美國Bancorp、Cullen/Frost上漲，亨廷頓銀行削減傑富瑞銀行

周一，傑富瑞將美國銀行（USB）評級上調至買入，將卡倫/弗羅斯特銀行家（CFR）評級上調至持有，並將亨廷頓銀行股（HBAN）評級下調至持有，在銀行盈利公佈之前將亨廷頓銀行股（USB）評級下調至持有。

U.S. Bancorp（USB）和Cullen/Frost股票基本沒有變化，而Huntington Bancshare（HBAN）股票在盤前交易中下跌0.7%。

分析師David Chiaverini在給客户的一份報告中寫道，美國銀行（U.S. Bancorp）被升級為「持有買入」，因為其淨利息收入和手續費收入趨於銀行指導的高端。因此，其2026年的運營槓桿指引（目前已提高超過200個基點）可能會上調至接近300個基點。他説，與亞馬遜的合作伙伴關係和BTIG的收購提供了額外的順風。

傑富瑞認為，USB的盈利多元化和盈利能力並未反映在該股的估值中。Chiaverini寫道：「USB 2027年每股收益（10.7倍）與地區同行持平，我們預測ROTCE將達到17%，這是地區最多元化的費用特許經營權之一。」

Cullen/Frost（CFR）被從表現不佳上調至持有，因為該銀行的資產敏感性因加息預期上升而顯示積極，「再加上費用增長放緩，可能會逐步支持運營槓桿和每股收益軌跡，」分析師表示。表現不佳評級反映了Cullen/Frost的溢價估值和低於同行的每股收益增長。Chiaverini説，現在，風險/回報平衡已經更加有利。

Chiaverini表示，亨廷頓銀行（HBAN）將買入評級下調至持有，反映出在交易整合完成以及存款成本和淨息差趨勢有更好的可見性之前，併購相關折扣的持續阻力。

他補充説，該銀行對貸款盈利能力優化與貸款量的關注對傑富瑞的關鍵亮點之一構成了壓力。Chiaverini寫道：「雖然我們繼續看好HBAN的潛在有機貸款增長，但由於持續的交易整合，前瞻前景略有下調。」

SA Quant系統將U.S. Bancorp（USB）和Cullen/Frost（CFR）評級為持有，將Huntington Bancshare（HBAN）評級為買入。