港股午評：恆指漲0.83%，科指漲1.16%；科網股普遍反彈，騰訊控股漲近4%

華盛資訊7月6日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲0.83%，國企指數漲1.10%，恆生科技指數漲1.16%。

盤面上，科網股普漲，快手漲超5%，騰訊漲超3%，美團、網易、小米漲超2%；電力設備股漲幅居前，東方電氣漲超7%；創新葯概念股活躍，中國生物製藥漲超7%；PCB概念股下挫，建滔積層板跌超9%。

電力設備股漲幅居前，東方電氣漲超7%。AI算力需求爆發疊加全球電網升級加速，正推動電力設備行業進入新的景氣周期。國際能源署最新報告預計，到2026年全球電力供應和基礎設施投資將接近1.6萬億美元，其中電網投資預計接近5500億美元，同比增長近20%。

創新葯概念股活躍，中國生物製藥漲超7%。國家藥監局綜合司就《關於優化細胞與基因治療藥品審評審批有關事項的公告（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中提到，支持以臨牀價值為導向的細胞與基因治療藥品研發創新，將符合條件的細胞與基因治療藥品納入創新葯臨牀試驗審評審批30日通道。值得關注的是，今年以來醫藥行業政策密集，另據醫藥魔方數據，2026年上半年中國醫藥出海交易總金額達997億美元，為2024年全年522億美元的1.9倍，接近2025年全年1357億美元的73%。

PCB概念股下挫，建滔積層板跌超9%。半導體行業研究機構SemiAnalysis今日上午在社交平臺發佈一系列文章，指出英偉達Kyber NVL144機架架構或將遭遇延迟。該機構表示：「就在黃仁勛於GTC展示Kyber NVL144僅三個月后，該產品就遭遇了重大挫折，並被延迟超過12個月，推迟至2028年。」關於產品延迟的原因，該機構將其歸結為「PCB中板的製造工藝仍面臨重大挑戰」。

板塊方面

雲計算上漲，騰訊控股漲3.76%，金蝶國際漲2.36%，阿里巴巴-W漲1.70%，匯量科技漲1.19%，金山軟件漲0.87%。板塊走強核心在於AI應用商業化與雲基建投入共振，資金繼續向具備入口和變現能力的龍頭集中；騰訊WorkBuddy月活達2000萬、微信Agent預期強化辦公AI入口價值，阿里回購並收縮非核心業務以加碼AI與雲，疊加匯量科技受AI廣告和Infra升級催化，顯示行業正從投入期轉向場景兑現期。

ChatGPT走勢分化，快手-W漲5.35%，美圖公司漲4.75%，微盟集團漲2.63%，京東集團-SW漲0.77%，中國軟件國際跌0.32%。板塊核心驅動在於AI應用資產分拆融資帶來的估值重估，以及平臺經濟「反內卷」下盈利質量預期修復；其中快手可靈AI重組並擬以150億美元投前估值引資最高30億美元，強化生成式AI商業化想象，京東則受Ceconomy收購獲批、平臺提質增效與收縮非核心業務共振，顯示行業正從流量競爭轉向資本效率與兑現能力比拼。

特斯拉概念股漲跌不一，福耀玻璃漲4.93%，敏實集團漲3.91%，雅迪控股漲1.31%，贛鋒鋰業跌0.24%，耐世特跌1.45%。資金更偏向業績確定性更強的特斯拉零部件鏈，經營改善與治理穩定成為主驅動；如福耀玻璃獲瑞銀維持買入並看好經營逐季改善，敏實集團董事調整但研發體系延續，而鋰資源端受贛鋒鋰業股東質押擾動，顯示產業鏈表現正由上游資源向中游製造與零部件集中。

PCB概念-HK集體走低，芯碁微裝跌9.97%，建滔積層板跌9.89%，勝宏科技跌6.94%，建滔集團跌6.49%，廣合科技跌5.96%。板塊回落核心在於AI硬件擁擠交易降温、算力過剩擔憂升溫，並傳導至基板議價轉弱與降價談判預期，壓過上游提價邏輯；建滔積層板雖年內第六次上調FR-4及PP價格仍衝高回落，建滔集團及建滔積層板又遭股東減持，疊加廣合科技、芯碁微裝隨AI回調大跌，顯示產業鏈景氣未證偽但估值先進入去泡沫階段。

AI服務器-HK普跌，長飛光纖光纜跌13.97%，聯想集團跌2.91%。AI硬件重估后交易擁擠，算力與光通信主線轉入估值消化，CPO回落並向光纖、服務器鏈擴散；長飛受AI回調與光纖板塊續調拖累，較高點回撤超22%，聯想亦隨算力及液冷概念降温走弱，反映產業鏈由高預期定價切換至兑現與去泡沫階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

摯達科技漲23.94%；

來福諧波漲19.26%；

H&H國際控股漲16.34%，7月5日發佈中期盈喜，預計上半年呈報純利同比增長超700%。

晉景新能跌15.15%；

長飛光纖光纜跌13.97%，7月6日，英偉達Kyber NVL144機架延期至2028年，長飛光纖光纜中長期光纖訂單預期受壓。

萬裕科技跌13.82%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：繼續挖掘超跌而基本面邊際向上的品種

