漲價！存儲芯片，「供應嚴重短缺」！國際投行，最新發聲

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　　存儲芯片漲價潮仍在持續。

　　據全球知名產業研究機構集邦諮詢（TrendForce）的最新報告，預計在2026年第三季度，傳統DRAM產品的合同價格將環比上漲13%至18%，NAND閃存合約價格將環比上漲10%至15%。報告稱，AI（人工智能）推理系統和超大規模數據中心的需求依然強勁，足以讓DRAM和NAND供應持續受限。

　　在消費終端市場，多位PC（個人電腦）經銷商表示，目前零部件和整機的價格已經處於極端高位，但未來還要漲價，且至少在一年內看不到（漲價）盡頭。

　　另外，野村證券在最新發布的報告中指出，當前全球存儲行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI驅動的結構性需求增長尚未見頂。

　　存儲漲價潮持續

　　根據TrendForce最新發布的存儲器價格調查報告，2026年第三季整體DRAM格局持續極度緊缺，但因消費級應用需求下修及高基期作用，合約價漲幅收斂，預計季度環比增長13%—18%。

　　NAND Flash主要需求仍由AI推理與大型數據中心建設支撐，但因合約價格已達歷史高點，消費端客户在需求放緩的情況下，對價格承受力已達極限，預估整體NAND Flash合約價預計季度環比增長10%—15%，幅度較前幾季明顯縮減。

　　報告稱，AI仍然是市場的核心驅動力。AI推理系統和超大規模數據中心的需求依然強勁，足以讓DRAM和NAND供應持續受限；與此同時，存儲廠商繼續將產能轉向利潤率更高的服務器產品。這導致可分配給消費類存儲的產能減少，即便PC和智能手機需求走弱，價格也難以下跌。

　　TrendForce預計，雖然第三季度服務器DRAM預計仍將供不應求，但由於部分採購已被長期供應協議覆蓋，價格漲幅應會有所放緩。

　　TrendForce認為，這一趨勢可能會拖累今年剩余時間的PC出貨量。智能手機廠商也面臨類似壓力，許多廠商預計將提高手機售價，以抵消持續高企的LPDRAM低功耗DRAM成本。與此同時，隨着消費需求轉弱，它們在生產計劃上也會變得更加謹慎。

　　「未來還要漲價」

　　目前，存儲漲價潮正在向消費端傳導。據澎湃新聞報道，多位PC經銷商表示，目前零部件和整機的價格已經處於極端高位，但未來還要漲價，且至少在一年內看不到（漲價）盡頭。

　　據報道，一位PC經銷商稱，現在內存和硬盤價格都在瘋漲，整機的價格預計在三年以內都很難下來：「起步漲幅就是800元到1000元。去年市場還只是微漲，今年完全是猛漲。以遊戲筆記本為例，整體價格已經拉高了5000元。以前像拯救者這類主流遊戲本，正常原價都在1萬元左右，現在直接漲到了1.5萬元到1.6萬元。」

　　上述經銷商承認，面對那些漲到動輒1.7萬元、1.8萬元甚至2萬元的高端PC，買的人肯定變少了，客流都開始往便宜的價位段走。

　　一位組裝機商家説道，自己在5天前為客户裝了一臺電腦，安裝同配置電腦的價格在這5天內就要漲300元。不僅是電腦，硬盤更是「早上一個價，下午、晚上一個價」。一款閃迪1TB的SSD硬盤，可能早上標價820元，當晚就漲到860元。

　　上述商家直言：「除非AI泡沫破滅，價格不可能降下來。跟着市場行情走，最近就是這樣的。」他還透露，其合作的一家企業客户，去年採購某款筆記本的價格為4600元，而上個月同配置筆記本的採購報價已經掉頭飆升至6400元，只能暫停了採購計劃。

　　野村：供應嚴重短缺

　　野村證券在最新發布的報告中認為，當前全球存儲行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI驅動的結構性需求增長尚未見頂。近期投資者對供應過剩的擔憂情有可原，但明顯過度，市場的過激反應或為存儲板塊提供了重新審視估值的窗口。

　　在此之前，全球存儲芯片市場被兩大「利空」傳聞籠罩：一是韓國存儲巨頭拋出天量擴產計劃，引發市場對未來產能過剩的深度恐慌；二是Meta宣佈對外出租閒置算力，被部分市場解讀為AI硬件需求見頂的危險信號，導致美股芯片股持續遭遇拋售，費城半導體指數近2個交易日累計跌幅超11%。

　　對此，野村證券在報告中直言，市場的擔憂被嚴重誇大，半導體投資轉化為實際產能的周期極其漫長，韓國高達4800萬億韓元的投資計劃至少需要5到10年才能轉化為實際產能，且高利潤HBM（高帶寬存儲）對通用存儲產能的擠壓正導致市場面臨嚴重的供應短缺。

　　對於Meta出租閒置算力，野村證券指出，這僅僅是商業模式走向成熟的自然演進，其邏輯與當年亞馬遜爲了將閒置數據中心變現而創立AWS雲服務如出一轍。

　　野村證券強調，Meta的決定絕不是AI相關硬件需求減少的拐點。相反，由於當前算力供應短缺導致單Token價格呈現上漲趨勢，Meta算力的入市有望促使Token價格向下企穩。

　　野村證券指出，根據「傑文斯悖論」（技術進步降低資源使用成本，反而會增加該資源的總消耗量），使用成本的降低將創造出規模更龐大的全新AI需求，從而在長期內進一步夯實對存儲和算力硬件的底層需求。

責任編輯：郝欣煜