示行業正從講故事轉向看盈利與產品口碑。

香港銀行股走強，渣打集團漲1.80%，匯豐控股漲0.86%，中銀香港漲0.47%。板塊走強的核心在於大型銀行以資本回報提升與風險敞口收縮，強化盈利與估值確定性；渣打註銷200.65萬股回購股份，匯豐則停止續作部分高風險私募信貸並轉向低風險基金，顯示行業正從規模擴張轉向股東回報和資產質量優化。

存儲概念-HK集體走低，南方兩倍做多三星跌16.44%，南方兩倍做多海力士跌15.64%，兆易創新跌12.15%，瀾起科技跌10.22%，南方KOSPI跌4.37%。板塊回調核心在於AI算力過剩擔憂觸發存儲景氣見頂預期，疊加利好兑現、外資集中拋售韓系龍頭與槓桿交易放大波動，資金同步降倉高擁擠賽道；典型如三星Q2利潤預告超預期仍遭拋售並拖累KOSPI熔斷，顯示產業鏈雖仍有漲價支撐，但估值已先於基本面進入壓縮階段。

半導體集體走低，SENASIC跌9.70%，納芯微跌8.14%，天數智芯跌6.90%，長光辰芯跌6.80%，聖邦股份跌5.96%。板塊走弱核心在於AI硬件鏈預期降温與流動性擾動共振，英偉達機架延期傳聞、算力過剩擔憂壓制半導體風險偏好；天數智芯面臨1094.03萬股、約4.3%股份解禁拋壓，聖邦股份所在存儲芯片午后跳水並現大額轉倉，反映資金轉向防禦。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

量化派漲55.65%；

翼菲科技漲52.03%，近日翼菲科技與韓國MiR達成戰略合作。

國富量子漲12.39%，7月6日晚，柳志偉博士增持5542.65萬股國富量子股份。

萬裕科技跌22.04%；

摯達科技跌12.37%，近日，摯達科技與寧波高新區合資公司完成註冊，自動充電機器人工程研發及製造基地正式落地寧波。

粵港灣智算跌11.91%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：投行創新改革三箭齊發 強化投行業務持續修復預期

中信證券表示，再融資新規徵求意見稿圍繞服務實體經濟、提升資本市場包容性與適應性及防範系統性風險展開，在「松綁」與「約束」並行框架下，引入儲架發行制度、調整小額快速融資上限並完善市價定價機制，有望降低優質企業融資成本和時間成本，推動再融資結構向更市場化、機構化方向轉型；作為全面註冊制實施以來對再融資制度的首次系統性優化，相關改革預計將提升優質成長型企業融資便利度，並帶動券商投行業務活躍度和收入修復，港股行業層面可關注產業資源豐富的優質中型券商及淨資本優勢突出、投行業務實力較強的頭部券商。

中信證券：光通信板塊分化 光纖相關標的有望受益

中信證券表示，5月以來美股光通信板塊衝高回落並進入震盪，市場對CPO量產節奏及行業規模存在分歧，部分資金在6月底與香港投資者交流中表現出規避CPO不確定性、轉而增配確定性更強的光纖賽道。研報稱，儘管機構對CPO良率測算偏悲觀，但產業鏈對相關判斷並不完全認同，結合多家企業公開信息，預計2027年CPO交換機需求可達20萬台；與此同時，全球光纖供需偏緊、多個國家售價上漲，疊加光連接器工藝升級，光纖及光連接器方向景氣度相對更明確。中信證券指出，行業仍面臨AI需求疲軟、技術迭代、供應鏈受限及地緣貿易等風險，在港股相關行業層面，光通信板塊后續或圍繞CPO高波動與光纖、光連接器受益主線展開。

華泰證券：看好受益AI產品迭代浪潮的二手消費電子細分賽道

華泰證券表示，二手經濟並非消費降級下的短期現象，而是經濟發展和消費理念成熟后的長期趨勢，當前在供需共振、政策支持及商業模式優化推動下處於黃金發展期。供給端，過去多年積累的優質閒置商品疊加居民「斷舍離」意願增強，提升了市場供給與流轉效率；需求端，理性務實、追求質價比的消費觀推動二手渠道滲透率上升；政策端，「以舊換新」和循環經濟相關政策持續出臺，為行業規範化和擴容提供支持。行業層面，該機構看好受益於AI產品迭代的二手消費電子細分賽道，認為具備全產業鏈平臺能力的龍頭有望憑藉品牌信任和規模壁壘鞏固優勢，並指出二手經濟已逐步融入主流零售體系，B端介入有助於龍頭鎖定優質供給、提升周轉效率和盈利能力。

中信建投：人形機器人邊際催化不斷 看好板塊持續性

中信建投證券表示，物理AI被視為人工智能下一階段的重要方向，人形機器人作為核心物理載體之一，產業趨勢明確，持續看好相關板塊在港股市場的表現。研報指出，頭部廠商正加快推動人形機器人在工業、商業等場景的應用，隨着泛化能力提升，落地場景有望進一步拓寬，2026年或成為垂類應用集中放量之年；同時，龍頭企業量產進展有序，供應鏈量產指引逐步清晰，放量節奏持續得到驗證，后續V3產品發佈、量產應用，以及國產機器人企業新品發佈、IPO推進和應用落地，均有望繼續為相關行業帶來催化。

華泰證券：中國傳統酒業正從「放量增長」轉向「價值重構」

華泰證券表示，中國傳統酒業正由依賴宏觀紅利和消費場景慣性的「放量增長」階段，轉向依靠品牌壁壘、品質分層、渠道秩序、場景運營及終端觸達推動的「價值重構」階段；分行業看，黃酒行業近年來格局持續優化、出清接近尾聲，龍頭企業利潤釋放潛力較大，白酒則更看好品牌壁壘深厚、價格體系穩固、渠道質量領先且具備穿越周期能力的龍頭酒企，以及受益於清香品類勢能和全國化擴張能力的相關企業。

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