華泰證券表示，上周港股跌勢暫緩，在全球AI高位板塊大幅波動背景下，港股空頭主動獲利、內外多空頭平倉壓力並存，資金面顯示外資及南向資金仍流出，但沽空持倉明顯回補；目前尚未見到港股基本面明確反轉，不過隨着美聯儲緊縮預期降温、美元強勢放緩及市場情緒處於低位，技術性修復已出現。該機構認為，今年港股配置重點仍在結構性行情，此前「高沽空+盈利預期邊際改善」邏輯開始兑現，創新葯、傳媒率先補漲；短期可關注沽空壓力較大、盈利預期企穩或改善的超跌板塊，如創新葯、電力公用事業，以及銀行等高股息防禦板塊，其中創新葯基本面繼續向上，CXO及具備BD潛力的龍頭值得跟蹤；AI硬件鏈短期進一步增配性價比不高，后續關鍵觀察窗口在7月美股財報季，AI軟件則更偏向模型領先個股的Alpha機會，中期仍建議在景氣上行與低估值修復之間保持均衡配置。

中金公司：港股更持續和長久的反彈仍需系統性的盈利修復

中金公司表示，2026年上半年全球市場呈現明顯「有AI」和「無AI」的兩極分化，港股恆生科技及互聯網板塊表現偏弱，更真實反映了消費端疲弱和K型信用周期特徵；不過港股內部與AI相關的大模型、硬件及IPO表現仍較強。該機構認為，當前港股低估值、情緒超賣且資金配置處於歷史低位，短期在美債利率回落、科技波動引發區域資金再平衡及政策邊際變化等催化下，存在反彈可能，但更持續的行情仍需系統性盈利修復，或依賴消費改善與政策傾斜，或龍頭公司在AI領域實現突破。與此同時，港股下半年將迎來歷史高峰解禁，整體對大市影響或有限，但對解禁佔比較高個股的衝擊需關注；基準情形下，若盈利增長3%至4%、美債利率小幅回落，恆指中樞或在26000至27000點，上行風險主要來自政策轉向。

中信證券：鋁行業悲觀預期定價過度 板塊有望理性修復

中信證券指出，受美國年內加息預期升溫、內需復甦預期階段性走弱，以及中國超產、印尼投產加快和中東庫存釋放等因素影響，5月至6月底國內外鋁價明顯回落；但從成本曲線和激勵價格看，全球高成本產能抬升將對海外鋁價形成中長期支撐，3000美元/噸附近或為重要中樞。該行認為，當前市場對中國及印尼電解鋁供給放量的擔憂或已較充分反映，若后續供給擾動延續、需求邊際改善，2026年及2027年上半年鋁價仍有支撐，2027年下半年后亦有望受成本與擴產回報要求支撐，港股有色金屬及鋁產業鏈相關板塊值得持續關注。

華泰證券A股策略：科技逢低吸籌 關注中報業績預增的估值相對低位品種

華泰證券表示，上周A股在全球科技板塊共振調整下寬幅震盪，資金轉向低位板塊，市場對風格再均衡的討論升溫，但在美聯儲加息預期降温、AI龍頭資本開支及盈利預期尚未明顯放緩背景下，全面風格切換時點仍未到來；不過本輪科技調整同時面臨擁擠度和敍事壓力，短期或有超跌修復，但在7月中下旬中美財報季前預計仍將維持高波動。中報前瞻方面，6月全行業景氣指數小幅回落，可選消費拖累明顯，中游材料、上游資源、公共產業及TMT景氣改善居前，AI鏈、漲價鏈、製造出海成為主要線索；從業績預告和盈利預期看，煤炭、電子、建材、通信、化工等行業表現相對靠前。配置上建議均衡佈局，科技仍為中期主線，關注存儲、半導體設備與材料、MLCC、PCB等，同時留意創新葯、券商、電池、航海裝備、商用車、航運港口、小金屬及部分化工品，並以銀行、交運等紅利板塊作為防禦底倉。

中信證券：創新葯板塊研發質量不斷提升 產業超預期兑現

中信證券表示，中國創新葯出海正逐步進入全球註冊與商業化兑現階段，已啟動全球III期或註冊研究的資產覆蓋ADC、IO 2.0、GLP-1/代謝、血液腫瘤小分子及自免等方向，其中ADC仍是全球化最成熟賽道，CLARITY-Gastric01預計於2026年下半年讀出全球III期數據，RC48、iza-bren、DB-1303/DB-1311等亦進入全球註冊或后期開發階段。隨着已上市產品持續放量、新適應症拓展及BD授權收入提升，頭部創新葯企盈利能力開始兑現，行業正由研發投入和管線價值驗證階段，轉向「國內商業化放量+海外授權收入+全球註冊推進」的正向循環，收入、利潤和現金流轉化有望加快；配置上建議關注港股創新葯板塊中商業化與盈利能力較強的龍頭藥企、具備全球BIC/FIC潛力且催化密集的創新平臺，以及機制差異化明確的成長型biotech。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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